每年都有牛逼的股票，而且不止一个。

　　2008～2010年最牛逼的股票，毫无疑问是深圳惠程（002168）。它从底部的5.56元一直涨到46.75元，中间一次十送十，一次十送五，所以我算了算，最高点是最低点的25.98倍。用时一年零五个月，极其惊人。

　　难道是它的业绩很好吗？

　　它的初始业绩确实还可以。08年和07年相比，营收大约增加30%，之后逐年下降，而（归属于母公司所有者的）净利润，只在09年比08年大幅增长60%，之后逐年退步，都是负增长。必须承认它在09年的业绩增速确实很快，但是其涨幅实在太过惊人，所以完全是炒作出来的。我发现： 凡是这种短期（两年内）涨一二十倍的，市盈率、市净率被拉到一个惊人高度的股票，都是事先有一定业绩作支撑、但人们觉得潜力并不大的小盘股，到最后甚至市值可达千亿。 深圳惠程就是此类。而著名白马股，比如格力电器、长城汽车，都是经过长期业绩高速增长带动的股票大涨，但其市盈率、市净率往往并不高（可能长城汽车稍显例外）。更例外的是银行股：平均每年增速20%以上，却跌跌不休。真可谓冰火两重天。

　　这种股票，主力拉起来往往是很省事的。往往经过以下几个步骤：

　　1、利用大盘的不断下跌，或者行业趋势走坏，不断下跌。主力打压吸筹，边砸边吃，打压到最低点的时候，主力反而吃了至少30%～40%的筹码。

　　2、几天大涨涨上去，换手率大增。此时毫无疑问是主力露骨吃筹，控盘可达50%以上。

　　 3、震荡洗盘。这个阶段是主力在观察：散户进的多还是出的多？以决定下一步策略。 如果是大众所知的白马股，此时估值还很低，大家一看这股票好啊，现在已经启动，才涨了不到一倍，买！白马股一般都这样，所以主力吸不到筹码，于是顺势在这里出货，也算赚了不少了，剩下的让散户自己玩吧。下一波，得等里面的散户急了，出来了，并且公司的业绩又有明显提升了，再做下一波。

　　但如果不是白马股，而是散户觉得公司的业绩不可持续，是暂时的，抄底的一看涨50%多了，出货走人。被套的一看总算解套了，松了口气，也出货走人。所以 这种股票经过一段时间震荡之后，主力控盘可达80%以上。下一步肯定是继续上拉。

　　所以，经过初期的大涨之后，白马股往往涨不过黑马股，就是这个道理。但多数散户都幻想白马股会继续大涨，结果只能是继续等待。

　　4、主力控盘80%以上，就用几个涨停继续拉高一倍。此时 主力的控盘已经达到90%甚至95%以上，可以说想怎么做都可以，继续拉高，也不费什么成本了。

　　为什么这么说？因为：此时的价值投资者早就出了，套牢的也基本跑光了。能留下来的散户，只有极少数是当初极有耐心埋伏下来的，还有一些“死”账户，也就是账户主人不管股价如何，根本不动的（但这种账户不能太多，否则主力心有顾忌）。 此时大多数参与者，都是想短线来搏一把的散户。这种散户我见过不少，他们基本上都是亏钱的，而且越做越亏，心态已经彻底坏了。 因为他们往往在涨停（或大涨时）杀入，想第二天大涨走人。主力能让这种人轻易赚钱吗？显然不可能，于是剧烈震荡，几个中阴或大阴线，把散户打得晕头转向。此时散户开始后悔：“当初进来干嘛？明知道它已经很高了，根本不能进啊！哎，当初自己太贪心啊！”此时怎么办？割肉走人呗！可是散户割的肉被谁吃了？还不是来回震荡的主力！ 所以主力控盘90%以上时，继续拉高震荡反而能挣钱，至少不会再费更多本金了。你要是主力，此时也会边震边拉，最后拉到大家当初难以想象的高位！

　　现在的创业板，很多股票就是这样。这种股票主力控盘已经95%以上了。

　　那么，主力会不会一直拉到月球上？当然不会，因为那太引人注目了，肯定会有人找麻烦。 主力的目的是兑现出货，把钱挣到手里才算最后胜利。 如果拉到一半，一大帮散户呼呼闯入，主力就随时出货了。但这种概率很小，所以 主力会拉到九重天，再跌一半，才进入出货区。请注意，是“才进入出货区”。

　　为什么这么说？

　　因为散户也不傻啊，你拉那么高让我接盘，我能接吗？但散户有个弱点：股票跌了一半，往往会觉得跌了很多，大量散户就开始进了。尤其是在此时再放出各种利好，散户进的更欢了。

　　 这和砍价一个道理。 我记得80年代时，我买东西砍个10%、20%就很多了，10块钱砍到8块，行了。可买的不如卖的精，卖家一看你的砍价幅度是20%，就事先把价格提高50%，等你来砍。后来买家发现吃亏了，必须加大砍价力度，砍40%，砍一半，200砍到100！卖家一看行啊，那我事先把价格提高一倍、两倍、五倍，等你来砍。

　　现在的旅游区，一些商品的价格是成本的十倍以上，顾客打三折买，人家也是200%的利润。我在青海见过一个买刀的，三把做工精良的刀，从1800砍到800元，卖家“痛苦地”表示成交。这种刀我过去恰好见过，正常商店里卖的，一把80，三把240，现在800元成交。

　　所以买股票也一样。股票会说：你看看，我从高位已经下跌50%了，很便宜了，买吧。其实此时庄家还有10倍的利润！

　　深圳惠程，已经从2011年的最高点下跌60%了，现在除权价不到8元（9月30日收盘7.88元），很多散户肯定觉得很便宜了，于是纷纷买入。 但如果我是主力，运作了五年如果能干净出货，刨除手续费，净利润也有五六倍，天下还有比这更爽的生意吗？

　　中石油，开盘48元开始出货，出到20元很多散户觉得便宜，买！现在7.83元。

　　所以 为什么股票的涨跌幅度越来越大？因为散户越来越聪明，庄家只能把网做得更大。以前庄家拉五倍跌一半出货就行了，现在得涨10倍、20倍，跌2/3甚至3/4出货。 所以作为散户，你至少要比大多数散户聪明。别人跌2/3进去，你要考虑跌80%、90%以上才进去。注意是“考虑”进去，进不进还得再想想。 要是你能找到这种主力已经高度控盘、似乎还不高的股票，偷偷买进去几万、十几万的，说不定也能挣好几倍。 但做到这份上就是高度投机了， 此时已经不是和主力博弈，而是和别的散户博弈了。 所以必须对别人保密，因为如果大家蜂拥而入，主力肯定出货。

　　那么，股票什么时候算是真正便宜呢？

　　 归根结底，是要对股票有正确的估值。 如果它是白马股（比如一如既往的格力），有业绩作支撑，明显低估了，买！管它过去涨了多少，只要它当前的营收和利润，完全可以给股价提供坚实的支撑，并且中长期仍然看好就行了。但如果它是一时的黑马股，并且中期前景黯淡，就算跌80%、90%，如果没有业绩做支撑，也不能买。

　　博弈，博弈。

　　 注：本文仅仅拿深圳惠程、格力电器、长城汽车举例，不代表 建议 买入或卖出。