巅峰之路1886——价值投资(6)
六、解决的方法与本立而道生的价值投资。
我们想要对未来有一定的见解就必须做基本面分析,基本面是支撑一个企业未来业绩的的基础,是一个企业对未来趋势的适应能力,是产生价值的,获得资金青睐、实现价格上涨的必然理由。
那么这就是分析作用的呈现,分析在于选择,交易在于操作。如果分析是战略的话,那么交易就是战术;交易是建立在对过往认识的基础上的一种行为,而分析是建立在对于当下存在条件判断上的一种思考。分析是用来指导交易的,交易是用来实现分析的价值和规避分析的错误带来的风险的。如果你的分析体系足够成功的话,如果你的分析体系与交易体系可以有效结合,用分析规避一些交易无法规避(如未来)的问题,用交易规避分析(如当下)无法规避的问题。
投资构架是分析与交易、风险与价值、选择与放弃共同成就的,交易的进阶过程使我们对于交易有了一定的认知,但是没有价值的支撑的交易最终是无源之水、无本之木的投资命运。风险是价值的另一面,厌恶风险就是躲避价值的表现,但是有价值的东西肯定是风险相对较低的,我们可以用合理的方法获得,这就是交易的作用。
那么我们如何发现价值呢?我们长时间的观注一个行业,不要轻易更换他,然后我要可以进行一个淘汰与重新选择的机制。其次选定行业中的几只股票进行交易,如果我们有足够的视野能够发现未来那些行业会成为领先的行业,那么我们行业的淘汰法则就行成了。如果我们能够发现同行业中那些公司可能占据未来市场,那么股票的淘汰法则就行成了。如果我们能够看到资金是如何在板块简运动的,那么我们所选定行业中的重点行业就可以确定了,如果我们能够发现那些股票的价格是低于价值的,那么我们就可以做出更好的选择。那么这个视野从何而来,我想应该来自于专注、来自于深彻的观察。
巅峰语录:时间是个常数,但也是个变数。勤奋的人无穷多,懒惰的人无穷少。 ——字严