巅峰之路1957——跨品种套利(1)
跨品种套利指的是利用两种不同的、但相关联的指数期货产品之间的价差进行交易。这两种指数之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。跨品种套利的交易形式是同时或几乎同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的股指期货合约。例如,道琼斯指数期货与标准普尔指数期货、迷你标准普尔指数期货与迷你纳斯达克指数之间等都可以进行套利交易。
由于股票指数是一国经济的晴雨表,是判断经济周期波动的领先指标。因此,以股票指数为标的物的股指期货在某种程度上可以作为投资者规避经济周期波动的工具,尤其在世界上两个主要经济体的经济周期不甚同步时,股指期货的跨市套利就有了极大的用武之地。
一般而言,跨品种套利在各种套利方式中的风险相对较大。这是因为在一定条件下,相关品种的相关系数有可能发生较大变化。
巅峰语录:人生是一座富矿,有待于自身去开采。 ——崔鹤同