长线投资 VS 波段操作

波段操作和长线投资是两种主流的投资策略和理念，两者可以说各有利弊。究竟孰优孰劣，市场上一直颇有争议。

长线投资在时间上没有严格的界定.投资者不会在短期内卖掉持有的股票,通常情况下,一年以上的持有者就应该算是长线投资了,但是有好多股东几乎是几年乃至十几年持有同一股票,这更是坚定的长线投资了。

长线多数情况下是以基本面为依据，或者买入后期待公司出现大的发展，进而带动股票价格出现涨幅。一般来说,一家公司的基本面很难在几个月内出现明显的转变,所以,如果以这种思路去介入股票的话,往往要持续一年以上。

波段操作就是指股票投资者在价位高时卖出股票，在低位时买入股票的投资方法。波段操作是针对目前国内股市呈波段性运行特征的有效的操作方法，波段操作虽然不是赚钱最多的方式，但始终是一种成功率比较高的方式。这种灵活应变的操作方式还可以有效回避市场风险，保存资金实力和培养市场感觉。

波段炒作比找黑马更为重要，在每一年的行情中都有主峰和主谷，峰顶是卖出的机会；波谷是买入的机会。波段炒作较容易把握，这是对于大盘而言。很多个股具有一定的波段，我们对一些个股进行仔细研判，再去确定个股的价值区域，远远高离价值区域后，市场会出现回调的压力，这时候再卖出；当股价进入价值低估区域后，再在低位买入，耐心持有，等待机会，这样一般都会获取较大收益。

　　长线投资：用时间换取财富

　　深圳东方港湾投资管理公司董事总经理但斌是坚定的长线投资者，并有“中国巴菲特”的美誉（虽然目前很受伤）。他认为，从某种意义上说，我们是用生命、时间来换取财富，我们是在为子子孙孙管理财富，所以眼光要放长远一点。投资是一种人生哲学、人生态度，从容淡定面对股市涨跌，自然会获得好的收益。在本轮股市大跌中，他持有的贵州茅台、中国平安、张裕B一股都没有卖。他长线持股的理由有两点：第一，股市上涨是一个长期的趋势。美国股市两百年中80%的时间都是在阴跌、盘整，只有20%的时间在上涨。他的研究显示，如果在1802年进行投资，到2002年投资黄金的收益只是39%，而投资股票的收益达579倍。第二，他相信中国经济长期向好。他说，很多经济学家都预测，中国经济将在2030年以前赶上美国。如果这个目标实现的话，中国那些最优秀的上市公司业绩一定以数十倍的幅度膨胀，股票更是会有惊人的增值。如果上世纪80年代末投资500万元买汇丰控股股票，到现在已经值3.9亿港元。从几十年的时段看，哪怕第一、第二次世界大战、大萧条、9·11这样的大事件都没能改变美国股市向上的趋势，我们又有什么可忧虑的呢？

　　汇添富基金首席策略分析师刘建位，曾翻译和撰写了多部关于巴菲特、林奇的著作。他也崇尚长线投资，认为应该像大师们那样，在具有足够安全边际的价位买入股票，长期持股，可获取数倍、数十倍的收益。

　　波段操作：必须懂得技术指标

　　信和投资总经理关铁良是典型的波段操作派。他关心股市每天的涨跌，每天晚上做功课预判第二天可能的走势。对于长线持股好还是波段操作好，他认为只是投资偏好的区别，他更适合、更喜欢波段操作。长线持股的人是想做30年的行情，而他只想做一年的行情，着眼点不一样。波段操作最关键的是要准确判断何时买入何时卖出，何时持币何时投资。关铁良说，主要看技术指标，一是波浪理论，大致知道股市会涨到哪里，会跌到多深。第二看平均市盈率。有这两手准备，足以防范被套的风险。以上是判断顶部。预测底部则首先要看政策面，二看调整幅度，三看市盈率。关铁良说，长期持股的风险是未来的不确定性以及个股的不确定性；波段操作的风险是有可能踏空。

海融达投资总经理薛岩也推崇波段操作。他说，价值投资是对的，但不可长期持股。美国股市有长期投资的巴菲特，也有短线投机的索罗斯，二者都很成功。中国股市目前看还没有值得几十年持有的股票，投资策略兼取巴菲特、索罗斯之长最好，针对一只好股票高抛低吸，可获得比长期持股更好的收益。波段操作最难的是判断买点卖点。薛岩说，长线投资者通过细致的调研找到好股票，而波段操作者从市场中去发现。波段操作还有一个难点就是战胜自己。要设立止损点，一跌破即抛掉，向市场认错。一定要严格遵守纪律，要战胜自己的贪婪和恐惧。

针对中国股市目前的状况，我还是比较倾向于在价值投资基础上的波段操作，不过这对投资者的投资水平就有比较高的要求了。因为中国股市作为新兴市场，无论从监管、法律、市场层次还是投资者来看都很不成熟，市场常常出现非理性的暴涨暴跌，不利于长期投资。而且上市公司在分红上“铁公鸡“作风普遍，只顾融资圈钱，且较为缺乏值得长期拥有的品种。

当然了，如果投资者心态平和，有较多闲钱，能够承受股价的大幅波动，耐得住寂寞，并且确实看好某些现在和将来有潜质成为中国乃至世界的伟大企业，我相信长线持有也将会给你带来丰厚回报。