消息已经公布：创业板将于30日开锣。创业板已经发行的三批股票，从一开始得了“三高症”——高发行价、高市盈率、高募资率。

    创业板上市公司均为创业型小型企业，其发展有两面性：高成长性与高风险性。然而，由于中国询价机制上的问题，创业板出现了先天性“三高”毛病，使创业板企业的风险性与股票市场的风险性叠加，为创业板的健康发展埋下了隐患。这种隐患，将会在市场中降低市场参与度。

    现在我们看到，中国除A股市场以外，还有个以美元与港元为主的B股市场，长期以来，这个市场可以说价廉物美，同一公司B股的市盈率远低于A股，但参与度低，B股一直处于萧条状态，交易清淡，几乎失去融资功能，可以说其继续存在的价值都值得置疑了。原因在于外汇交易的便捷性和普及性，推动群众基础。现在，不断有专家提出，把B股并轨到A股，这实际上是变相取消B股市场的一种说法，表明B股板块的危机和困惑。

    在中国证券市场上还有个特殊板块，那就是中小板，代码以00开头。但这个板块却很成功，其成功在于与原有深圳A股板与上海A股板融合在一起，其发行价、市盈率、交易门槛都与其他A股放在一个筐里，运作体系和操作方式几无异殊。因此中小板开辟以来的运作比较成功。

    而现在创业板的相关上市原则和股票交易规则，中小板有很多重要区别。而且，作为一个新板块，创业板以“三高”的姿态高调出场，封杀了股票交易中的赢利空间（即使把创业板平均市盈率炒到80倍），只有投机价值，没有投资价值，这样的市场能繁荣吗？这是沉重的问号。

    如果说，B股市场的功能丧失，是投机性交易不足抑制了市场发展；那么，创业板则将是投资性不足而导向萧条，或者变成投机性极盛的豪赌场所。