独家精选5月2日(周三）独家盘前重点股研读

博世科(300422):

受益黑臭河治理爆发,项目推进,公司营业收快速增长。此外,2018年一季度PPP项目继续推进,加之2017年Q1基数较低,2018年实现归母净利润高增270.75%。但由于工程收入占比提升公司资产负债率又2016年62.46%提升至2018年一季度69.11%,资金压力明显提升。在手订单充足,牵手央企保障未来增长。可转债发行获审核通过,助力PPP订单兑现业绩。2018年2月27日,公司公开发行不超过4.3亿元可转债申请获得中国证监会发审委审核通过。募集资金拟投入南宁市城市内河黑臭水体治理工程PPP项目,资金到位将有助于推进在手订单落地,增强公司品牌影响力,加大公司在城市内河治理和流域治理领域的知名度和市场份额,进一步增强公司核心竞争力。根据当前业绩,我们维持18-19年归母净利润预测2.70、3.66亿元,新增2020年归母净利润预测4.88亿,对应18年PE为22倍。公司顺利牵手央企,当下PPP带来流域治理和土壤修复订单大潮将至,公司借由工业污水处理先进技术优势积极抢占各地流域治理及水处理项目,加上公司提前布局千亿土壤修复市场和环境评价市场,我们认为公司是具有稀缺性的全面PPP项目承接商标的,且公司未来业绩具备极大弹性,维持“买入”评级。

股市圣嘴 2018/4/27

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