近期政策微调,财政政策更加积极的定调使得市场情绪转好,基建、周期板块短期有所反弹。我们认为博弈政策和基建发力的逻辑偏短,由于现在是夏季的淡季,但这个淡季相比冬天的淡季短很多,博弈政策的时间难以拉长,所以市场的配置主线很难长时间维持在周期相关的板块。因为室外开工由淡转旺,后续各周期行业量价数据的变化是市场走向的核心影响因素。如果旺季数据好,则反弹可能会持续更久,如果旺季数据差,则反弹可能会提前终止。行业配置方面,重点布局低估值金融板块,业绩有望迎来拐点的部分行业以及优质成长板块。