周四市场形成全面普涨，沪指上涨0.68%，创业板先抑后扬上涨0.45%，形成五连阳。盘中个股热点看，受联通混改影响，一批相关“混改”题材个股走强。国企“混改”是个大概念，目前规划了包括电信、电力、铁路、航空等七大行业参与，涉及一大批的上市公司。联通做为先行者，若此番混改能获得成功将极大刺激其它行业的具体企业，有望形成市场的一个长期的持续热点。联通将于下周复牌，大家可密切关注其走势。

无疑，近几天市场的风头在创业板，创业板自7月18见底点1641后持续上涨了200点，而且量能有效放大，那么其后市当如何演绎？是否就此形成阶段大底呢？

对创业板的走势，我们的观点是分化性见底、结构性的政策底。

分化性体现在一些个股上，创业板中的一批潜力股及具备成长价值的个股已经探出了长期底部，并且已经先于市场走强，但大部分个股仍处于一个技术性反弹的阶段中，所以创业板的“共性”的底部仍需磨砺。

结构性政策底主要体现在政策面上，早在7月末，以证金公司为代表的“国家队”已进入了一批创业板的龙头公司，包括“昆仑万维”、“东方财富”等，其目的我们也曾做过分析，主要是获得一种对市场的“掌控”。那么，为什么要获得这种“掌控”呢？答案在于后续的动作。

创业板的改革是必须及必要的，目前有几大问题限制了创业板的发展，从制度建设方面看一个是扩容，一个是退市制度。不扩容，不退市就没有一个大的新旧交替的过程，创业板的发展难称有活力。

所以，这个目的是创业板近期反弹的基础，而不是一种单纯的创造交易性机会的行情。创业板的温和上涨就是一种稳定，而在稳定的市场背景下，才可以推行很多或许被理解成“偏空”的政策。对此，大家可耐心观望，接下来创业板必将有一些制度上重要的变革发生，但不必以利空对待，创业板的制度变革是市场的长期利好。

从技术形态看，创业板中即便是近期走势较好的一些强势股都没有向上突破年线，整体创业板的形态也是长期运行在年线下方，这就依然谈不上强势。而目前的位置与年线的距离基本就是一个短期的目标空间，这一位置目前在1960，大家可做为一个技术上的参考。相信，当股指运行至此，无论技术面，个股还是政策面都要面临一个去劣留良的沉淀式分化，然后才可能发动趋势性的新升浪。