周三的高开低走完全是权重股的补跌，几大股指再次形成反分化，下跌的幅度顺序为上证50（-2.82%）——沪市（-1.82%）——深市（-1.26%）——创业板（1.24）。这种现象表明，两股不同背景的资金在拼命抢夺市场的话语权。

今天指数跌幅较大的主要原因是制造者完全来自一线权重股，其中市场的金融指数是大跌3%以上，可以想象这种权重的下跌对大盘的杀伤力。那么在隔夜盘美股启稳反弹，A股这些被贴上了”价值投资“标签的权重蓝筹股为何有此一跌？是不是市场两年来一直倡导的”价值投资“理念的破产？其实这个问题昨天我们已经进行了分析，沪指今天的市盈率已经19.34倍了，跌破20倍了，这是个无论如何也做不出顶的位置，所以中长线没什么好担心的。股灾其间那种恶意做空的情形基本不会在目前的市场出现，蓝筹板块的集体调整也在情理之中。从今天的走势看，沪指方面盘中创出3304的最低点，股指已将今年1月2日形成的3308——3314间的跳空缺口完全补去，而我们在之前的分析中并没有提及这个缺口的问题，也主要把这个缺口理解成了一个超级的不需要回补的突破性缺口，现在看来，沪指历史上逢缺补缺的技术规律仍然奏效，此次缺口的回补含义有两点：一是意味着从此大盘上行的中长期隐患完全消除；二是元旦过后的那一波逼空上涨”姿势不对“需要推倒重来。大盘始终不敢碰触的一个技术问题终于解决。

从今天的个股表现看，沪市方面尽管指数大跌了60多点，但个股涨跌比是844:456，同时跌停的个股沪市方面仅11家，也就是说茅台跌的是茅台的涨幅，银行跌的是银行的涨幅，权重板块的大跌并没有带动市场的整体普跌，意味很多股票已经进入了一个底部区域，耐心等待磨底就是。

对于大盘的短期走势判断有三个方面是需要重点关注的，一是成交量的问题，今天和昨天的调整大盘是放量的，所以这种杀跌伴随大量不是一种稳定的结构，当务之急是大盘马上把量能缩下来。二是蓝筹补跌中市场面临一个空窗期，此时需要市场迅速涌出新的阶段性热点板块，弥补蓝筹调整其间的市场空白。而蓝筹板块要较充分的调整休整后，其中仍有部分个股需要重新向新的估值空间进发。三是股指虽然再次接近年线，但仍然不能有效跌破。

个股热点方面，我们上面第二点强调的要有一个能顶替蓝筹的主流板块，而这类股票将集中在二线蓝筹及大政策概念，具体包括一些中字头大盘股中，大基建板块等。操作上待蓝筹股调整充分后，仍择机战略建仓，价值投资的慢牛行情仍在路上。