周四市场小跌，但整体形态仍没大的变化。股指在上有60日线压制，下有5日线支持的区间内震荡，短线面临一个小的变盘。从当前市场情绪看，无论是机构投资者还是基金职业管理人，或普通股民已形成了一个惯性的悲观情绪，但市场会遵循这种“指引”运行还是另辟蹊径呢？事实是在某种条件下，情绪与事实是可以相向但也会对立的，“灰犀牛”本身也是一只“牛”。

在“21世纪经济经济报道”的一篇文章中，记者采访了30位公募投资总监，结果是其中只有4人对2019年的行情看好，而大部分认为2019年A股难以反转。

乍一听来，悲观结论让刚走进2019年的股民大感失望，但需要冷静地问一下，这些公墓经理的话靠谱吗？有事实有真相。下面是2018年这些公募基金的实际收益情况。

2018年公募基金业绩惨不忍睹。其中40.9%的基金亏损超过10%，仅0.54%的基金收益超过10%。跌幅超过20的基金达152只，占比近5成。

当然这些是整体基金的情况，包括一些债券型及货币型基金。而若单看股票型基金的表现，收益更差。股票型基金2018全年平均收益仅-24.14%；混合型基金，平均收益-13.64%。根据数据统计，年初至12月 19日，股票型基金全线溃败，上述纳入统计的309只股票型基金平均收益率为-24.34%。所以，假如你在2018年亏损没有超过这一标准，那你就是公募基金经理的水平。

扑进市场就在跌，亏损了就喊空，这极可能是一种反向指标的节奏。既然公募经理们没法抗拒市场，跑赢熊市，那么关于他们悲观的判断也基本是错的。这样，当30位经理大部分悲观时，相反理论或将成为现实。

2019行情到底会如何？确实是没人能完全给出正确的答案，但假如所有台面上显性的答案都是悲观时，那相对的事实就可能是反向的，这在群情一致的氛围中是个别扭却痛苦的观点。但没有办法，假如你不想走“右侧交易”的通道，那么抓住底部最好的方法就是敢于在暗无天日中去下手。

目前，推断出2019不好或给出继续悲观的理由很多，象仍悬而未决的中美贸易问题；国内经济转型问题；台海问题等诸多因素。但不要忘记，本质上市场并不怕这些已经显性的并不断被消化的坏消息，真正怕的是一些潜在的影响事件。前者被称为“灰犀牛”；后者是“黑天鹅”。

2018年“灰犀牛”一直恐惧的存在，其作用就是利用恐慌将市场压榨至一个相当扎实的低位。所以目前市场是有“价值”没挖掘。

相信市场会有反转的在于对社会、经济及至股市都是以一种螺旋式的循环向前发展的认识，按照波浪理论那是有原始“推动浪”的。而无限悲观理由唯一正确的前提是，这个“螺旋”式的发展终结了，一切开始塌缩。而在数千年人类的历史中，有过这样的时刻吗？答案是否定的！那么，你认为你这一代恰好就碰上了这样的时刻吗？有这样的“运气”真不如去买几注彩票！所以，2019年，市场边上一直沉默的“灰犀牛”脱去伪装后可能就是一只“牛”。