市场最热话题：任泽平的新周期纯属意淫！

原创 2017-08-22 王炜 实战精英

一、产能和供给之间的平衡成为周期理论

对于周期性企业，产品价格就是公司股价。为什么煤炭从2013年开始，股票估值从20元均价跌倒现在10元均价（2014年出现过5元均价），因为产品供大于求价格从800跌倒300。去年底从300最高涨到现在的600！

煤炭为什么暴跌？因为新能源革命引发国外煤炭需求大幅降低，然后传到到国内（新能源革命期间导致原油暴跌，导致发电类产品价格都暴跌），国内也同时因为煤炭扩产量过大，经济增速放缓，导致供大于求，煤炭价格终于结束十年紧张供大于求跌倒成本线以下的局面。

最近以环保名义关停大量煤矿产能，恢复煤炭价格。主要动力是煤炭行业不能倒，我们看到方大碳素的暴涨大背景是因为废钢增多，要削减钢铁产能，就削减地条钢和中频炉产能，导致电弧炉炼钢需要的石墨电极需求突发大增。这都是为恢复煤炭、钢铁、水泥等企业生存问题，以环保名义去产能。

一个好的名义一个真实的理由，去产能正在上演一幕大戏。但是，去产能过程无法产生一个新周期，因为需求没有放大！

周期是寻求和供给的博弈，控制了供给，但是需求难以有效扩大。这么做一定有一个新的平衡产生，新的供需关系的价格平衡，难有不断上行的资源类价格产生。

新周期理论是一个笑话！

二、炒作新周期也是阶段性的

从各方面来看，煤炭、有色、水泥、钢铁等的炒作只能是阶段性的，一次到位性的。因为4000元的钢铁价格是高价格，水泥、有色价格都不低，尤其铜、铝等都是国际定价，不可能发生仅仅中国一个国家铜、铝价格大涨，那么全球铜铝都会运到中国。

有句古话：稻贱伤农，稻贵伤民！控制周期类产品供给量，引发周期类产品价格上涨，太高是对其他企业有影响的。600元的煤炭价格跟历史上800元煤炭高价区相去不远，如果继续上行，下有电力企业又要集体进入亏损。不过房地产行业不在乎钢铁和水泥上涨，去年涨幅巨大！

大家不妨思考一下为什么房地产价格始终控制不下来？

新周期是一个意淫，煤炭钢铁有色等股价只能是区间震荡，其产品价格不可能继续单边上行。本轮行情，也是阶段性的，一次到位性的，不存在煤炭有色钢铁不停上行的可能。否者就是任泽平说的新周期，如果会回落并区间震荡就是我说的不可能有新周期发生。

三、当前大盘十分微妙

自从把定向增发再融资关门，每年一万亿资金流失大门赌住，再降低大股东减持幅度，市场资金流失和新增或许能达到微妙的平衡。

这个新的资金平衡体系难以被涨跌打破，打破它可能是整个经济环节的问题才能引发平衡的破灭。（王炜注：很多投资者看以上这段话一定觉得是股市外行，谈什么虚无缥缈的东西。请注意，资金的供给平衡是我躲过三轮崩盘最重要的思考对象，躲不过崩盘屁都捞不到！我说这段话的意思就是，未来一年4个月不会有崩盘，太远不知道）。每时每刻都要思考市场均衡体系被打爆的可怕景象，每时每刻都在关注宏观经济大背景，利率和外汇的变化决定我们是不是会成为股市赢家和输家的根本！

我认为躲不过崩盘的就是躲不过，因为它根本不知道崩盘的原因在哪！任泽平的新周期轮完全是过于乐观的情绪，这种思维方式是不能做实盘的，适合作分析！做实盘需要一颗冰冷的心，冷眼旁观各种变化，凡是都往坏的一旦发生会怎样去想！

近期大盘已经无法用纯技术分析去理解，多空十分微妙，而且不是同时做多做空，做空和做多合力现象不明显，各版块各自运行各自的特性成为现在的大背景。

因此股市涨也涨不了多少，跌也跌不到哪去（煤炭有色螺纹价格下跌会带动指数下行，9月后才有可能，短期不会）！

整个市场就是牛皮糖走势！

不要让乐观情绪蒙住双眼，让我们始终考虑最坏会怎样的方式去做实盘，交易需要一颗极为冷静的心！