原创 2018-03-18 王炜 实战精英

一、股市盈利模式的变化最伤交易者

股市最重要的是当时的背景分析，以前的盈利模式不能用在以后。牛市加杠杆容易成功，熊市加杠杆很容易失败。牛市做放量突破成功概率极高，熊市成功概率极低。不同的市场交易理念是不同的！

多年交易之后，第一要躲开崩盘，这种情况只要有持仓基本受重伤。第二要降低交易次数，凡是不能确定的交易基本，数量一大，一定会中枪！因此，确定性是交易的重点！

躲开崩盘，降低交易次数做确定性强的，是交易成功的两大核心。躲不开崩盘屁都捞不到，但是躲开崩盘的能力真的非常难：准确知道大盘的状态不是一般投资者能做到的。例如，我定义2018年以后市场会震荡偏弱，你会信吗？根据很简单：1、存量资金博弈，进场资金低于出场；2、实际利率提升一定对股市会有巨大冲击！

既然是震荡偏弱，那么跌的狠的时候一定有反弹。大跌做反弹的交易模式2018年活着问题不大，但是难念市场升息结果导致两年阴跌不止，暴跌抄优质股票底的盈利模式又会成为自杀模式，没有反弹了。

过去成功的盈利模式如果会在背景改变后成为自杀模式，交易其实很可怕！

二、一个在崩盘期间做空亏钱的案例

2015年6崩盘期间，某投资者开通融资融券，结果亏大了。不相信吧，命运就是如此戏弄人！

有位投资者对技术面掌握到相当程度，在2015年6月成功离场。在随后的崩盘期间，忽然发现上海莱士竟然不跌，欣喜若狂反复发西安聚宝盆（你我是不是都有过这种感觉）！

然后做空上海莱士，结果亏钱了。然后大惑不解，为什么这只股票能抵御两个市场崩盘反而上涨呢？有人告诉他基本面很好，他就开始学习基本面。

上海莱士主营收入从2014年13个亿到2015年20个亿，净利润从5个亿到14个亿（很多事炒股的利润），这下知道高增长企业不能做空了。大喜过望得出一个结论，市盈率过高的股票才能做空。上海莱士毕竟涨幅不大，亏损也没有伤筋动骨，接下来他开始寻找极高市盈率股票去做空。

亏了就要扳回来的心理作祟！

（编者注：其实上海莱士是高度控盘个股，高度控盘个股在崩盘期间资金抗住下跌很正常。只有控盘资金消耗殆尽才会崩盘，市场的冲击未必对他有效。请看股东人数：

2015年6月第一次崩盘期间 人均持股高达7.7万股 最近很多高度控盘个股崩盘都是因为资金到期无法归还，所以高度控盘个股不能轻易做空，熊市背景下也不能轻易做多，不知道他什么时候会崩盘！ ）

三、这次直接亏到老家了

知道基本面能支撑股价后，该投资者就寻找基本面极差估值过高的个股。2016年6月，他找到一个非常中意的标的，既然是融资融券做空亏的钱，那就要在做空上找回来。

请看琼海虹，40元股价他做空，市盈率千倍没有基本面支撑，不跌怎么可能？任由你涨，迟早要跌，这笔钱肯定赚。满心欢喜等大跌！

随后等来的是股价从40涨到60，这位投资者真扛不住，亏50%割肉离场（做股票抗的主不是成功的原因，是失败的根本，总有一次击溃你的所有防线！切记切记！）

从此之后，这位牛市暴富的投资者消失在交易的旅途！

（编者注：他失败在高度控盘个股资金没有崩溃，股价可以随资金的意愿随便拉升。

请看该股竟然在2016年6月是资金加仓，股东户数大幅降低。然后确实基本面支撑不住，在2016年底发生崩盘。但是他早已经被挤爆仓了！）

总结：做融券必须做基本面和技术面同时达到拐点，而且不能长时间做，容易出意外，最好的交易模式是打拐点！大拐点太难太难！

四、另外一个案例

据悉部分进口汽车关税会降低，对车企销售有压力。某投资者就想根据这点做空车企，我详细跟他沟通，讲解做空容易出问题的原因。

据悉部分进口汽车会降低关税，确实对车企是利空。但是这家公司基本面极其优秀，分红高达5%！万一降低关税利空消息晚30天公布，股票涨怎么办？及时公布抱团资金仍继续推高，怎么办？

交易做融券必须是基本面拐点和技术分析拐点同时出现，这个难度太大太大！尤其有资金抱团的个股，做空它们风险极大。

看到这个户均持股量，不恐慌？机构扎堆猛得很。

结尾总结：很多人问我为何明知道股票会跌不融券做空，我经常简单回答：“确定性不够！”融券会发生被挤仓，万一资金就拉你不看好的品种，即使市盈率再高，人家出不来就要拉升吸引跟风盘，一旦被憋住，后果很可怕！

不像基本面确定，到时候他就一定会出利好，即使过程极为复制，也就是时间问题。锚够重，迟早你是赢家！

交易的精髓就是重仓不能出错，排除不确定性，抓确定性的锚才能稳步增值！