王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 昨天

一、超级强势板块才有牛市的初步特征

一个牛市的构成一定有超级强势的板块，例如创业板2013年牛市就有TMT强势板块，而TMT背景是新经济为代表的发展快速。例如智能手机、网络零售和电影院高增长！

一个强势的基本面同时需要资金极少就能稳住股价，引发创业板指数走强（说明板块或个股走强需要基本面和资金面同时配合，缺一不可）！例如当时最牛的牛股网宿科技（300017）总股本1.5亿股，流通股0.45亿股，股价16元，实际流通市值7.2个亿，搁在今天看总流通市值小的可怜。几个亿就能护住盘面，然后遇上新经济高增长（网络带宽从10M到100M，智能手机流量大增）。16元能止跌是流通市值需求小，能大涨是因为公司基本面大增。（题外话：为何说创业板指仍将大跌？网速科技基本面已经被完全颠覆，cdn行业未来能否存在都很难说。）再看网宿科技总股本24个亿，算可流通14亿股股价10元，需要140亿才能护住股价！市场怎么可能提供这么多的资金去顶住一个基本面大幅下滑的公司？

从网宿科技翻20倍和未来会跌的一塌糊涂看，股票价格实际是资金和基本面两个方面相互推动！

强势板块是因为有好的基本面，高增长可期。而且这个板块的体量还不小，才能吞吐大规模资金才会引发整个大盘跟风。创业板股票走牛一年半2014年中期，上证指数都没有脱离低位盘整，就是因为上证指数需要更大规模资金顶住，基本面没有大幅增长的背景不住以吸引资金大幅进驻。

二、2015年牛市的由来

2015年牛市如何来的：加杠杆制造的！开通融资融券、允许法人股质押（现在多少股票崩盘和质押有关，说明这些钱进股市不少）、允许银行信托给股市配资（最少几万亿引流）。整体引流十万亿级别以上资金！

为何牛市第一波券商上涨最大？就是因为融资融券等会带来证券板块巨大的收益。有资金能准确计算证券板块基本面，疯狂冲进去推高证券板块。

放量冲进去的资金是因为知道证券行业有超级大利好，基本面发生巨大改变，资金才蜂拥而至（能提前他人很久知道股市或上市公司的未来，才是赚钱最重要的保障）！

2015年牛市是因为引流来大量资金，大量强势板块轮番启动，也出现一带一路被资金捧高十倍（类似1997年翻十倍的香港回归、2001年翻十倍的网络股泡沫、2007翻十倍的绩优股等超级大概念超级大泡沫）！

牛市需要有强势板块领头上行，并且能轮番举高指数！

三、基本面和资金面是牛市不可缺少的重要环节

当资金面足够大，市场能够自己创造强势板块，如一带一路纯属靠钱堆起来，中国神车最近5年业绩没有任何波动，都是每股0.4元，不妨碍它曾经翻十倍。因为资金足够多，就能自己把个股做翻十倍。

基本面足够强大，也能自己把股价推高十倍（很多医药股就是如此）。

牛市之所以称为牛市，肯定有强势板块领头，但牛市必须是基本面和资金面共同作用，否者只能是局部板块行情。2016至2017年实际是局部行情，资金面不够强大，但是部分板块基本面够好，实际就是资金不能全面开花寻找部分板块举重的结果。

未来几年资金面供给略显不足是常态（即使算上银行理财每年进入1000亿以上），市场也是资金供给不足是大概率。因为整个市场盘子太大，流通市值需要十万亿为单位资金才能举重形成牛市。市场还需要大规模缩小流动性需求才能有牛市，流通市值再降低较多才有可能止跌，同时外场资金需要更长时间存储才有足够子弹。

总之：未来几年市场依然是节节退潮走势（理财新规能大幅降低退潮的速率），市场存量资金已经无法举重整个股市，局部板块有可能（基本面超级好）。

理解牛市是基本面和资金面供给缺一不可的大背景，我们才能真正懂得牛市的由来和未来几年股市的走势！