?美国将以合作方式承认中国市场经济地位
央视：中美战略与经济对话今日闭幕，两国承诺将继续深化经济合作，促进强劲、平衡和可持续的全球增长，双方在财政货币和结构改革、贸易和投资以及金融市场稳定和改革方面达成多项共识。双方商定，将通过中美商贸联委会以一种合作的方式，迅速承认中国的市场经济地位。
【点评】截至2008年2月，全球共有77个国家承认中国完全市场经济地位，但是包括美国和欧盟在内的主要经济体并未承认，这使得我国在国际贸易中屡屡受到不合理待遇，如各种各样的贸易救济案层出不穷。但是，如果从WTO规则上讲，这些贸易救济案其实是符合规则的，原因就在于我国的市场经济地位没有得到承认。近年来，我国政府高层一直在呼吁相关国家尽快承认中国的市场经济地位，从上述消息来看，美国这一至关重要的环节或许将会取得突破，这将使我国外贸将会受到更公平的对待，有利于外贸的长远发展，但是我们认为美国不可能这么轻易的承认中国的市场经济地位，人民币升值或许将成为交换条件，如果确实如此的话，短期内对外贸行业是利还是弊尚难下定论。（该消息为宏观中性偏好，人民币升值概念利好）
外管局：中国13省市查“热钱”? 涉案73亿美元
全景网：中国国家外汇管理局周二公布，外管局从2010年2月份起在13省市打击"热钱"的专项行动取得阶段性成果，已查实190起涉嫌违规案件，涉案金额73.5亿美元，其中已办结6起，涉案金额2700多万美元。
【点评】早在4月底，外管局就曾透露当时已经成立4个小组从外资流入的渠道、规模及流向等三个方面对外资流入情况进行调研。从当前已查实的情况来看，热钱流入的规模要远小于市场预期的全国首季700亿美元的规模。而我们认为，热钱流入的规模要远高于上述结果，这一方面在于此次排查的范围较小，另一方面则在于热钱流入的方式过于隐蔽、流入途径过多，使得当前查实的仅仅是冰山一角。无论如何，在人民币升值预期不断加强、国内利率远高于欧美主要经济体的情况下，海外大量热钱的逐利本性，将迫使它们源源不断地流入国内，甚至规模会越来越大，加大了当前的通胀压力，迫使央行加大发行央票来回收流动性的力度，对目前已经风雨飘摇的市场信心造成打击。但对市场而言，在楼市遭受调控的情况下，理论上热钱似乎会选择流向大幅调整的股市，但能否如此目前还是未知数，还要进一步观察。（该消息为宏观中性偏好，市场中性）
基金开户数连续第二周微增? 新基金密集发行
全景网：中登公司周二最新公布的数据显示，上周基金开户数为4.23万户，较前一周增长0.4%。其中新增封闭式基金开户数782户，较前一周增长3.03%；TA系统配号产生的基金开户数为4.15万户。截止5月21日，基金帐户总数为3231.5万户。
【点评】上周我国新增基金开户数为4.23万户，较前一周微增0.4%，这是继连续两周大幅回落之后，连续第二周小幅微增，这表明随着市场的连续下跌，场外谨慎资金依然非常谨慎。新增基金开户数的低位运行，将使市场资金面形势受到挑战，同时也不利于稀释基金仓位。另外，封基开户数继上上周大增之后，本周继续增加，但增幅回落，另外由于其在总开户数的比重非常低，因此意义并不太大。而且我们研究发现该数据对市场的预示作用有限，在此我们还是继续建议投资者关注期末持仓A股账户数这一重要数据。（该消息市场中性偏好）
新增产能超800万辆? 汽车业产能过剩亮警灯
中国经济网：去年，车市扩张使得各大汽车厂家现有的产能已经捉襟见肘，今年年中，新一轮产能扩充潮迅速展开，包括长安、奇瑞、上汽、东风日产、东风本田、北京现代等在内的国内多家主流乘用车厂纷纷公布了规模庞大的产能扩充计划，这些新工厂将于今年相继开工建设。根据不完全统计，在建和新建的整车产能将在800万辆以上，投资额更超过千亿，产能过剩的警灯开始闪现。
【点评】在国家减免汽车购置税、汽车下乡、以旧换新等一系列政策的引导下, 2009年我国汽车产销分别实现1379.1万辆和1364.48万辆，分别同比增长48.3% 和46.15%，在此期间很多汽车生企的产能很难跟上销量的超预期增长。根据中国汽车工业协会发布的数据来看，受到去年销售火爆的影响，今年前４月全国汽车产销为611.83万辆和616.59万辆，同比增长63.64%和60.51%。但我们认为，随着优惠措施的取消，今年全年的汽车销量不会出现去年那样的大幅增长，根据汽车工业协会的预计，全年增长在16%左右，即1600万辆。另据统计，目前我国的汽车产能为1800万辆，按照上面消息来计算，当产能全部建成之后，我国汽车产能将达2600万辆。但我们同时发现，目前新建和在建的产能是在今年至2013年之间建成，并非今年之内全部建成，由此算来，这段时间的年均复合增速也只有13%，预计降低于汽车销量的增速。因此我们认为产能过剩的警灯虽然亮起，但目前似乎不必过于担忧，我们对该消息的依据表示怀疑。（该消息为汽车行业中性偏空）
中储棉：国内棉价大涨创历史新高
财新网: 国务院国资委网站5月25日刊登中国储备棉管理总公司提供的分析文章显示，郑棉主力CF009合约价格突破前期盘整区间，一度触及18340元/吨，连续三天大幅上涨，两度全线涨停，MA1007合同价格达到18780元/吨历史新高。
【点评】5月21日，代表内地标准级棉均价的国家棉花价格B指数为17072元/吨，较上周上涨409元/吨，涨幅2.5%，比上周扩大1.1个百分点；郑州棉花期货7月合约结算价18140元/吨，较上周上涨945元/吨，涨幅5.5%，其他主要市场的棉价也呈大幅上涨态势。近期国内棉价的强势运行，主要是受到供需矛盾的影响，部分大型纺织企业预期未来棉价上涨的情况下进行了集中抢补库存，其次，近期不利天气和自然灾害也成为诱因，今年以来低温少照不利春播，近期新疆又遭遇了雨雪霜冻灾害。预计未来的基本面状况仍将支撑棉价保持强势，相关棉花种植上市企业可能会继续受益，如农业种植板块中的新农开发、新赛股份等，部分中下游纺织企业可能将面对原材料价格上涨的困境，从而导致业绩下滑。（该消息为种植业利好，纺织行业中性偏空）
金融股刺激周二美股探底反弹
美股周二再次出现剧烈振荡行情，盘中一度大幅下挫，最终在金融股带领下收复失地。道琼斯工业平均指数下跌了22.82点，报收10043.75点，跌幅为0.23%。纳斯达克综合指数下跌了2.60点，报收2210.95点，跌幅为0.12%；标准普尔500指数上涨了0.38点，报收1074.03点，涨幅为0.04%。纽约商业交易所7月轻质低硫原油合约跌 1.46美元，收于68.75美元/桶，跌幅为2.1%。纽约商业交易所黄金6月合约上涨4美元，收于1198美元/盎司，涨幅为0.3%。
由于对经济增长以及银行资产负债表的担心加剧，投资者信心受到打压，欧元区边缘国家股市相继陷入熊市，欧股收盘创下8个月新低。泛欧600指数下跌2.5%，报收232.11点，创下自去年9月3日以来的新低。法国CAC-40指数下跌2.9%，报收3331.29点；德国DAX指数下跌2.34%，报收5670.04点。英国富时100指数自去年11月以来首次跌破5000点，收盘下跌2.5%，至4940.68点
【点评】周二美股先抑后扬，因投资者担心欧元区国家采取的削减财政赤字措施并不能阻止危机的蔓延，再加上朝鲜半岛局势恶化，美股盘中一度创下2010年新低，道指在开盘后不久便跌破万点最低时下跌了近300点。五月份消费者信心指数从前一个月的57.7上升至63.3，创两年新高，远好于58.8的市场预期，表明美国经济继续呈上升态势。众议院金融服务委员会主席弗兰克表示金融改革方案中强迫银行剥离衍生工具业务的条款“太过份”，导致金融股反弹，带领美股收复失地。然而，我们认为，美股下跌趋势已形成，短线收复盘中失地，不代表美股就此企稳。隔夜，美股的表现对今日A股市场的影响有限，A股市场将按照自身规律运行。
总结：
今日市场消息面利好居多，希望能够给受外部利空影响较多的市场带来一丝暖意。宏观面：“周小川：中国退出政策需确定经济不会出现W形复苏”预示着即便后期政策退出但也是以确保经济的平稳增长为前提，“美国将以合作方式承认中国市场经济地位”或许意味着中国今后发展的国际大环境能够有所好转，“食用农产品和生产资料价格继续走低”将缓解近期对于物价上涨过快的调控预期，此外“外管局：中国13省市查“热钱”，涉案73亿美元”将缓解人民币升值压力，或为人民币升值前期扫清障碍；行业层面，房地产方面消息居多：“国办：征地补偿，各地补新标准”说明管理层关注民生问题，有利于刺激消费，并连同“住建部明确：小产权房不合法，今后不可能合法化”理顺房地产行业秩序，带动房地产行业的良性循环，但“消息称上海6月推出房产税新政，具体实施可能推后”始终是市场对于该行业中期预期的不确定性因素，其他“新增产能超800万辆，汽车业产能过剩亮警灯”和“税务总局称车船税改革传言近日将予回应”使我们近期对汽车行业中期发展有所担忧；市场层面“基金开户数连续第二周微增，新基金密集发行”、“险资入市比例放宽，A股和股基投资升至20%”意味着后期可能给市场带来新增力量。
