本周基金仓位变动点评：基金持仓变动轻微，观望明显

 

德胜基金研究中心    德胜研究团队

 



（1）       本周股票市场基本延续了前一周的反弹走势，但震荡幅度有所加大。基金重仓的金融地产继续小幅反弹，增强了市场信心。年末最后几个交易日股指放量上涨，重回5300上方，权重股功不可没。但是本周基金仓位测算显示，基金在本周的操作基本上处于观望状态，基金仓位变化轻微，没有明显的助涨操作。

 

（2）       12月28日测算数据显示，股票型基金平均仓位为81.36％，相比前周微升0.47％；偏股混合型基金平均仓位77.76％，相比前周回升0.46％；配置混合型基金平均仓位71.2％，相比前周回升0.79％。从平均仓位来看，仍然延续近几周的温和回升趋势。

 

（3）       前几周基金平均仓位微升，但基金之间的分歧明显。而本周从单个基金的具体操作来看，大多数基金操作意愿不强，仓位变动幅度较小，观望态度明显。显示增仓迹象（仓位增幅2%以上）的基金有57只，这一数量比前周大幅减少，其中明显增仓（仓位增幅5%以上）的有10只基金。而显示减仓迹象（仓位降幅2%以上）的基金只有33只，其中减仓明显（仓位降幅5%以上）的基金只有5只。

 

（4）       从基金仓位的分布来看，本周重仓基金（仓位>85%）占比小幅回升至30％左右；仓位较重的基金（仓位75%~85%）数量占比保持不变，仍在34%左右；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比略减26%。轻仓基金数量略有下降。

 

（5）       相比于年底数日股市的强劲反弹，本周基金仓位变动可以说是波澜不惊。这与市场上普遍猜测的年底基金做账行情差别很大。而从近几周来的基金仓位变动看，我们看到基金作为一个整体并非市场反弹的主要动力。随着基金数量增多，行业的逐渐成熟，基金为净值排名而进行的交易操作已经不再是一个普遍现象。

 

（6）       从单个基金仓位变动情况来看，本周基金仓位异动较少。仓位显著增仓10％以上的只有天弘精选基金，另有汇添富增长、德盛安心、融通景气等三只基金仓位增幅8％以上。本周没有仓位下降10%以上的基金，海富通回报、海富通股票、万家公用有较明显的减仓。

 

 

表1：股票型基金仓位测算数据

表2：偏股混合型基金仓位测算数据

表3：配置混合型基金仓位测算数据

表4：偏债混合型基金仓位测算数据

表5：转债混合型基金仓位测算数据

表6：保本型基金仓位测算数据