德胜基金研究中心    德胜研究团队

[特别声明]“德胜基金投资精要”中的研究文章全部来自德胜基金研究中心的独立研究。

 

 

（1）       节后第一周股市表现趋好，个股普涨，交易量放大，市场信心明显回暖。本周基金仓位测算显示，基金在本周采取了小幅增仓的操作，多数基金仓位有所增加，同时基金调仓的迹象明显。

 

（2）       1月4日测算数据显示，股票型基金平均仓位为81.54％，相比前周微升0.18％；偏股混合型基金平均仓位78.89％，相比前周增加1.12％；配置混合型基金平均仓位71.82％，相比前周增加0.62％。从平均仓位来看，仍然延续近几周的温和回升趋势。

 

（3）       从具体基金来看，小幅增仓的基金占到多数，但也有部分基金仓位略为下降。显示增仓迹象（仓位增幅2%以上）的基金有78只，这一数量比前周大幅增加，其中明显增仓（仓位增幅5%以上）的有17只基金。而显示减仓迹象（仓位降幅2%以上）的基金只有57只，其中减仓明显（仓位降幅5%以上）的基金有14只。

 

（4）       从基金仓位的分布来看，本周重仓基金（仓位>85%）占比小幅回升至30％左右；仓位较重的基金（仓位75%~85%）数量占比保持不变，仍在34%左右；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比略减26%。轻仓基金数量略有下降。

 

（5）       相对于股市的温和上涨，个股的全面活跃，本周基金仓位水平变化并不显著，但是基金在持仓结构上出现了明显的变化迹象。年末市场的全面回暖以板块多元化、个股分散化为主要特征，基金集体重仓的大盘权重股并非带动市场的主要力量，而二线蓝筹股、中小盘成长股再度活跃。市场的风格特征转换比较明显。而基金的持仓调整也显现出这种迹象，中等市值的蓝筹股、中小盘成长股成为增仓的主要对象；而在行业配置上，主流行业之外的医药、食品、通讯、交运都是可能的重点。

 

（6）       从单个基金仓位变动情况来看，本周基金仓位异动较少。仓位显著增仓10％以上的只有长城消费、巨田基础两只基金。本周没有仓位下降10%以上的基金，天治增长、鹏华治理、德盛精选、招商核心有较明显的减仓。从基金公司角度看，本周景顺、嘉实旗下基金增仓较明显。

 

 

表1：股票型基金仓位测算数据