?低碳经济：快速成长的“节能”投资主线?

2009-11-07 02:32 ? ? 证券时报　

　低碳经济作为新兴战略性产业龙头，被政府高度关注。在题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话中，温家宝总理指出，要高度重视新能源产业发展，创新发展可再生能源技术、节能减排技术、清洁煤技术及核能技术，大力推进节能环保和资源循环利用，加快构建以低碳排放为特征的工业、建筑、交通体系。要努力走在全球新能源汽车发展的前列，尽快确定新能源汽车的技术路线和市场推进措施，推动中国汽车工业跨越发展。
　　短期来看，美国《清洁能源与安全议案》已经获得参议院通过。奥巴马将于2009年11月访华、12月将在哥本哈根召开第15次联合国气候变化框架公约缔约方大会以及会议前的五次谈判、中国的新能源产业发展规划可能会在年内出台等事件和政策都促使低碳经济成为2009年年底的投资热点。长期来看，一方面，中国已经超过美国成为全球最大的碳排放国。2009年以来，美国已多次公开要求将发展中国家纳入减排体系中，目标直指中国，我国面临的减排压力越来越大;另一方面，我国建立市场化减排体系也只是时间问题，当前国内经济的快速复苏更为低碳经济的发展提供了良好的契机。

　　我们认为，低碳经济将是A股市场未来较长时间内的一个投资主线。目前A股上市公司中涉及低碳经济的子行业有新能源汽车、智能电网、风电、核电、太阳能光伏、建筑节能、工业节能等。不过，在这些子行业当中，如风电设备及多晶硅产业，目前企业竞争非常激烈，产能出现了一定程度的过剩。相比较而言，我们更看好新能源汽车、核电以及建筑节能这三个子行业。

　　新能源汽车：

　　政府积极扶持的产业

　　作为财政补贴的直接受益者，依照车型与节能标准的不同补助，新能源汽车最高补助可达60万元/辆。按照规划，至2012年，混合动力车年产量将达汽车总产量的10%以上。我们认为，新能源汽车板块孕育长期投资机会，投资者可关注整车制造企业如福田汽车、上海汽车、东风汽车、宇通客车以及海马股份等;驱动系统及配件企业，如万向钱潮、宁波韵升、东安动力以及贵航股份等;锂电池及材料企业如中信国安、江苏国泰以及杉杉股份等。

　　核电：

　　低碳能源供应的支柱

　　我国目前的计划是，至2020年，装机容量由2008年1.1%提升至5%，发电量由2008年的1.99%提升至8%。并且，核电站总体国产化率由当前的60%提升至超过80%。鉴于国家政策的积极支持，我们认为核电板块中相关公司的后期增长将极为确定。建议投资者关注核发电关键设备企业如上海电气、东方电气;核电辅助设备企业，如中核科技、嘉宝集团、中成股份、奥特迅以及海陆重工等;核材料企业，如宝钛股份、东方锆业、兰太实业等。

　　建筑节能：

　　建筑智能化的发展方向

　　中国能源消耗处于全球前列，而建筑能耗更是占社会总能耗的25%。在“十一五”规划目标中，建筑行业要完成节能达1.01亿吨标准煤，建筑节能总面积达21.46亿平方米。相较于政府的节能目标，目前来看，其达成难度在加大。截至2008年底，单位GDP能耗下降20%的目标仅下降了8.5%，政府未来进一步完善节能政策仍具有较大的紧迫性。我们建议，投资者关注目前国内从事智能建筑行业的上市公司，如泰豪科技、延华智能、华东电脑与同方股份等;涉及建筑保温新型材料的上市公司，如烟台万华、红宝丽与双良股份等。此外，投资者还可以关注节能环保玻璃生产商，如方大A、中航三鑫以及金晶科技等。?


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