直视反弹，决不“着相” ！！！

佛教上有一术语“着相” 凡所有相,皆是虚妄，刹那生灭。并告诉教徒，“不要着相”。其含义是不要执迷于表面而忽视了本质。

连续两日（22、23日），狗蛋觉得，先知先觉的获利盘基本全部出局，新的套牢盘在增加，老的套死盘仍在苦守。哈哈，“老寡妇没嫁人，新寡妇又诞生”？

虚拟市场，不是形相，而是虚相。行股者，面对涨跌，更应如此。

资本环境而言：

１、国际上，正在演变的路线图是：地产崩盘→  次贷危机→ 信贷危机→ 金融危机→ 经济危机。目前，金融危机尚未发展到经济危机。

金融危机是区域性的，在美国已经发生。

经济危机是全球性的，金融危机一旦演变为经济危机，任何国家难以幸免。

２、在我国，地产已步入下跌通道，长达3~5年的低谷，地产贷款欠还，地产业的信贷危机已闪现，未来将严重影响到金我国的金融业，一旦大面积、大范围出现，金融危机同样难以避免。

为防止我国金融系统出现大规模的金融危机，政府出手，采取汇金在绝对控股基础上，继续增持工、中、建银行的股份，是未来防止大规模、快速下跌，进而导致虚拟市场崩盘的有效措施。

３、根据经济学理论，经济危机的四个特征（即银行倒闭、企业关门、股市崩盘、工人失业），在强大的美国，正在逼近。“防止金融危机转成经济危机”，是全球政府力求的目标。

我国政府在地产崩盘、全球经济萧条、轻工业出口型的中小企业倒闭加速、金融业受国际、国内形势影响，投资损失巨大、贷款回收困难、收益大幅下降、不良资产出现加大趋势的情况下，仅靠汇金增持控股的方式，难以构成实业经济的反转。

４、 “宏观货币政策＋财政政策上”，显示，资金面最坏的时候已经到来但尚未过去。企业盈利面最坏的时候尚未到来但即将到来。从长期来看，市场仍处在低谷之中。

５、作为“投资＋内需＋外贸”的三驾马车，保持ＧＤＰ９％的稳定、健康增长速度，经济下滑状况下，刺激内需有较大困难，２００９年，相信，政府将以投资作为第一方针。

二级市场上：

１、“大小非减持”导致的市场流通量增加、资金供应大幅降低，流通性严重不足，“供大于求”的关系，股市出现根本性反转，微乎其微。

２、诚然，“大小非增持”，可能给市场带来“美丽的幻想”，而上市公司无法融资、发行公司债（５８００亿）满足其发展的资金需求，同样挤占市场的资金，增持的资金是有限的。增持的股份也是有限的。

３、中国的外储２万亿美金，目前，５０％左右投资于美国金融市场，巨大的损失，对于我国的未来发展，影响难以估计。

４、狗蛋坚信，从大局考量，技术面服从基本面，基本面服从政策面。而我国的政策面，在世界性全球危机面前，难以根本扭转形势。三大利好，难以从根本上改变宏观经济的状况，不能改变"大小非"的局面，更无法改变“世界性的金融风暴”等。是的，外部环境未有根本性改善，任何短线的刺激因素也只能引致短线的反弹，无法演绎为反转。

综上所述，狗蛋认为：

１、在基本面恶化趋势下，“反转”短期内不可能。任何政策性的利好刺激，将是反弹的基本要素。反弹幅度的大小、是否有参与价值，将取决于“增量资金”的多少。

２、１８日出台的“三大利好”，不足以发生大级别的反弹。１８日内幕资金提前入场、１９日“逼空”、２２日有快速减仓迹象，就整个局势，三大利好，只代表管理层态度，但无法改变经济增速放缓、上市公司下滑的局面。利好不是万能的。在一定程度上，有效稳定二级市场的“信心”。

３、未来，有参与价值的、大规模的反弹行情，将是在诸多“实质性”利好（ “大小非”解禁终止＋社保资金入市＋3、平准基金成立＋取消10%的红利税＋qfii额度200亿美元批复进入）等“增量资金”进入下发生。

４、“傻瓜＋笨蛋”狗蛋，将继续严格按照自己战略计划执行，坚决管住自己的手，放弃小级别的、无参与机会的反弹。狗蛋赞同“中金公司：难有反转机会逢高减仓依然是首选”的观点。

5、据传，证监会主席将变化，“港股直通车＋大小非”政策是否改变？

美丽的夜景，掩盖不了“黑暗下的悲伤”！！！ 治标不治本，如同美丽的谎言，也只是“画皮”而已！！！