大江股份（600695）--题材丰富? 报复反弹
? 关于《中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》的配套措施和实施细则不断推出，农业板块来自政策方面的利好也接踵而来，农业板块可望由此步入长期牛市，明晰的“新农村”投资主线将为市场带来绝佳获利机会，农业板块将迎有望来有前所未有的行情，再结合到该板块沉寂已久，后市补涨机会很大。
? 大江股份长期致力于饲料生产、良种繁育、畜禽饲养、食品加工等众多领域，已发展为国内最大的农牧企业集团之一，是上海重要的饲料生产基地、良种繁育基地、食品加工基地和农副产品出口创汇基地。赢得了国内外的广泛赞誉，成为上海市“菜篮子工程”和“厨房工程”定点单位。
? 资产重组 打造中国鸡肉深加工行业新龙头
? 在绿庭(香港)有限公司通过收购成为公司第一大股东之后就推动公司进行积极的资产重组，将成为具有竞争优势和行业领先地位的蛋白质食品提供商作为发展目标。公司通过对食品产业的整合种族，改变过去从肉鸡养殖、屠宰、加工到销售的“一条龙”经营模式，实现以营销为龙头，将发展重点转移到产业链中附加值高、对产业有控制力的环节。食品深加工产品销售量比重不断扩大，与此同时，对于和产业链相关的饲料业务，公司加强销售和管理，调整产品结构，逐步增加毛利率较高的水产饲料的生产和销售，提高收入和盈利水平。
? 正宗老牌上海本地股 土地储备丰厚
? 迪斯尼概念和世博会概念带热了众多上海地产股，而公司在上海市的土地储备超过1000亩，去年已有大江科创置业现代化工业园区和阳蕾置业两个项目正式启动，这无疑将成为大江股份新的利润增长点。去年在大股东的支持下，大江股份拟分别向绿庭置业、绿洲科创以每股6.65元的价格发行不超过27800万股、11200万股股票，以购买他们旗下的三家房地产公司各100%股权及农业生物科技业务。但最终终止了该计划，不过重组各方一致同意，将另行择机进行该项重组计划，这将给市场带来巨大的想象空间。
? 参股优质券商 增值潜力巨大
? 公司持有了申银万国证券股份5176万股，而其初始投资成本仅为5125万元，平均每股不到1元，而公司仅2007年就获得申银万国派发的现金股利621万元。申银万国作为国内一流券商，随着未来融资融券和股指期货等金融创新产业推出的预期的提升，券商股权的价值将会被市场充分挖掘，公司持有的申银万国股权无疑也将获得重估增值。
? 涉足中国未来最有潜力的环保水务行业
? 另外，公司出资6800万元合资组建上海松东水环境净化公司，占51%的股权，这使公司具有了环保水务概念，既符合国家的相关产业政策，同时也具有良好的成长性。随着国家对环境保护的重视及环保产业市场的超常规发展，公司必将分享环保领域这一朝阳产业大蛋糕。
? 二级市场上,该股从前期最高8.50元一路下跌至6.10元，跌幅巨大。成交量同步萎缩。目前价格仅6元出头，在农业股中具有价格优势。今日二次探底，盘中不时有大单出现，主力运作迹象明显。后市有望在成交量配合下报复性上涨，值得投资者重点关注。

中金岭南（000060）
一、矿山生产经营情况
　　凡口矿：储量450万吨，平均品位12-13%，矿山采选能力达180万吨/年，回收率达90%以上，计划09年产量为18万吨。
　　凡口矿是公司品位最高的矿山，除了向自身冶炼厂供应原料以外，高品位精矿还直接在市场上出售。
　　盘龙矿：储量80万吨左右，平均品位4%，矿山采选能力30万吨/年，计划09年产量为5000吨。盘龙矿是公司08年收购的矿山，权益比例55%。该矿品位较低，生产不具备规模优势。公司已经用一年时间完成对矿山的技改，以提高其生产能力。目前技改已基本完成。由于上半年铅、锌价格上涨，盘龙矿已可实现盈利，目前马上就要复产。
　　澳洲Perilya矿：储量320万吨，平均品位10%。06年之前产量一直稳定在20万吨左右，08年在市场低迷的情况下产量下降至15万吨左右，计划09年产量为11.5万吨左右。该矿于今年2月完成收购，当时市场环境较差，公司用较低的成本获得了50.1%股权，非常具有前瞻性。该矿去年底是经营情况最差的时期，现金流出现问题。目前的情况好于公司预期。收购前，该矿铅锌生产现金成本为1美元/磅，一季度现金成本下降至0.56美元/磅（1234美元/吨）。公司一季度仍为亏损，从二季度开始逐步实现盈利。
　　二、冶炼厂生产经营情况
　　韶关冶炼厂：该厂06年通过定向增发募资进行技改，08年技改完成。目前具备30万吨产能，其中铅占三分之一，锌占三分之二。韵关冶炼厂的冶炼技术适合冶炼混合金属矿，因此公司鼓励其在市场上以便宜的价格采购杂矿原料，而将凡口矿生产的部分高品质精矿在市场上出售，以获得更高的利润空间。
　　丹霞冶炼厂：下半年已开始试生产，达产后产能为10万吨锌，同时综合回收镓和锗。该厂主要由凡口矿供应原料进行生产。
　　三、公司目前整体运营情况
　　去年四季度是公司经营形势最严峻的时期。今年随着铅、锌价格的回升及公司矿山资源的扩张和冶炼产能的提升，经营情况已在逐渐好转。一季度因为春节的原因产量较小，二季度产量明显回升，上半年生产基本按年初的计划进行，二季度业绩要好于一季度。公司从08年初就开始强调“去库存”，在原料采购上注意控制风险，不做期货投机。08年公司库存水平下降较快，目前的库存水平比较合理。公司产品下游消费的50%是钢铁企业，目前需求情况乐观，每月均有固定的订单。
　　公司年初时制定的09年生产计划是矿山产量30万吨，冶炼产量38.5万吨。我们认为此产量计划较为保守。公司目前现金流充裕，财务状况稳健，下半年的生产经营情况可能会超出预期。
　　四、公司对下半年铅锌市场走向的看法
　　公司对下半年铅、锌价格走势表示乐观。从市场需求来看，国内、欧美、其他新兴市场各占三分之一。目前国内需求复苏最快，钢材价格和产量持续回升，对铅锌的消费量增加。目前铅锌企业开工率达到90%，已经开始实现整体盈利。下半年欧美及其他新兴市场的需求也正在逐步复苏，美元长期来看呈贬值趋势，这些都有利于铅、锌价格的进一步上涨。
　　五、公司未来发展趋势预测
　　我们看好公司的未来发展趋势，主要基于以下理由：1、公司发展的总体思想是“优先发展矿山，重点发展冶炼，保持50%以上的自给率”。通过收购澳矿Perilya，公司在海外建立了优质的发展平台。Perilya矿在澳洲拥有大面积的探矿权，因此公司在可预计的将来储量进一步增加的可能性非常大，精矿自给率有望进一步提高；2、Perilya矿06年时产量曾达到20万吨，近两年因为市场情况不佳才限制了其产量，随着市场环境转好，公司精矿产量还有进一步上升的空间。3、公司大股东广晟资产经营有限公司是广东省国资委下属的几大资产管理公司之一，实力雄厚。广晟资产旗下公司中，中金岭南的综合实力最优。因此，公司在资源整合的过程中受到大股东支持的力度也会更大。
　　业绩预测和评级：
　　我们对中金岭南2009-2011年EPS的预测是0.42元、0.70元和0.97元，净利润分别同比增长6.82%、67.94%和38.41%。目标价位32元，维持“增持”评级。

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【德鑫股票投资咨询】8月26日星期三操作验证的股票是:

大江股份600695? 〓团队在(25日尾盘14点15分左右以06.15元建仓介入)★
中金岭南000060? 〓团队在(21日早盘10点26分左右以22.15元建仓介入)★