老法师看盘:中长期a股将和h股接轨


    前天的“吃饭行情”果然又是一次快餐,昨日在美股大涨10.88%的惊人表现之下,a股居然不涨反跌,上午的冲高再次套住了动作缓慢的抢反弹者。


  现在就有一个疑问了,海外股市大跌,a股也大跌,海外股市强力反弹,a股却反弹无力,这是目前一种典型的市场现象,为何市场会如此表现?我对此的解释是,由于中国处于次贷冲击波的最后一环,关于中国实体经济的利空消息尚未充分释放,因此各路资金继续保持着高度谨慎,a股弱势不改;而与此相反的是,美国股市已经释放了众多坏消息,所以早跌透了,作为次贷风暴起源地也理应最早走强。


  昨晚央行再度出手降息,今日市场将如何反应呢?我认为脉冲式的反弹概率较大,走得不会太远,躁动之后市场会继续寻底。其实这很好理解,2007年央行5次加息都未能抑制疯狂的牛市,消息出台当日,市场多表现为低开高走,而现在不过是反过来罢了。目前仅是央行的第三次降息,降息周期依然漫长,目前的力度又怎能扭转下行趋势?


    昨天有投资者写信问我一个问题,大小非和新股发行问题如果不解决,a股能否等来牛市?


  我的回答是肯定的,牛市肯定会再来,因为从来就没有只跌不涨的股市,历史上没有出现过,全球市场也没有出现过。


  但是我认为不应该将熊市的所有责任推给大小非和新股问题,真正的原因依然是股价缺乏吸引力,最简单的例子就是h股,其价格远比a股便宜,也没有大小非减持压力,新股发行制度也十分合理,为何股价还在跌跌不休?显然是受到了基本面的影响。


  如果管理层在大小非问题上不开倒车,那么预期将实现全流通的a股将和已经全流通的h股实现接轨,这是本轮熊市的一个中长期目标。虽然下跌相当残酷,但却是所有人在为a股的不成熟买单,对此投资者要有充分的心理准备。


第一版块  大盘研判


一、今日大盘回顾与分析:
1、大盘回顾:沪指今日受昨晚美国暴涨影响高开14.38点,深成指高开82.38点,全天震荡整理回落格局,最高上摸1795点,冲击5日线后遇阻回落,午后在融资融券推迟消息以及港股回落下,午后股指一路回落,最低探至1719点,收于1719点,量能367.1亿,报收略带上引线的光脚阴线。收盘时两市下跌个股逾1400只。


2、板块动态:早盘银行、地产、煤炭石油、钢铁等权重板块尚算稳定,但无领涨热点板块,昨日领涨的券商板块,午后受媒体消息暂缓融资融券业务试点消息,券商板块应声而倒,跌幅第一,下跌7.45%,再次呈现该板块近期快涨快跌的一日行情特性,所以一定要坚持5-18%盈利见好就收原则。板块无一翻红。


二、后市研判:
1、K线预示与明日支撑和阻力位:今日沪指以略带上引线的光脚阴线报收,预示弱势不改,如无政策面利好影响,明早将承接下探震荡整理底部格局。第一支撑1700点,第二支撑1664点,较强支撑1628点;第一阻力1746点,第二阻力1784点,较强阻力1815点。


2、外围股市分析:美股方面-昨日美股暴涨,看今晚美国的降息的预期能否兑现,如无兑现,美国今晚势必有获利盘出局,促使美股回落;恒指方面-今日收小阳十字星,涨幅1.97%。在昨日大涨14.34%下,明日如无利好,也将受到短期获利盘抛压回落。


3、明日研判与预计:今日受融资融券推迟消息影响,A股再现对美股“跟跌不跟涨”特性,反映近期市场人气低迷,特别是在1802点政策底破位后市场信心受到沉重打击,经不起任何利空的风吹草动,筑底还有反复,但下探空间已较有限。今晚继续留意政策面动向。明日预计震荡整理底部格局,常规震荡区间在1764-1815点区间,如美股回落,震荡区间则下移至在1628-1765点,同时关注政策面动向的影响。


4、操作对策:明日以观望为宜,观察盘面多空量能的变化情况和权重板块的动向。稳健投资者,继续观望为主;激进投资者,可坚持“一个中心,两个基本点”的近期操作对策,


第二版块  资金流向和短期热点板块预估
(此版块更新当日资金流向和异动板块点评,以便广大投资者更好的把握热点和控制风险,避免追涨杀跌)


两市今日的总成交金额为516.9亿元,和前一交易日相比减少69亿,资金净流出约58亿。今日在无利好及融资融券推迟消息影响下,券商、银行抄底的部分资金又开始流出,对市场再度造成恐慌,个股也不分板块出现普遍爆跌。上证指数跌2.94%,收在1719.8点。
今日资金成交前四名依次是:银行、上海本地股、券商、地产
资金净流入较大的板块:无
资金净流出较大的板块:银行(-7.3亿)、券商(-6.3亿)、地产(-5.0亿)


工程建筑板块:该板块今日有约1.1亿净流出,为近期跟踪重点留意板块之一,跟踪观望等待逢低吸纳,近期已有5-18%盈利者,注意高抛,波段操作。今日净流入较大的个股有:西藏天路、中国铁建、四川路桥


房地产板块:该板块今日有约5.0亿资金净流出,短期利好对其刺激有限,谨慎逢低参与或不参与原则。今日净流出较大的个股有:万  科A、新黄浦、中大股份、嘉宝集团、天宸股份、中粮地产


券商板块:该板块今日有约6.3亿资金净流出,为近期跟踪重点留意板块之一,今日受融资融券推迟传闻下挫,短期先以跟踪观望为主。今日净流出较大的个股有:宏源证券、中信证券、海通证券


银行板块:该板块今日有约7.3亿资金净流出,绝不参与原则。今日净流出较大的个股有:中国平安、安信信托、工商银行、招商银行


第三版块  狼啸内参汇总
(股市有风险,投资需谨慎,本博信息仅提供参考之用,不构成操作建议)
★东百集团(600693)2008年前三季度,东百集团实现营业收入9.6亿元,同比增长27%,实现净利润7674万元,同比增长86.7%,对应每股收益0.29元。营业收入增速恢复至14.3%,低于一季度15.7%的增速。子公司方面,东方百货和元洪购物中心(包括其它非主业)三季度收入同比增长32%。盈利效率方面,考虑到公司销售规模的不断扩大,议价能力不断提升,未来毛利率仍有一定提升空间,在相对固定费用占比较大的情况下,公司盈利能力稳步提升。可逢低适当关注。


★首旅股份(600258)08年三季度净利润同比基本持平主要归功于酒店业务受益于北京奥运。8月份召开的北京奥运则给公司三季度的的酒店业务形成利好。三季度北京星级酒店的REVPAR指标却强劲上升。单就08年8月北京四星级酒店市场而言,单月出租率同比下降18.60%,但平均房价却同比猛增229.10%。而公司旗下2家四星级酒店作为奥运签约饭店,其8月份的平均入住率也高于市场平均水平。可逢低适当关注。


★广电运通(002152)广电运通公告三季度业绩,前三季度收入同比增长65%,按25%所得税计算净利润同比增长47%,公司业绩符合我们的预期。财务状况良好。订单在手、未来六个月业绩无忧,公司前期公告获得农行4-5个亿订单,而近期中行等银行的第二批采购将展开,不出意外公司在本次中行采购中仍将获得理想的市场份额,充分的订单是公司未来六个月业绩的保障。新业务拓展值得关注,公司公告将与广州市穗保安全押运公司等合资成立公司承接包括金融押运及其他ATM现金业务相关的银行外包业务。金融电子沙龙信息反馈,作为国产ATM的龙头将逐渐进入工行等大银行,获取理想的市场份额,未来2-3年二线厂商仍较难进入大银行供应体系。可逢低适当关注。


★重庆百货(600729)公司实现营业收入47.35 亿元,同比增长19%;润总额15215 万元,同比增长51%;归属母公司所有者净利润12340万元,同比增长49%;每股收益0.6049 元。第三季度,公司实现营业收入13.07 亿元,同比增长19%;公司倾力打造的重百泸州商场和重百渝北商场同时开业;10 月26 日,重百南坪尚熙百货也已开业。重百泸州商场营业面积达到了3.5 万平米,总投资超过2 个亿,是公司西进四川战略的一个重要里程碑;南坪尚熙百货和渝北商场营业面积也分别达3.4 万平米和1.7 万平米,全部位于重庆主城区,能极大的改善公司主城区商场规模偏小的现状。三个新门店均涵盖了重庆百货商场、超市和电器三大业态,合计8万多方的新面积将使重百现有营业总面积增加14%左右。可逢低适当关注。 


香梨股份(600506)公司是新疆的农业龙头企业,主营香梨以及其他林果种植业、子产业畜牧产业、农副产品加工销售也呈现逐年增长态势,库尔勒香梨是一种珍稀水果,产地仅局限于新疆孔雀河下游、库尔勒地区,被认为是世界上最佳的鲜食梨品种,目前全球尚无成功引种的先例,公司也因此形成了垄断性经营。国内市场主要在北京、上海、深圳等消费水平较高的城市,产销率常年百分之百。而国外市场远销欧美地区,成为新疆出口历史最长、出口额最大的果品企业。内参透漏公司现在拥有五个农业生产基地,园地面积达2.7万亩,年销售香梨1.7万吨左右;已建成冷藏保鲜库1.3万吨,速冻保鲜库1500吨,速冻加工厂一座,年产100吨的果酒加工厂一座。受西部大开发政策的扶持,公司还大力发展观光旅游农业,已经逐步形成新的利润增长点。公司开发出笙夏冰杏酒,该酒属新疆林果业纵深发展,市场前景广阔,前期增发重组虽然失败,但当地政府对公司高管进行了一番调整,重组力度明显得到加强,近段时间以来该股极其活跃,显然大型游资参与其中,反弹关注。


国阳新能(600348)公司位于我国煤资源最丰富的核心地带,是全国重要的优质无烟煤生产基地,现有可采储量10亿吨左右,公司在收购阳煤集团洗选煤分公司后,已将成为全国最大的无烟煤生产企业,而随着公司开元、新元、大石港、小石港矿逐步达产,08年公司产能规模达到5070万吨。内参透漏去年公司产能3440万吨。随着开元、新元、大石港、小石港矿逐步达产,今年公司产能规模可达到5070万吨。内参还透漏公司率先在全国试验成功并推广使用了当今最先进的“综采放顶煤技术”(该项目可使矿井工作面的产量、回收率、效率和效益得到进一步提高,并有效降低工作面的粉尘浓度,大幅度提高煤矿综放工作面自动化水平和安全可靠性),实现了采煤工艺的重大变革。值得关注的是公司大股东阳煤集团是国内最大的无烟煤生产基地,拥有141亿吨的后备资源储量,公司未来将通过不断收购集团资产实现扩张并实现集团的整体上市,近期短线跌幅严重,铜期货的止跌在一定程度上会提振矿产类个股,可反弹关注。


中国近期适时调整了宏观经济政策,将将坚决贯彻扩大内需的方针。在此背景下,符合公路铁路建设政策的公司有望迎来极大的发展机遇。资料显示川藏基础建设中川藏铁路初步方案已上报国家发改委。同时四川将近2年的灾后建设将对四川的基础路桥建设公司带来极大的政策性双重机遇,并在拉动内需中担任重要的角色。四川路桥(600039)公司是以四川公路桥梁建设集团的优质资产和核心子公司组建而成,具有国家公路工程施工总承包一级资质,在高速公路、特大型桥梁、隧道等施工领域具有明显的竞争优势,尤其是高速公路沥青路面施工和深基大跨度高难度桥梁、特大型桥梁施工技术的科技含量更是处于同类桥型国内及世界领先。内参提示公司近期还接到自贡市政府的邀请,对自贡市板仓工业园区内的项目进行投资建设,同时双方拟将板仓工业园项目和自贡市南湖生态城片区综合建设项目整合成一个项目包,总投资高达21亿元。盘面上该股连手阳线量能配合理想,可适当关注。


政策面对农村的大力改革,将可直接提振农业相关上游企业,昌九生化(600228)公司是国内化肥行业龙头之一,主导产品尿素等化肥产品产销两旺,是江西省支农重点企业,产品占据江西省化肥市场销售份额20%以上,具有相当突出的竞争优势和区域垄断优势,其尿素产品原料以煤炭为主,国际需求的放缓,使得公司原料煤价格下降,同时也直接带给公司经营成本的大幅下降。内参提示公司还是国内最大的微生物丙烯酰胺生产企业,生产能力已达3万吨/年,该产品应用广泛,特别是在石油开采中,是关系到石油高质高量生产的必需品。目前公司正在扩建丙烯酰胺产能,预计新装置(2.5 万吨)09 年下半年投产。未来丙烯酰胺产销量的提升将直接带来利润的增长。在业绩普遍下换的上市公司中,公司的1-9月份净利润却同比增长55%,显示公司发展的向好和抗风险力,适当关注。


短线简评(极灵动的短线风向标):


(08.10.30 8:00)昨日大盘周边市场影响,高开低走,尽管在地产、钢铁股引领下有意冲击1800点关口,但港股的后力不继导致午后一开盘,两市快速跳水。其后便无力回天最终收阴。虽然指数跌幅不大,但沪市跌幅超过5%的竟然有300多只,两市跌停的股票则高达70多只。这表明在调整的末期,各种股票正在按照新的业绩进行重新排序。而三季报将是一面镜子,目前沪市有3只股票价格只有1.2元多,且今日全部跌停。与此同时一些有业绩支撑的股票逐渐开始企稳。随着指数不断筑底,这种价格分化的趋势还将持续,也许不用多久,我们就能看到价格低于1元的股票了。消息面上央行小幅降低存贷款利率,但显然,其意不在救股市,而且该消息对两市的影响不会大,毕竟市场已经对利好麻木了。不过值得注意的是中国石油终于可以增持了。如果大股东立即增持的话,将为两市的稳定性加上保证,但短线是反弹还是反抽,要仔细观察大盘是否能放量突破1800点,当前应该暂时观望为主。(操盘手:锐)。


机构传闻(各机构内幕交流传闻): 


2008-10-29日沪、深两市交易公开信息各方私募、机构主导参与异动股票池:华盛达(私募扫单)、青海华鼎 鲁信高新 特  力A(私募少量增仓)、北方股份 吉林制药 中核科技(私募出逃明显)、宝胜股份 天兴仪表 永安林业 中信国安 华星化工(对敲拉抬有公募出逃)、海通证券(抛压沉重)、中国重汽 柳工(公募出逃、有私募试探建仓)、国际实业(抛压沉重)。


2008-10-29日沪、深两市个股资金净流入排名前五(单位万元):沪市前5名—— 中信证券  12336、中国人寿  5122 、 莫高股份  3860 、中国石化  3394 、金地集团 -4.48%  2455 。 深市前5名—— 永安林业  1922 、南方汇通  1330 、 滨海能源  1215 、金牛能源  1199 、 中国宝安  0.52%  1020 。


2008-10-29日沪、深两市个股资金净流出排名前五(单位万元):沪市前5名—— 招商银行 -10588 、中国铁建 -3963 、 中国中铁 -3926 、宝钢股份 -3852 、包钢稀土 -3628 。 深市前5名—— 攀钢钢钒 -15136 、 万科A -13462 、宏源证券 -4578 、 吉林制药 -3103 、中国中期 -3023  。


2008-10-29日沪、深市各方机构资金主动买入成交个股排名前二十四名——002260、002144、600039、002180、600228、600973、600243、600765、002169、600106、600671、002259、600548、600561、600403、002205、002239、002113、600263、002036002188、600480、002226、002258。(主动买入成交:当成交价格以卖一、卖二、甚至卖三价格直接成交时,属于主动买入成交,通常作多氛围浓郁、同时比看内外盘数据更容易看出主力收集筹码的力度,多加留意新出现在排名的股票。个股排名只代表有搜集的迹象,不代表我方推荐的买点)。


央行降息力保经济增长。中国人民银行周三晚间宣布,下调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点,这是中国六周内第三次下调贷款基准利率,说明全球金融危机导致中国经济增长放慢的程度正越发受到关注。中国人民银行决定,从2008年10月30日起,将一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%,一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%,其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。另外周三美联储将召开会议,可能将降低基准利率0.5%,到达1%的水平。另外欧洲央行表示将可能在下周降低利率,认为市场需求放缓。在全球联合降息行动中,欧洲央行在10月8日将再融资利率由4.25%下调至3.75%。有分析人士表示,中国央行上次减息周期结束时中国的1年期贷款利率为5.8%,这意味着还可能出现三次减息,每次减息幅度为27个基点。


日本最大券商抄底华尔街巨亏。世间万物是“三十年河东,三十年河西”,对于日本最大的证券公司野村证券来说,天与地的反转,仅仅只隔了一个月的时间。一个月前,美国前五大投行之一的雷曼兄弟宣布破产,这一破产直接点燃了百年一遇的世界性金融危机。就在全世界的眼睛充满“谁救美国”的忧虑时,野村证券控股集团伸出了手。当时消息说,野村是在获得雷曼兄弟公司破产消息的第二天,就开始与雷曼上层进行接触。这就意味着野村集团是当机立断要购买雷曼的金融资产。野村集团近日发表的2008年度上半期(4~9月份)的决算报告称,公司出现了1494亿日元的经营赤字。而在去年同期,野村集团则有642亿日元的利润。听完野村集团的这个记者会,记者们都蒙了。想必野村集团在出手收购雷曼证券部门时,根本没有想到,日本的股市会跌得比纽约厉害,而日元汇率又被一路抬高。虽然野村集团还没有向政府表露出伸手要钱的姿态,但事实已经等于是日本国民拿了自己的血汗税金给日本金融机构在美国市场风光了一番。


虽然国内成品油零售价格依旧坚挺,但市场感觉更为敏锐的成品油批发价格已经溃不成军。“以广东为例,自国际油价进入下降通道以来,该地区的成品油批发价格每吨已经下降了500元到800元。这可以作为一个参考,说明国内成品油零售价格已经出现了每吨最少500元的下调空间。”中国加油站网首席分析师李昱表示。市场现在已经强烈预感到国内成品油零售价格将下调。著名投行花旗指出,当前中国汽油与柴油价格对应的原油价格为每桶90美元到95美元,预计成品油价格年底前将大幅下调。这家投行因此唱空中石油,其认为如果中国成品油价格随原油价格走软,中石油盈利则会在今年下半年见顶,并于明年上半年回落。


香港政府近日指定摩根士丹利亚洲董事长斯蒂芬•罗奇(Stephen Roach)和渣打银行董事长戴维思(Mervyn Davies)为新成立的特委会成员,以帮助香港应对金融危机


近日有香港报道称:证监会或将暂缓开展融资融券业务, 因为此举有可能加大股市波动。通过求证、证监会给予了否认。


近日有传言称:两大航运巨头中外运集团与长航集团的整合已经获得国务院批准,作为长航集团旗下的长航油运(600087)和长航凤凰(000520)将受益。通过求证、长航凤凰公司股民热线值班员顾女士表示,已从报纸上看到该消息,但目前重组尚停留在集团层面,对上市公司有什么影响还不清楚。


近日有传言称:李嘉诚拟斥资10亿港币收购准油股份(002207)。通过求证、准油股份公司证券事务代表符蓉表示,从未听说公司有这样的事情,传言恐不属实。


近日有传言称:中国兵器工业集团计划整合旗下资产,拟将北方奔驰公司装入北方创业(600967),同时从北方创业剥离出铁路车辆资产部分,整合到晋西车轴(600495)。通过求证、北方创业公司证券事务代表石书宏表示,未听说重组事宜,也没有接到来自兵器集团下发的相关通知。


近日有传言称:深圳发展银行投资海外20多亿,目前已经亏损10亿,未敢公布出来。通过求证、深发展A(000001)公司媒体关系部工作人员汪女士和董首办工作人员均表示,公司并未持有美国次级债券,也未持有雷曼兄弟公司和美国其他金融机构发行的任何债券,海外投资亏损说与事实不符。汪女士说,公司从未涉足海外投资,次贷危机和美国金融机构近期出现的问题不会对本行经营造成直接影响。相关内容均已在三季报和其他公告里披露,请投资者勿信传言。


近日有传言称:中国移动为发展TD-SCDMA业务,不得不收购一两家手机终端制造商,目前已与夏新达成了股权转让协议。通过求证、*ST夏新公司董事会秘书吕东表示,没有这回事,以上内容恐属误传。传闻还称,中国移动此次收购*ST夏新,所付出的代价高达10亿元。吕东说中移动未与*ST夏新做任何形式的股权并购接洽,不知传闻由何而起。


近日有消息称:华光股份(600475)将被大股东增持1000万左右,即日公告。


中国保监会近日要求各保险机构在股市下挫的现状下发挥稳定市场的作用。保监会在其网站上发表声明称:“保险机构要坚持长期投资、价值投资,发挥机构投资者的作用,稳健操作。”“对稳定资本市场的各种举措,保监会一贯持积极支持的态度。”


大恒科技(600288)公司是中关村科技园区海淀园的高新技术企业,其光szhongling.com机电一体化项目的智能医疗器械及诊断软件产品在国内拥有绝对垄断地位,且具有全部核心知识产权,平均利润率可达30%以上,销售价格低于国外产品。公司控股的中科大洋公司是中科院下属骨干企业,其是国内广播电影电视视音频设备研发、生产、销售的领军企业,其市场占有率在50%以上,龙头地位突出,并享受10%的所得税率优惠,上半年该公司净利润较同比增长72.4%,另外该公司承接近亿元的中央电视台项目收益将主要体现在四季度,且预测全年净利润将较07年度增长40%以上,业绩前景值得期待。


宁波韵升(600366)是全球最优秀的强磁材料钕铁硼供应商,目前全球DVD、电脑的光读头所用磁性材料35%来自于宁波韵升,全球手机震动马达使用的磁钢15%由宁波韵升制造,宁波韵升利用开发磁性材料的优势主攻汽车电机产品,目前已形成年产汽车发电机100万台、汽车起动机50万台的生产规模,而油电混合动力汽车、电动车电机所需磁钢是公司在高新钕铁硼应用领域的重大拓展,将取得巨大收益。宁波韵升以8.05元/股的价格增发,投入到“直流无刷微型电机关键部件(KPM)扩产改造项目”,成为国内最大的KPM磁钢的研发、生产和经营基地。无刷直流电机实质是一种永磁电机,宁波韵升的KPM磁钢是关键部件,将在电动车应用上大显身手。


经过一年试点后,财政部、商务部出台了“家电下乡”新政策,实施省份从原来的4省扩张到14省,覆盖的农村人口比重由22.7%提升到53.5%,农民朋友每购一台即可获得13%的财政补贴,这将每年增加300亿的销售。去年的试点多增40亿的收入、其中电冰箱制造商收益最大,销量占家电下乡总销量的55%左右。试点范围成倍扩大,冰箱销售将大幅上升,对美菱电器(000521)这样的注重国内销售的产商构成重大利好,还有一点值得关注,公司地处合肥闹市的老厂区已经实现了搬迁,约150亩的地块将由政府收回以商业用地形式对外出让,有望带来数亿元的投资收益。从实地调研情况来看,这将在公司今后的财报中有所体现。


保税科技(600794)公司是经国务院批准的唯一的内河港保税区,拥有张家港保税区79万吨的专用码头,垄断优势明显。公司还进军物流行业,努力打造中国最大的保税物流基地。二级市场上,该股股价严重超跌,且绝对价格只有3.38元,更可贵的是公司08年前三季度每股收益高达0.17元,优质公司ST股价显得很不合理,公司第二大股东的锁定承诺更确认了公司长期看好,近日该股底部温和放量,显示有新资金开始进场。