代码 名称 最新 涨跌 涨幅 成交金额 总手 昨收 开盘 最高 最低 相关 000001 上证指数 2703.53 51.80 1.95% 758.53亿元 7750.57万手 2651.73 2610.82 2746.37 2566.53 走势图

今天大盘低开:2610.81  跌59.32.  到晚收盘涨:51.80  指数:2703.53

    国外指数:日经指数 13265.4 ↓21 ↓0.16% 香港恒指 21263.3 ↓441.2 ↓2.03% 海峡 2864.07 ↓42.16

　近期，市场时常处于地量水平，这种平静似乎也预示着后期的躁动。虽然目前成交量处于相对萎缩状态，使得市场尚不具备整体反弹的能量，但奥运的临近，提供给市场选择性做多的理由。奥运受益板块此起彼伏，如盘面中北京的商业消费、文化传媒等个股。但从市场需求和消费升级角度看，旅游行业把握奥运契机，提升行业景气水平正逢其时。
　　利空弱化 百年奥运助生机
　　今年在雨雪、地震等灾害影响下，我国旅游人次和旅游收入总体上呈明显下降趋势,对旅游业将产生较大负面影响，二级市场上旅游相关个股都出现了大幅度的回落，重点旅游公司估值也调整至合理区域。历年的一季度为旅游市场淡季，对全年的业绩贡献较低，未来3个季度旅游行业有望受益于奥运举办、节假日效应。因雪灾、地震被抑制的旅游消费需求在下半年有望得到较大程度的释放。而长期发展趋势来看，受旅游市场需求旺盛和旅游消费升级两轮驱动及奥运影响，我国旅游业将会进入景气回升周期。从其他奥运举办国的历史数据，奥运后各国在国际旅游市场的影响力增加，入境游人数增幅普遍加大，全国的酒店行业将由于国际商务旅游、国内休闲度假游的兴盛而普遍受益。
　　消费升级拉动需求引擎
　　在投资者担心经济增速回落，投资和出口的增速有所放缓时，对于消费给予了更多的期望。2007年我国gdp增长11.4%中消费拉动了4.4个百分点，高于投资0.1个百分点，总体消费的增长带动对gdp的贡献七年来首次超过投资。中央经济工作会议也提出要正确处理好投资和消费、内需和外需的关系，最根本的是扩大国内消费需求。因此，扩大消费、鼓励消费成为经济发展的重要着力点。以文化和休闲为特征的旅游消费将是中国人消费升级的重要内容。根据国际经验，当一国的人均gdp超过1000美元时，旅游消费就将启动。我国在2003年人均gdp就超过了1000美元，可以说旅游消费刚刚启动。今后3－5年我国旅游业将进入又一个快速发展阶段。据国家统计局分析，我国人均消费从2003年到2020年将以每年10.8%的速度递增。随着整个消费升级概念的不断深入人心，未来政府关于职工带薪休假政策的出台，人们将会不断地向更高生活水平看齐，旅游市场的发展前景十分广阔。
　　资源垄断与整合 提升想象空间
　　发改委限价政策的出台实际上提高了景区门票提价的可预测性，与酒店业、旅行社业比较，自然景区类公司估值溢价更明

做多依据：

　　一、阶段性市场进入诱空阶段盘面显示，化工化纤板块在天科股份[行情、资料、新闻、论坛]、川化股份[行情、资料、新闻、论坛]和江苏索普[行情、资料、新闻、论坛]上攻封涨带动下，泸天化、西北化工[行情、资料、新闻、论坛]、远兴能源[行情、资料、新闻、论坛]、澄星股份[行情、资料、新闻、论坛]、索芙特和鲁北化工[行情、资料、新闻、论坛]等个股均表现不俗。其中，川化股份(000155)仍有反弹机会。旅游板块在北京旅游[行情、资料、新闻、论坛]上攻封涨带动下，国旅联合[行情、资料、新闻、论坛]、中青旅[行情、资料、新闻、论坛]、首旅股份[行情、资料、新闻、论坛]和华天酒店[行情、资料、新闻、论坛]等个股也有所表现。中小企业板块在新民科技[行情、资料、新闻、论坛]、飞亚股份[行情、资料、新闻、论坛]和新海股份[行情、资料、新闻、论坛]上攻封涨带动下，大港股份[行情、资料、新闻、论坛]、安妮股份[行情、资料、新闻、论坛]、生意宝、海鸥卫浴[行情、资料、新闻、论坛]和沃华医药[行情、资料、新闻、论坛]等个股均纷纷居于深市个股涨幅前一版。其中，新民科技(002127)仍有反弹机会。整体来讲，阶段性市场进入诱空阶段，不宜盲目做空。

　　二、蓝筹股票已经两三折物极必反周二大盘再度暴跌，上证指数创出新低2644点，中国最优秀的零售银行-招商银行[行情、资料、新闻、论坛]被封在跌停板上!它的市盈率仅有不到20倍!市盈率仅15倍的浦发银行[行情、资料、新闻、论坛]也一度跌破20元，简直是匪夷所思。我们不禁要问：谁在打压中国股市 是外部力量还是内部力量，如果是外部力量为什么不反抗 如果是内部力量你们又良心何在 那些所谓的机构千万别再拿价值投资说事了，那样的话不是你傻就是我们傻。我们已经看得很清楚了，大多蓝筹股票已经被打了两三折了，投资价值还用别人说吗 

　　做空依据一、大盘再创新低寻求支撑周二深沪两市高开后呈单边下跌之势，弱市形态明显，沪指最低探至2663.31点小幅反弹后再度回落中午收盘有所起稳，但2市仅有新海股份、新民科技2只个股封于涨停，指标股中国石化[行情、资料、新闻、论坛]、中国石油[行情、资料、新闻、论坛]走势较弱拖累大盘下行。盘中中小板个股比较活跃但多数个股普跌。技术上下跌趋势未变，阻力位2730-2750点，支撑位2650-

　此轮回调原因复杂，包括全球通胀、泡沫过重、原油价格突增、美国次级债危机以及大小非解禁等等。目前来看，下半年这些因素都会有所缓和。以目前的估值水平和机会成本来看，通货膨胀和银根紧缩政策都已经导致金融资本撤出市场，产业资本重新进入同一生产和业务领域的机会成本在上升，因此他们减持的动力会明显减弱。此外，对于最大的产业资本--国家资本而言，其投资进出往往依据国家的产业政策和国计民生行事，不存在与流通股东博弈的问题。

　　根据高盛对h股的“三阶段贴现”模型估算，h股的合理市盈率在13倍--14倍左右，a股15倍的市盈率是完全合理的，目前沪深300的市盈率约为18倍左右。如果市场如果再下跌15％--20％，则市盈率会下降到15倍左右，中长期看已有较高的投资价值。目前许多银行、保险等金融类个股的估值已经接近甚至低于h股的价格，三一重工[行情、资料、新闻、论坛]自愿延长锁定期、外高桥[行情、资料、新闻、论坛]高价定向增发、晨鸣b的回购，这些都反映出企业资本对二级市场投资价值的认可，如果今后能有更多企业效仿类似义举，无疑将对市场带来强大的信心。

　　从供给层面看，经济增长的驱动因素可以归结为资本的积累、劳动力的增加和效率的提升，这几个因素在未来10到15年内都将处于最有利经济快速增长的阶段。中国的高储蓄率、高顺差与fdi促进了资本积累。人口增长、劳动力转移、教育普及促进了劳动人口的增加。研发投入带来的技术进步、制度变革、基础设施与服务业的发展促进了效率的提升。从需求的层面看，中国经济中长期保持快速增长的动力依然充足，这种动力主要来源于工业化、城镇化、国际化、消费升级。

　　回顾a股市场历年来的走势，可以看出2008年一季度的跌幅和速度是极其罕见的。即便在2001--2005年的4年熊市中，上证指数也只下跌了55%。从历史来看，经过如此大的跌幅后，市场继续大幅下跌的可能性较小。过去8个月a股的下跌蕴含了市场对经济最悲观的预期，但经过8个月的“硬着陆”，很多好公司股价变得便宜，为长期投资者创造了良好的买入机会。

　公司地处广西，其所属集团柳工集团是中国制造业500强企业。公司的主营业务主要包括轮式装载机、挖掘机和其他工程机械的生产和销售，公司具有较强的生产和研发能力。

　　公司的装载机业务是公司业务的核心，长期以来一直占公司收入的70％以上，目前公司装载机产量位列全国第一、全球第二。目前国内装载机生产商主要包括柳工、龙工和夏工三家，2007年的市场占有率17％、16.5％和13.6％。而国内市场上的国际厂商主要如松山、日立等依旧占有较大的份额。柳工和国内的生产者相比在成本控制和产品系列上拥有一定的优势，而相对于国际品牌柳工产品的价格优势更加明显且产品的性能和质量正在逐步接近。装载机的主要市场是矿山和道路建设等，随着基础资源价格的上升和道路建设的投资的不断加大，我们认为整个市场的需求量还会不断上升。此外，由于国内市场的集中度并不高，各主要厂商的市场空间还非常大，我们认为柳工在装载机市场的发展有巨大的前景。

　　公司的挖掘机和山河、三一等国内企业相比规模相对较小，但是各家的产品并不雷同。柳工的挖掘机主要集中在大重量和小重量领域，从目前国内的市场的发展来看，公司相关业务也会有相应的增长。公司在立足国内的同时也积极开拓国际市场，由于公司的主要出口市场并不是集中在北美市场，我们认为次贷对公司不会造成重大的影响。

　　目前，公司股价经过大幅度的调整，估值已经有较大的投资价值，建议投资者逢低介入后长线持有。

郑重声明:  本版文章内容纯属作者个人观点，并不构成投资建议，仅供投资者参考。由于文中陈述文字并未经过证实，不保证其内容的准确性、可靠性和有效性。如果读者据此操作，风险自担。

　7月的第一个交易日，市场再度创出调整以来的新低。基金经理认为，成交量持续维持地量水平反映出市场信心极度缺失，a股市场仍然面临经济增长放缓和通货膨胀压力，国际原油价格持续高位振荡和全球范围内宏观经济不明朗致使a股市场短期内仍将维持震荡格局。

　　昨日上证综指下跌84.50点，跌幅达3.09％，盘中创出2644.78点的调整以来新低。两市共逾1300只个股下跌，沪市前20大权重股全部飘绿，招商银行[行情、资料、新闻、论坛](600036)跌停。“银行股暴跌主要是受加息预期的影响，国际油价再创新高则加剧了对通货膨胀的预期。”北京一位基金经理表示，“短期内看不到市场有转好的趋势，恐怕还将继续寻找市场底，就算有反弹可能也更多是技术性的。”

　　上投摩根基金公司认为，当前影响包括股市在内的全球资本市场的主要焦点是油价问题，其对于未来上市公司盈利水平、各国通胀水平、各央行货币政策等都有重要影响。尽管印度、印尼、马来西亚、中国等国家近两个月分别上调成品油价格，世界最大原油生产国沙特承诺如需要该国将在今年余下时间里日增产原油20万桶，同时宣布在中长期大幅提高石油产能，但是在短期内对国际油价走势并没有造成根本性扭转。

　　“原油价格的继续上涨，给原来希冀中国成品油价格上调后能带动原油价格调整的人泼了一盘冷水，也给未来的通胀形势和经济发展蒙上了一层阴影，这或许正是市场目前所最担心和关注的。”天治基金表示。

　　展望后市，上投摩根表示，7月份市场解禁的大小非流通市值只有650亿元左右，为全年规模最小的月份，并且随着更多效仿“三一模式”的大非挺身而出，大小非减持对市场压力会有一定程度的缓解。同时，油价回归市场真实价格是大势所趋，占市值比重较大的上游能源行业以及新能源板块将大幅受益。

　　天治基金则认为，投资者对未来不必过分悲观，毕竟与其他很多国家比较起来，中国应对全球性通货膨胀的能力要强得多，而且中国政府已经较早地认识到了这一问题，并采取很多措施。“从各国市场的反应来看，我们的市场更缺乏信心，这反过来也表明a股市场反应过激了。”

　　“随着上市公司半年报开始披露，一些业绩增长明确的股票逐渐会得到市场的认可，其中可能存在一定的投资机会。另外，新能源、医药等不受通货膨胀影响的板块始

异动原因：

　　主营业务结构由磨料磨具和城市集中供热变更为城市污水处理和城市集中供热。主营业务盈利能力大幅提高。我国将对城市污水处理制定有利于环保的财税政策。财政部将完善排污权和交易试点方案，实现排污权的有偿取得和出让，引入市场机制督促企业将环境成本纳入企业生产成本的价格。

　　投资亮点：

　　（1）资产置换完成后，公司承接了原白鸽（集团）股份有限公司的不良贷款1.4亿，造成公司的银行信用等级低下，不具备银行融资资格。为了拓宽公司融资渠道，保证公司健康发展，公司利用经营收入积极偿还不良贷款，消除在银行的不良记录，恢复融资资格。报告期内，公司的不良贷款已全部偿还，银行融资能力已得到有效恢复。

　　（2）公司将磨料磨具资产与郑州市污水净化公司拥有的王新庄污水处理厂经营性资产进行置换，置换后，公司将成为一家公用事业领域的环保企业。王新庄污水处理厂位于郑州市东郊，是目前淮河流域最大的城市污水处理厂，占有郑州市50%左右的市场份额，郑州市"十一五"规划2010年实现中心城区日供水125万吨能力，日处理污水80万吨能力。

　　（3）集中供热与其他采暖方式相比具有节能、环保、社会效益显著等特点，在冬季采暖领域具有明显的优越性。随着城市规模的扩大，公司的集中供热业务将会有更多的发展空间，而供热价格有进一步提升的趋势。郑州西区集中供热业务到08年供热总能力可达1400万平方米，预计净利润可达2667

　　万元。

　　风险提示：

　　集中供热业务的盈利能力受能源价格变动及政策因素影响较大。

郑重声明:  本版文章内容纯属作者个人观点，并不构成投资建议，仅供投资者参考。由于文中陈述文字并未经过证实，不保证其内容的准确性、可靠性和有效性。如果读者据此操作，风险自担。

看文章:招商银行跌停事出有因 主流资金意见出现分歧:

http://news2.eastmoney.com/080702,872289.html

看文章:新低又见新低 陷阱仍是陷阱 

http://news2.eastmoney.com/080702,872473.html

看文章:机构调仓引发股价重新排队:

http://news2.eastmoney.com/080702,872553.html

看文章:加息预期增大 沪指新目标锁定2600:

http://news2.eastmoney.com/080702,872507.html

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

　同方股份[行情、资料、新闻、论坛] 发展前景看好适当关注

　　周二沪深两市大盘在7月第一个交易日再次双双暴跌，并再创新低，从盘口看，银行股、地产股和钢铁股等权重股经过大幅杀跌后，后市下跌动能不大，不过，虽然大部分个股市盈率都到了10至15倍之间，但在机构不看好后市的情况下，大盘出现反弹的可能性不大。如果后市大盘将有反弹的话，那些成长性好、行业属性不但不受宏观调控影响，还将受政策支持的品种可适当关注，同方股份就是一只不错的品种。

　　当今信息技术发展方兴未艾，技术更新和应用快速的融合到各个领域，从而造就了商业模式和业务创新，大大促进了信息产业的持续增长，而能源紧缺和环保问题的日益突出也将导致能源环保产业的快速发展。作为国内技术含量较高的高科技企业，公司坚持以建设世界一流企业为目标，树立科技服务社会的理念，扎根于信息产业和能源环保产业两大领域，未来前景看好。

　　公司目前主要业务包括led、计算机、安防系统、数字电视等几个方面。在led领域，公司也步入了高增长期，未来还计划将产业链延伸至下游的应用产品领域。在安防系统领域，公司所掌握的技术处于全球领先水平，产品具有全球竞争力，市场份额保持全球第一，随着功能以及客户的多样化，未来有望保持高速增长。

郑重声明:  本版文章内容纯属作者个人观点，并不构成投资建议，仅供投资者参考。由于文中陈述文字并未经过证实，不保证其内容的准确性、可靠性和有效性。如果读者据此操作，风险自担。