万科置业海外(01036)$
这是一个风险比较小的壳公司，持有一个物业，估值17亿港币，租金9000万港币，净利润5000万港币
持有现金7.1亿港币
为TW6住宅项目投入4.8亿港币，作为股东贷款，项目结束后返还（也可能2017年下半年返还）
TW6基本销售尾声，大概销售额在95亿上下，公司持有20%权益，好像是盈利要先扣走5%，剩下的新世界和万科置业海外按比例分，乐观点，按新世界近来的利润率，万科置业海外可能有4亿上下的净利润，大概2018年8月底交付结算
项目结束之后，收回8.8亿现金，加上账面的7.1亿（可能装空调还要用一些）
公司现金大概在15亿上下，还有一个估值17亿的物业，公司现在市值18.5亿
说是壳公司，肯定是尴尬的，这十几亿在香港没项目做，收购物业也没用，香港估值在高位，TW6也是万科香港给过来的，后来供股问万科香港买湾仔项目失败了，所以囤积了现金
供股价是8元，筹资10亿，3亿拿来还贷款了
之所以关注，是因为万科把印力接回来了
印力有意思，成为各家玩物，华润置地曾经持有过，结果觉得和自己冲突，资产质量又一般，运营水平华润可能又看不上
最羞辱的是在郑州，华润万象城建设时候，土地上本来有一个印象城，开业没几年，结果华润可能觉得碍眼，直接把印象城推掉了，重新盖，也许是报应，郑州万象城应该是开业最失败的万象城，招商垮塌，该来的都没来（被郑州本地丹尼斯吊打），重新定位，做起了街区
华润抛掉印力，黑石接走了，后来就是万科接回来
万科肯定需要商业地产板块，尤其和深地铁合作，将来商业物业面积不会少，万科自己的购物中心做的不错，很可能比印力做的好，但团队经验和团队规模肯定和印力没得比，万科一直在说，商业物业一定会轻资产，不会用自己的钱做
郁亮早就说过，在香港研究轻资产商业地产的模式，那你们研究的怎么样了？
对万科置业外海最有利的，应该就是拿去运作印力的资产，当然不确定性没法评估，错了的结果就是
17亿的物业+15亿左右的现金（租金会逐渐增加现金），无负债，也没有其它项目做，这15亿在香港也收不了几个利息钱