2021年09月20日 17:40

作者： 朱妍

来源： 上海证券报

摘要

【去年股基冠军又“大胆发声” 表态相对乐观】中秋节前，A股市场出现了一定的调整，新能源板块首当其冲，而大消费板块却表现出彩，市场风格的变幻莫测让很多投资者措手不及。然而，就在这个节点，去年重仓新能源板块并获得股票型基金收益冠军的新锐基金经理陆彬，又“大胆发声”了！在保持了一段时间的“谨慎”态度后，这一次，他的表态相对乐观。（上海证券报）

　　中秋节前，A股市场出现了一定的调整，新能源板块首当其冲，而大消费板块却表现出彩，市场风格的变幻莫测让很多投资者措手不及。

　　然而，就在这个节点，去年重仓新能源板块并获得股票型基金收益冠军的新锐基金经理陆彬，又“大胆发声”了！在保持了一段时间的“谨慎”态度后，这一次，他的表态相对乐观。

　　值得注意的是，在今年6月端午节期间，他也曾写过一封致投资者信，并言及“谨慎”，随后市场出现了一定的调整。

　　去年股基冠军又“大胆发声”

　　在业内“敢说敢做”的陆彬，言行常带有“逆向”的特色。今年3月，市场处于低点时，他曾旗帜鲜明地表示，后市不会再有大的系统性风险，市场结构性机会较多，自己已在市场大幅回调的过程中调整基金组合配置，通过增加组合贝塔，主动承担风险。

　　同样，在今年6月端午节期间，他也向投资者坦言，市场风险正在慢慢积累，能看到的机会也正在变少。他会采取“相对谨慎”的策略，对基本面持续性的要求更高，对估值容忍度更加严苛。

　　如今，在节前市场出现了一定的调整后，他的观点也较此前出现了明显变化。

　　“一方面，一些高估值核心资产行业的估值风险得到了较大程度的释放；另一方面，未来几个季度宏观经济增速或将趋缓，尤其是在全面降准以后，整个流动性环境展望比年初更加积极。当前，整体市场的风险溢价水平处于中枢偏上位置，我们对于市场的判断相较于年初更加乐观。”陆彬说。

　　华夏基金也认为，从剩余流动性、企业盈利和风险偏好 “三因素”策略分析模型来看，A股在历史上的牛市往往对应了“盈利上行+剩余流动性上行+风险偏好上行”。

　　据华夏基金分析，9月三因素组合的变化趋势和8月差别不大，依然保持了“盈利上行+剩余流动性下行+风险偏好上行”的格局。因此，他们推断年内可能仍将以震荡走势为主，同时，目前风险偏好位置仍在底部，短期仍应保持乐观态度。

　　新能源板块还能不能行？

　　陆彬直言，具体来看，市场投资机会的结构比年初更加有利。站在当前时点，他看好三大方向：首先，“茅指数”中的某些细分行业和优秀公司，已经开始具备吸引力；其次，“平指数”中的某些价值股估值更低，基本面或投资预期有望迎来拐点；最后，尽管近期新能源和一些周期行业出现了调整，但这些领域基本面持续性强，投资机会大概率能贯穿全年。

　　长安基金权益团队分析认为，近期金融监管力度加强，部分机构投资者面临的调仓压力加大，资金快速切换导致短期交易较为集中。同时，考虑到中秋、国庆长假，以及南北向通道的关闭，部分资金可能存在获利了结、持币过节的倾向，这部分影响将在节假后逆转。

　　在该团队看来，尤其是新能源车上游原材料如锂资源相关公司，股价积累较大涨幅，资金存在短期博弈的情况。热门板块容纳的资金量大，在市场情绪波动放大的情况下，调整往往更为显著。

　　不过，兴全合泰混合基金经理任相栋则表示，从近二十年的维度看，新能源板块对中国经济、各行各业和投资人的影响，是仅次于互联网的。未来从产品形态、竞争格局到供应链模式也许会发生非常大的变化，这中间任何一个变量的变化都可能会孕育出投资机会。

文章来源：上海证券报

原标题：去年股基冠军又“大胆发声”！谨慎许久后，这次他直言……