发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
警惕!后面可能有个大意外?

关键词:创业板 风格淡化 回归理性

大盘回顾

今天权重整体弱势,而且上证50大跌2%再次跌破年线,而且上证一度失守3100。金融+地产弱势比较明显,其中华夏幸福尾盘跌停,万科A、新城控股都出现大跌;金融股方面,新华保险、宁波银行也是大跌,而且整体弱势比较明显,新华保险股价已经接近两年新低为主;权重疲惫比较明显。


周末海南板块迎政策利好,整体爆发整体一字,这种情况比较极端,就在雄安概念中出现过,要看后面开板后的资金接力情况,今天开的姿态很像雄安那一波的样子,对于雄安很多资金都是被潜伏资金害过的,不过要等分化后看情况。海南概念股中赛马+博彩概念成为重要的两个点,市场也貌似对于这两个点认同度较高,而且互联网彩票盘中也有挖掘。


数字中国概念超预期,并且整个科技股被带活,浪潮信息、用友网络、银之杰等标杆股大幅上涨,当然今天整体疲惫破位,不排除机构资金出现调仓的情况。


综合来看,虽然今天科技股表现相对活跃,但是整体资金活跃度和题材接力还是一般,上证50破位表现颓势,大股疲惫,而科技股重新回归,短期小盘股风格有望加强。


技术分析

上证日线:

今日上证指数再次回到震荡箱体3100-3200下沿。收在3110点。从形态上看,此处有一定支撑力度。但不排除挖坑的情况。再看MACD有拐头向下再次死叉的可能,整体看,还是有机会反弹的;KDJ冲高后,开始死叉回落。短期还有小幅调整空间,调整到位后,有超跌反弹需求。整体来说,小幅下探后有反弹需求。


再从创业板指数看:

创业板今日表现相对强势。虽然也存在冲高回落,但是整体形态在1800点年线上方得到企稳。KDJ也是再前期研判后,进出底部开始超跌反弹;MACD角度看,整体趋势还未得到明确扭转。趋势反弹仍然需要后期观察。


短期策略

这里要看海南板块的强势能否改善市场的情绪。如果市场的情绪仍然较差不排除挖坑后再上,特别是权重这个角度,很有可能出现这样一个状态。那么,如果本周一直没办法摆脱这个焦灼的局面,那么市场又需要花时间,蓄势再突破。因为从当前的格局看,如果现在想向下走,几乎不存在重要支持力度的考虑,核心在挖坑,坑部后期会快速收回,但是向下的过程,可能会带来恐慌情绪。那么,这是一个很难受的过程。


我们对今天的市场反应:创业板走强,和权重走弱,需要做一个思考,一定要想明白市场为何这么走和后面怎么走。


创业走强是因为,创业板从一季度业绩角度看,是在转好。数据靓丽源于大市值公司业绩优异。创业板全体2018年一季度和2017年净利同比分别27.9%和-6.0%,为创业板50指数为56.2%和16.6%。其中市值超200亿元的公司(共40家)归母净利润占比总体的78.6%,可见创业板部分大市值公司成为盈利贡献的主力。如果我们剔除掉增长最多的20家公司,可以发现得到创业板2018年一季度净利同比仅为1.7%,而2017年为-10.4%,创业板盈利仍处于回升趋势中,但盈利增长幅度大大降低,说明创业板业绩改善主要源于大市值龙头公司业绩向好。所以,这里创业板反弹需要理性看待,空间上面可能还不具备大幅推动风格单边的转换到小盘股之上。


而当前,对于权重特别是金融体系,市场存在一定忧虑,特别是在金融改革开放,和去杠杆的过程之中。降低了银行端利率的剪刀差。会挤出利润,流动到储户和企业之中。所以这里,是一个远期的预期消化。这也是市场金融权重表现较差的一个关键因素。


这么剧烈的风格摇摆,核心催化因子在政策面的变化,从而带来了仓位的再配置。筹码分布进入再平衡的一个过程。从高配的蓝筹调整一部分到成长之中,本质是价值成长的估值性价比动态的平衡。市场风格经历1-3月的剧烈摇摆后,4月随着业绩密集披露,投资者的预期和配置将会进入一个理性阶段,就在本轮的银行权重见底之后。


目前四大国有行PB静态才1倍、动态0.9倍,ROE为13-14%,从业绩角度看,盈利增速回升、估值低,而且机构配置低。18年6月A股要纳入MSCI,其中银行股市值占比近30%。而成长股经过近两个月的持续上涨,和蓝筹股近两个月持续下跌。在政策带来的催化因子,毕竟是长端的影响,短端的预期影响逐步会消化兑现而回归理智。所以,接下来的阶段,更多的是在配置平衡中,风格淡化。


2018年创业板盈利增长速度会改善,但幅度远不如2013年,风格上出现2013年一边倒的情景可能性不大,决定风格的核心因素仍然是回归基本面,4月业绩公告会让风格更加均衡。价值和成长中有业绩支持的公司都会有机会。


所以,这里仍然不要对于蓝筹过于悲观,可能在你忍不住割肉的时候,恰恰就是最低的位置。


这个市场不仅需要抗风险的能力,还需要你有强大的耐心,可以比较长期的保持一颗平静的心,如果这里继续走疲软,那么势必会导致一部分投资者会黯然割肉离场。但是,这个市场一定只会属于少数人的,这是全世界不变的法则,谁也无法更改的规律。


好了,今天的内容就到这里,咱们明天再聊。


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