关键词：世界杯 美联储加息 安全边际
每日哲言
你应当把股票看作是许多细小的商业部分、把市场的波动看作是你的朋友而非敌人、利润有时来自对朋友的愚忠而非参与市场的波动，以及关于投资最重要的几个字眼‘安全边际’概念。
大盘回顾
明日又是周一，咱们老规矩先回顾下周五大盘。虽然独角兽概念的，富士康敲钟和宁德时代集中上市，带动相关题材再次活跃，华自科技复牌后强势封停后，点燃独角兽概念的热情，而夏汽车也强势上板。同样独角兽概念的小米概念股也迎来关注，下午宇环数控3上板6天4板再度激活市场热情。
但是市场还是受到独角兽密集发行的影响，市场权重股走弱比较明显。特别是权重金融，还有前期部分消费白马股也都出现杀跌的情况，造成整体指数趋势不明朗。在独倾看来，这里独角兽概念短期IPO总量如果较多，确实存在对二级市场存量流动性带来一定冲击。但是，远观来看，核心还是提高了市场整体质量。加上退市机制完善，整体指数质量提高后，逐步上行将会是客观结果。
再看热点，首先独角兽肯定是目前是市场上最强势的主题，毕竟是独角兽集中发行的时间窗口，所以相关概念持续活跃的情况大概率会保持。然后部分5G概念股活跃，主要是中兴跟美国和解带来的相关公司利好，此处个股活跃比较明显，但是要注意分化。
总体来说，受独角兽连续上市和CDR即将发行的影响，市场对于短期市场流动性充满忧虑，但是考虑到央行7月1日将会将AA级以上债务纳入抵押品后，会对流动性和市场信心产生很大缓解，短期还是看3040点附近市场企稳为主。而创业板近期持续较弱，但是周五明显尾盘有资金关注，且多次试探1700下破无果，下周企稳反弹概率较大。
技术分析
上证日线：
上周五沪指低开低走，低开在五日线下方，盘中下探最深高达56个点。尾盘略有回收。整体看量能微幅放大。短期或再次确认前低。趋势指标MACD看，本来即将金叉的格局，突然绿柱扩展，对短期趋势确认形成一定迟疑之势；摆动指标KDJ看，进入中位开始拐头，不排除短期死叉，但是鉴于此处调整位置，属于相对中性区间，无明显趋势方向参考，或有震荡可能。综合来说，周五杀跌有短期释放情绪因素，整体技术面不具备深度下破研判基础，近期看反弹。
再看创业板指数：
创业板指数周五低开后探底回抽，留下较长下影线，说明下方1700点支撑力度明显。MACD角度，仍然处于弱势的格局，拐头金叉趋势被，开口扩张推移；KDJ触底反弹后，力度不佳，指标在底部震荡，短期反向不明，但是仍然具备超跌反弹需求。短期总体看，1700有一定支撑，短期继续看反弹。
短期策略
从下周消息面角度看，有两个大事：
首先是世界杯将开赛。对于球迷来说，世界杯开幕无疑是一个值得狂欢的日子。但是对于同时又是股民的朋友可能就有点难受。毕竟还要时刻担心着“世界杯魔咒”，就是世界杯期间股市可能会下跌。这个角度独倾前期聊过，统计量级不够，而且也非绝大概率。重点还是看情绪，还有就是是否相关世界杯消费概念会出现异动，也是值得关注的。毕竟近期也有一定的调整，这里还是有空间的。
其次重要的是美联储议息会议再度召开。毕竟美联储议息会议是金融市场上最为关注的重大事件之一。今年5月，美联储因担忧通胀数据，没有加息。而许多经济学家认为，美联储将在6月12日至13日的政策会议后再次加息两次，以防止经济过热。如果这样，可能会对全球角度形成一定负面影响。虽然市场对美加息报以乐观预期，但美元近期却渐露疲态，主要由于欧洲央行很可能于下周会议上讨论退出宽松政策的时间表，导致欧元受到市场追捧，从而施压美元。所以，加息这里重点关注是不是超预期。
然后，聊聊咱们当下的市场情况。首先独倾的观点是宏观增长有韧性，流动性边际放松。而流动性方面，融资需求收缩使得偏紧压力下降，下半年债务出清的压力积累，不过央企有主动缓解融资压力的动作，这里独倾认为央行主导的流动性边际转松的概率偏大。
回到市场基本面上，一季度净利润增速主板回落，创业板上升。消费对业绩贡献度提升，中市值增速较高。A股整体毛利率维持高位。资金面上，下半年的资金流入端有所减弱，流出端边际增加。风险偏好方面，个股持续低位震荡，相对投资安全边际较高，提振风险偏好。
我们从2013年的经验来看，业绩的确认是风格确认的一个关键点。从目前看，2018年创业板承诺净利润比例下降，商誉减值压力有限，所以15年并购多的一些企业存在商誉减值风险！这里可能是重要的风险点；同时计算机、军工子行业、化学制品、生物制品等部分成长行业景气度有所改善。这里应该还是确定性稍好的一些方向。现在披露的半年报内容不太多，后面会根据半年报推进，适当的给一些半年报业绩的策略。
再从估值和盈利匹配角度看，食品饮料、医药和银行等部分蓝筹股仍然值得关注。所以，有这块在，大幅下行概率很小，有下行就是送钱机会，估值足够低是最好的安全边际，不要怕。情绪不错杀，就没那些机会。好了，今天的内容就到这里。保持好心态是当前最重要的事情，咱们明天见。
