《时间的玫瑰》这本书，已经让人熟悉得有点审美疲劳了，不过，它的“长期持有伟大的企业”观点，相信还是得到大多价值投资者的首肯的。

在《时间的玫瑰》书中，但斌已经用了很多的原理和数据描述了长期持有伟大企业的好处，以及令人瞠目结舌的收益，这里就不赘述了。我想讨论的是：如果我们在承认这个价值观和投资策略的前提下，如何实现选股呢？换言之，什么才是“伟大的企业”？

但斌在书中，不经意地透露了一些自己持有的、认为可以在未来10年战胜市场的投资组合，具体在A股，主要有：茅台、招行、万科A、烟台万华、华侨城A、招商地产。（请参见《时间的玫瑰》一书）

不错，但总有知识，有时间，也有财力进行大规模的长时间的沟通、调查、研究报告，但是对于一个普通的投资人来说，这些都是可望而不可即的。起码，机构得到的报告比我们早，得到的消息比我们早，甚至比我们真实。而且，一个小散户走访上市公司，几乎是不可能的，得到的待遇也可想而知。

那么，普通投资人怎么才能选到“伟大的公司”呢？很简单，远在天边，近在眼前。

有这样一个公司，它由大大小小的50个子公司组成，行业跨越银行、地产、石化、电力等10几个行业，而且这些子公司都是各自领域的带头大哥，无论是收入还是利润都比任何中国股市一家乃至10家的总和还要多，你相信吗？你喜欢吗？

更恐怖的是：如果该公司旗下的任何一家公司，利润出现了连续下滑，或者不足以代表该行业的发展，那么该公司会自动马上把它以市场价卖出去——很快卖出并且价格没有打折，然后马上挑一家表现更好的公司以市场价入股并购进来！

最后，可以肯定的是：只要有股票市场一天，这个公司就不会倒闭！它永远持有上海股票市场上盈利最多、流通最好、最有代表性的50家上市公司！

没错，这家公司不是天方夜谭，他就是上证50ETF。

不对吗？它持有50个公司的股权，组成的公司无论市值、流通市值、利润都比任何一家单独的上市公司要多；这些公司个个都是优中选优，不能说全是最强，但是基本都是龙头，经营稳健，能经受长期经济周期的考验；如果某个“子公司”经营不好了，会被马上剔除出去，选更好的公司样本进来，所以，它也永远不会有倒闭的危险，甚至连被购并的可能也没有ETF = 真正的时间的玫瑰 这几乎是一个完美的公司！

从价值投资的角度讲，“值得长期持有的伟大的公司”起码有三个基本含义：

1，能够长期存在的；

2，能够长期盈利的；

3，经营规范的，诚实的品质，优秀的品牌。

不难发现，从指数制定的规则来看，它简直就是为了这个标准量身定做的。无论是50指数还是其他指数，第一点“长期存在”是肯定的，上市公司是流动的，但是指数是固定的，组成指数的公司犹如房客，可以三天一换；而指数犹如房子，可以百年不变。看看道琼斯指数，就可以明白。