一、 新闻解析
      今年三季度货币供应量继续保持高位增长，央行预测未来贷款需求仍将保持平稳；

      商务部部长表示中国经济政策和人民币汇率继续保持总体稳定，给企业稳定的预期；
 
      经证监会批准，沪深两市发布交易异常情况处理细则，有利于维护市场安全运行；

     上市公司三季报收官，上市公司整体经营企稳回升，业绩拐点或将出现，实体经济进一步向好；

     “冰火两重天”，创业板第二交易日近90％股票暴跌，吉峰农机涨停、安科生物涨3.53%、南风股份收平；

      美股在上周五大跌后周一小幅高开，受美元疲软影响，大宗商品市场有所攀升，黄金、原油期货上涨。

      【评析】经济复苏以后，明年的资产配置，首先选择的顺周期产业，如银行金融板块，其次选择资产通胀系列，包括资源、大宗商品、有色金属等抗美金贬值、抗通货膨胀的产品，也包括房地产，尽管短期可能表示的比较中性，明年上半年表现也会很好。

二、大盘剖析
　    周一沪市以2933.82点大幅低开，此后股指低位反弹，跌幅逐波收窄，收复3000点大关后沪指上行走势不变，继续维持升势。至收盘，上证综指报在3076.65点，大涨80余点，涨幅2.70％。若计算沪指开、收盘上涨点位差，则大涨超过142点，全天振幅达5.15％，一天之内连续突破5日至120日所有均线，站上最上方的10日均线。沪市今日交投活跃，成交1587亿元，较上一交易日放大3成多。至收盘，沪市个股涨跌家数比约为67：1，814家个股上涨，下跌个股仅13家，不计ST股，沪市有23家个股涨停，没有个股跌停。

      从盘面情况看，两市个股呈现普涨格局，西南药业、太龙药业、广州药业、安凯客车、普洛股份、新希望、深发展A等 43只个股涨停。从板块风格来看，甲流与生物制药、保险、银行、汽车等板块表现较为突出，位居涨幅前列。创业板个股大面积跌停，28只创业板个股中19只个股跌停，经过上市首日的爆炒之后，周一的大面积跌停充分显露出创业板股价巨大的波动风险。

       两市的总成交金额为2604.78亿元，和前一交易日相比增加356亿，资金净流入约250亿元。指数大幅低开后，有资金在医药股、上海本地股上大量进场，下午房地产、金融、煤炭石油也开始出现资金回流现象，而"创业板"大面积跌停。而最终上证指数涨2.7%，收在3076.65点。周二明显有较大资金进场，短期下跌已受到遏止，市场将出现一定机会，我们的继续与"甲流" 密切相关的医药股。周一资金成交前五名依次是：医药、上海本地股、中小板、地产、金融。

三、行业聚焦---银行板块
     板块表现：
     银行股成周二大盘第一救世主，招行万手大单乱飞，深发展涨停。业绩、人民币的想象、资产价格走势，甚至宏观调控的交织，使得银行股近一个月来出现了大量资金持续流入的态势。

      投资逻辑：
      其一是现在经济环境对银行板块的影响还是比较正面的利于银行估价的提升。国家游资效应，外资大量进入后，银行板块资金流动性增强，加上房地产价格有上涨可能性，从而间接的对银行产生推动作用。

      其二是，银行本身也有不动产和抵押物，会升值。但是也要注意到，可能带来一些负面影响：如果人民币升值过快，不利于出口和经济的复苏，也可能导致政策层面的调整，比如储备金率的上调。

      其三，目前银行利差见底，肯定会有所反弹，利差会扩大。国际上，28日印度宣布银行流动资金比例由24%上调至25%，而在此之前澳洲与以色列已经先开始加息，这一趋势日渐明显起来，而加息后可以加快这种反弹的幅度。目前的形势是中国国内银行信贷规模在逐渐控制，降低风险，提高资产质量。
   
       人民币升值肯定对银行很有好处，比如抵押物价值的升高、货币信贷业务增加，从基本面和二级市场上来看，银行板块处于上行阶段，业绩会持续稳定的增长。

       投资建议：
      民生银行：发展势头很好，但潜在风险很大，股权很乱       工商银行：最具潜力的银行
      中信银行：受利差影响最大的银行                                      交通银行：最尴尬的银行                                
      浦发银行：竞争力与资本充足率均不足的银行                     中国银行：海外业务最强大，比例最高
      兴业银行：最生猛的银行，盈利能力极强                            宁波银行：具有独特运营模式的银行
　  深发展：最具想象力的银行                                            　 华夏银行：排名垫底的银行
      招商银行：最优质的银行，但是遇到瓶颈 　

四、评论总结
       未来市场面临两对矛盾：经济复苏过程中保增长和调结构将是未来较长时期内宏观层面的一对重要矛盾；在较长时期内，回收流动性和人民币升值也是一对影响市场的重要矛盾。对于上述两大矛盾因素，年内力量变化对比处于相对均衡状态，但是力量预期将向调结构、人民币升值方面转变。

　　在年内剩下的两个交易月，A股市场将受到前述两对矛盾的影响，矛盾各方力量变化和市场预期的变化显然会对A股市场走势产生影响。 
     
      上周甲流医药、汽车和电器，未来题材可能是两大主题：
      通胀复苏板块，由于人民币升值预期强烈，人民币真正升值可能会在明年中段，但预期的存在致使热钱提前进入，因此对金融、地产等板块构成资金面上的支持；同时对美元贬值引起的通胀预期可关注11月上旬奥巴马访问中国前可能出现美元阶段性反弹走势，应关注期间对大宗商品可能因为美元暂时反弹而形成下跌买入的机会。

　　低碳板块将在年内遇到两个事件性机会以及一个政策性机会，即奥巴马访华带来的中美关于气候方面的合作机遇，年底歌本哈根大会带来的全球性低碳经济机遇，同时中国政府在年内有望出台新兴产业整体性的战略规划，因此年内低碳板块是具备走强的机会，同时一些受到政府扶持的细分行业，如节能环保、核电设备、智能电网等是布局的较佳时机。

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        广州              小黎飞刀