探低回升，多头迎来短期喘息机会
晨报记者韩忠益
今天沪深两市三大指数集体低开，盘中无线耳机、华为海思、ETC等概念股领跌。生物医药板块开盘走弱，新开源（300109）、青海春天（600381）、康弘药业（002773）、司太立（603520）、仙琚制药（002332）等纷纷下行。只有稀土永磁和节能照明板块异动拉升。午后有色钴概念股走强，恒立实业直线涨停，兴业矿业、天奇股份、合纵科技小幅跟涨，半导体及元件板块尾盘反弹，ST板块逆势走强，最后沪市上涨8.8点，涨幅0.31%，创业板指数则上涨0.35%。北向资金再次大幅净流入。
某家卖方报告称：由于担心经济基本面下行，市场可能陷入震荡，此刻消费龙头股正在回调，而短期估值回调的消费龙头股却彰显较佳的配置价值。
这家报告指出，11月初市场底部回暖，MLF利率下调利好市场风险偏好提升，但宏观基本面表现较弱，获利盘压制投资者情绪，市场进入窄幅震荡格局，底部较上月稍有下移，期间行业轮动较快，由于10月农林牧渔涨幅较大且全国猪价出现回落，11月农业股跌幅明显，而周期、科技、消费均呈现不同程度的阶段性行情。报告统计称，截至11月29日，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指月度涨跌幅分别为-1.95%、-0.55%、-0.86%、-0.38%。行业方面，建材、汽车、电子、有色金属、钢铁、传媒表现较好。
笔者的观点是：二级市场中，中长线肯定依然是核心科技股和大蓝筹消费股的天下，但由于年底机构无心拉抬手中的票，所以现在来谈配置的价值至少从中小投资者角度看，还早了点。当然，对像包括北向资金在内的外资这样的资金规模而言，趁现在股市低迷开始配置合适的标的倒是不错的好时机。
目前正是包括公募基金和私募基金在内的机构年底结算分红的阶段，预计要到本月中下旬主动性抛盘才会减少，所以中小投资者此刻要管住手，不要盲目追涨，等主动性抛盘减少了，主动性买盘力量才会增加。今天股指探低回升，多头迎来短期喘息机会，但现在仍该守住一个字：等。
不过，现在不出手，不等于完全旁观，现在趁大盘回落正好可以观察一些未来的龙头品种的表现：如5G、大消费、医药和科技等高景气产业中都潜伏着明年的大牛股。而且先期调整的一些个股很可能已经逐渐探明了底部。
（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了近20年，是纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）
操盘工作室（财经纪实小说）
融资方开始受教育了
上周，好运营业部工作室讨论了中国资本市场谁最应该被教育的话题，根据中国人民大学副校长吴晓求的说法：中国证券市场存在一些误区。这个市场上应该教育的是谁？我们的误解是，这个市场该教育的是投资者，所以才有“投资者教育”。但实际上，这个市场应该教育的是融资者、上市公司及中介机构，甚至我们的监管部门也需要不断地再学习。这个市场该保护的是投资者利益，而不是融资者利益。虽然我们的口号是把投资者利益保护放在首位，但事实上的效果并不是。
高智认为吴的这个观点并不新鲜，他自己也在很多场合有类似的表达。中国的证券市场并不是只有中小投资者不成熟，我们的管理层、上市公司、中介机构其实都有很多问题，大家都有进步的空间，而不是只有中小投资者需要教育。
这不，本周一，上交所举办首期科创板董事长、总经理专题培训，现场云集了160多位科创板上市公司的董事长、总经理、董秘及财务总监等“关键主体”。看来监管层开始意识到这些“关键主体”才是最应该被教育的。
“这些年，资本市场乱象频出，与上市公司不规范运作有很大关系。有的上市公司没有真实地披露信息，有的董事长、总经理或者实控人把手伸向上市公司，违规担保、资金占用、利益输送、内幕交易、甚至操纵市场等行为更是屡有曝光。”高智说。一家企业融资上市后不仅要接受证监会、地方证监局、交易所等在内的监管机构的监督，也要受更广泛的利益攸关方等市场主体的关注，包括舆论监督，但事实上不少上市公司大股东没有遵规守纪的敬畏之心，常常我行我素，自说自话，导致不少匪夷所思的事情发生。
“其实，企业上市时都是与交易所签有协议的，上市协议中最重要的一个机制安排是遵守交易所制定的上市规则，接受交易所的自律监管，并不是一上市就万事大吉，革命成功，不需要约束了，相反，成为上市公司后，公众参与进来了，大股东更应该谨慎行事。”郁教授道。企业要行稳致远，实现高质量发展，首先要规范运行。
“我觉得交易所这次组织董事长、总经理专题培训很有针对性，会上不仅仅只是提醒，必要时也可以红红脸、出出汗，监管部门本身也要有善于管理、敢于管理的担当勇气。”高智说。证监会易会满主席日前表示，要增加资本市场司法供给，积极配合推动证券法、刑法等法律法规的修订，加快推进建立中国特色的集体诉讼制度，大幅提升违法违规成本。坦率说，这些话，前任几位证监会主席大体上都说过，关键是执行。监管部门一定要让融资方明白：敬畏市场的前提是敬畏法治。
明日仓位：10%
