有压舱板块存在，后市调整空间有限

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市早盘高开后持续下行，三大股指先后翻绿，创业板指跌逾1%，沪指微跌，盘中油气采掘、汽车、燃料电池、5G等板块盘中走高，白酒概念大跌，有机硅、有色、钛白粉等板块走弱，两市个股跌多涨少，涨停30余家。午后，近期热点几乎都呈现局部熄火状态，两市跌幅扩大，市场缺乏热点，上涨家数持续减少。最后沪指下跌1.19%，收报3362.33点；创业板指下跌2.22%，收报2615.53点。两市合计成交8634亿元，行业板块呈现普跌态势，保险板块逆势走强。北向资金净卖出15.69亿元。

据券商提供的数据显示：上周北上累计净流入55.1亿元，南下资金累计净流入95.98亿元。北上资金已连续三周维持净流入。根据对陆股通资金的拆解和估算，北上交易盘上周净流入14.65亿元，流入规模较前周有所回落，而配置盘稳定流入43.49亿元。配置盘和交易盘今年以来累计净流入分别达到1996.08亿元和-558.71亿元。上周主板仓位继续回升，而中小板与创业板仓位回落，截至11月20日，陆股通主板、中小板、创业板持仓比例分别为73.84%、15.53%以及10.63%。

从陆股通静态持仓看，消费与金融为北上资金最青睐的板块。前6大重仓行业依次为食品饮料，医药生物，家用电器，电子、银行和非银金融，累计持股比例达到59.35%。从持股市值变动角度看，上周银行、非银金融和化工行业持股市值大幅提升，分别增加94.87亿元、40.69亿元和38.99亿元；同时医药生物、电子和计算机行业持股市值回落较多，分别减少51.76亿元、44.79亿元和16.18亿元。

二级市场上，今天又一个涨价概念股大幅拉升，这就是油气采掘概念股。在国际油价创逾八个月新高后，随着顺周期概念股不断被挖掘、被追捧，油气采掘概念股终于也开始跟上反弹节奏。今天石化油服（600871）、中曼石油（603619）封板。其实，油气采掘概念股昨天就已经全面开花。今天该板块逆势拉升，说明短期市场沿低估值、顺周期板块轮动的格局没有改变。

顺周期板块之所以不断被挖掘、被看好，因为逻辑实在太清晰，涨价就是不容置疑的利好。我们投资者鏖战大A市场，追求的不就是上市公司业绩成长性吗？贵州茅台能涨这么高，不就是因为有业绩支撑吗？为什么到了周期性板块这里，确定的业绩增长反而让不少投资者觉得没有什么大不了的呢？所以操作股票，其实是一种思维方式的对抗，就是相信与怀疑、贪婪与恐惧、信仰与背弃的对决。所谓追求顺周期性，就是追求同经济运行趋势保持同步的产业，经济表现好的时候，产业表现也会好，产业表现好，相关上市公司自然就值得追捧，新能源汽车成为热点是如此，顺周期板块被资金追捧也是如此。

技术上，大A今天出现回落调整，我们在昨天收盘后和今天盘前策略文中都已经有所提醒“技术上，昨天股指在连拉四根阳线后，报收一根阴线，属于正常的蓄势调整，虽然分时图形有进一步回踩要求，但15分钟操盘生命线并未走弱。盘面中的周期、白酒、新能源汽车等热点是板块轮动的主力品种，而低估值的银行、保险、券商等大金融以及调整多时的科技板块是股指殿后的压舱石，只要这些板块没有大幅拉升，股指短线波动不会影响热门板块资金的坚守”，显然“分时图形有进一步回踩要求”是“写”在脸上的，但有压舱的板块存在，股指调整空间有限。