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A股没有价值投资

文/疯牛说股

???? 低迷的成交量、空荡的交易室，著名作家清仓股票，财经频道主持人输掉嫁妆，都是投资者信心流失的真实写照。A股到底还有没有投资价值？股市的赚钱效应什么时候才会再度显现？去年年底触底1949点后的A股反弹能否持续都成为了市场投资者最关心的问题！

?? 关于价值投资中的“价值”，一直就是个模糊的概念，到目前投资界还没有谁为它提出一个准确的定义。从近期的市场的表现来看大多数的的股民的亏损到大户资金抄底犹豫再到年轻股民张望再到中小散户闻风丧胆的这样一个市场如何有价值？如何得到中小投资者的信任，不仅仅是上市公司的自律也体现出来了市场管理层的不足，这样一个市场何来价值投资一说？

首先价值投资有几大特点：
?? 1.?首先要求上市企业具有光明的行业前景、且经营状况稳定、成长性良好。

?? 2.其次当然是市场价格远低于其内在价值。（许多人将市盈率和市净率作为衡量的重要标准）

??? 3.要有合理的分红。这是优秀企业的重要标志，这也是上市公司诚信、正直，对股东负责的标准。分红应该是投资者收益的主要手段，而不是靠频繁买卖股票赚取差价。对于这样的股票，用巴菲特的话说：希望拥有到永远。

????依此标准来衡量现在A股上市公司：? 第1、2两个要求达到的确实有不少，第3条则几乎没有哪家企业做得好的，只融资、不分红，即使是1倍的市盈率、0.5倍的市净率又与你我有何关系呢？人们只能靠买卖差价来赢利，股票成为了纯粹的赌博工具，股票价格被机构操纵得上下翻飞、上天入地，众股民“为伊消得人憔悴”，新股天价发售、老鼠仓、内幕交易等自然也毫不奇怪。

??? 所以说，目前A股市场没有值得价值投资的股票，严格说来股民也不能说是真正意义上的股民，称之为“赌民”可能更合适。“财产性收入成为一句空话（笑话）”，污七八糟的股市，没能担当好优化资源配置、促进国家经济发展的重任，这不仅是中国股民的悲哀，也是国家的悲哀！！！

2013.5.15

疯牛说股于重庆

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