对中国大陆客户而言，美国嘉盛转户事件的确是一个突发消息，考虑到有许多客户在美国嘉盛开户交易，为了便于交流，外汇通特意在论坛开辟了专帖，欢迎发表意见，点击进入论坛交流。
??? 是什么导致美国嘉盛做出撤离大陆的决定？中国关于外汇监管和外汇市场的发育情况如何？外汇通编译的《回眸外汇2008》将为读者介绍背景知识……
回眸外汇市场之2008
2008年是动荡的一年，除了汇率大幅波动之外，监管政策也有明显变动，对监管机构、企业、个人，在2008年末，回顾已往，为来年做好规划都是有必要的。无论2008是喜悦收获，还是蛰伏待发，往者已逝，来者可追，让我们一起创建更加美好的明天。
美国瑞士加强监管 中国政策模糊不定
2000年，根据商品期货现代化法案，美国开始对零售型外汇交易实施监管，而今年通过的再次授权法案，使得商品期货交易委员会（CFTC）获得权力，加强对外汇零售行业的监管。要求外汇经纪商2009年5月16日，最低净资产为2000万美元，对外汇经纪公司而言，这是世界上最严格的资本要求。
过去十多年间，由于瑞士并没有对外汇零售业务实施法律监管，所以鱼龙混杂，在瑞士经营外汇保证金的公司超过了150家，2008年，瑞士的政策正在悄然变化。在金融监管上，瑞士当局把外汇交易行业纳入银行业监管，要求外汇经纪商必须取得银行业从业资质，在注册要求中有具体的细则。经纪商的最低净资本不得低于900万美元，这意味着大多数外汇经纪公司将会淘汰。在瑞士的监管整顿期间，如果对瑞士的外汇经纪公司没有清晰的了解，中国外汇交易者应对其采取回避态度。
??? 2006年11月，中国交通银行推出了“满金宝”业务，这一事件标志着中国的银行正式确立了外汇保证金业务，但2008年6月6日，银监会突然对国内银行的外汇保证金业务叫停。不足两年的时间，政策起伏颇大，让不少外汇交易者感到意外。根据外汇通(www.eastmoney.com)网站当时的调查，绝大多数投资者实际上希望能快速恢复银行的这项业务。中国政策的不明朗，显示了决策层的犹豫，行业前景具有不可预测性，这也使得积极关注中国大陆市场的的www.eastmoney.com美国嘉盛集团经受不了政策市的震荡，决定不再直接参与中国大陆市场。
大型银行抢滩登陆 老牌经纪推陈出新
由于外汇零售业务具有广泛的群众基础和广阔的发展前景，一些拥有雄厚实力的大型银行和经纪商也耐不住诱惑，开始关注外汇零售业务。它们的参与，将改变当前平台报价的整体格局，逐步建立起“柜台交易”（Over the counter）的风格，打击对一些外汇经纪商有利的“对冲”报价，客户将在订单执行上获得越来越明显的优势。
Sarah Stringelin是德意志银行私人客户外汇部的主管，她认为零售客户与银行客户有明显的差异。“我们努力理解零售外汇的本质，审视我们的业务。在追求专业品质的同时，德意志银行不想在世界的任何地方甘居人后。”德意志银行等大型金融机构的参与，推动外汇零售行业日益向主流金融行业进化。
而FXSOL的GTS平台革新、FXCM的微型账户，则可以视为外汇经纪行业的技术创新成果的代表作。由于资本实力的不断提升，以及客户服务的经验持续增加，这些已经摆脱生存之忧的经纪商开始提供越来越人性化的产品服务，使得外汇零售行业呈现繁荣的态势。
企业避险需求上升 商业银行服务乏力
在经历了半年多的人民币汇率大幅波动后，中国出口企业可能最终开始接受利用金融衍生品进行套期保值、规避汇率风险的观念。但是金融衍生品市场产品的匮乏和国内银行在套期保值方面的经验不足却让许多出口商止步不前。
虽然人民币汇率机制改革已过三年，但绝大部分企业还从未尝试过利用套期保值来规避汇率风险。大多数中小企业都不具备通过远期、掉期交易等方式进行外汇避险的便利条件；就算是大公司，如果不能准确预测汇率走势，也会在衍生交易中蒙受损失。公司基层财务人员却不愿接触这些金融工具，以免人民币升值速度放慢时因支付过高的汇率而受到单位领导责问。
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央行主办的《金融时报》报导，6月24日调查结果显示，约30%的受访者希望金融机构能够提供更多外汇衍生产品。市场观察人士表示，中型企业和民营企业也开始参与进来。其原因在于人民币大幅升值且兑欧元、日圆汇率也开始出现较大的波动。从去年12月到今年3月，人民币升值幅度折合成年率达到17%，远远快于前11个月的5.5%。沉寂两个月后，人民币在6月份再次加速升值。这种起伏跌宕的汇率走势似乎已经改变了企业对汇率风险的认识。企业正逐步意识到，汇率波动是一种正常的经济现象。但是，短期内很多企业仍然无法从中获益。这是因为中国制造业多集中在内陆地区，那里的商业银行仍然缺乏开展外汇衍生品业务的经验。另外，整体而言，银行的工作人员对外汇风险管理也知之甚少。
政策、行情多变化 企业个人忙应对
过去几年中，中国涌现出了数十万业余汇市投机者。由于成功的外汇交易可以提供丰厚的收入和自由的生活方式，有些投机者试图成为全职交易者。近来市场剧烈波动，风险大幅增加，一些交易者放弃了惯常交易手段，转而采用更加复杂的技术手法。其中一项手法是减小仓位，采用麻雀战术，从汇率的微小变动中赚取微薄利润，不断积累。
由于业余汇市投机者面对着市场行情、政策、经纪商、电脑平台等多项“风险”，使得个人投机成为一项颇具考验的技能，或者说是“第二职业”。如何保持心态，并通过职业结构调整、家人的协助等方法取得成功，将是他们长久面临的考验。
对企业用户而言，从国内来看，出口的持续下滑已使升值成了无法承受之痛。去年下半年开始，在外部需求下降和成本上升的双重挤压下，出口增速连续放缓，但更糟糕的可能还在后头。如何招募有经验的外汇风险管理人才，保障企业在汇率波动中能够“平安”，将成为企业的新任务。
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