从近两年（2006-2007）的业绩看，公司第四季度业绩一般占全年总收益的40％以上，其中2006年占42.11％，2007年占41.46％。说明第四季度是公司传统的销售旺季。据此测算，08年业绩应该在0.53-0.55之间，考虑公司税率调整（注：高新企业15％，第三季度综合税率22％），因此08年的正常业绩在0.58-0.6元，如果年报业绩大于0.6就是超预期。按照0.6的业绩，17元对应市盈率28.33，考虑公司转型后可能具备高成长性，估值基本合理。

年报看点：

1、公司新品桃花姬上市，第四季度应该有个销售井喷。

2、公司引进销售人才，提升医院端口的销售力度，公司第四季度销售应该较有保证。

因此，个人预计年报应该在0.6元以上。当然，从公司业绩一向平稳的角度考虑，年报大大超预期的概率是很小的。

09年展望：

1、公司与华润集团的联手，进入商超市场。

2、公司新药上市，与益佰制药联手，进军处方药市场。

3、公司驴产业升级。

4、阿胶价值回归，提价预期。

不利：公司09年权证到期，股本扩大，业绩摊薄25％。

总体还是比较看好的，在整个市场环境弱周期下，这样的公司还是可以长期看好的。

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