据新华社10月17日电（记者赵晓辉 陶俊洁）中国证监会主席尚福林17日在此间说，创业板开板仪式将于10月23日举行，这意味着创业板首批上市公司将在23日开始挂牌交易，酝酿已久的创业板正式开启。 ..

　　尚福林在2009创业板与中小企业投融资论坛上说，今年以来，按照国务院“金融三十条”的要求和关于加快推进创业板市场建设的有关精神，中国证监会进一步加大了创业板市场的建设步伐，在制度建设、人员培训、发行审核、舆论宣传等方面做了大量推进工作。

　　尚福林说，建设创业板市场是推进资本市场多层次市场建设和制度创新的基础性工作，对我国经济社会发展具有重要的意义，有助于自主创新型国家战略的有效落实，有助于新兴产业和创新企业的成长。

　　自今年3月底发布管理办法，到如今最终确定开板日期，创业板的建设一直加速进行，乃至业界有“创业板速度”之称。截至目前，已经有28家企业分三批拿到创业板的上市批文，并进行发行。

　　业界预计，监管层将安排前三批企业集中上市，以减少首日爆炒程度，降低投资风险。这意味着，23日可能将有28家企业同时在创业板挂牌。

　　新闻观察 　创业板风险知多少

　　作为中国建立多层次资本市场的重要步骤，创业板正渐行渐近。然而，偏高的发行市盈率、与中小板的同质化倾向……起步之初的创业板有着不小的隐忧。

　　高价发行： 被压缩的投资空间

　　新股发行制度改革以来，高价发行成为本轮ＩＰＯ重启的重要特征，创业板也不例外。

　　来自宏源证券研究所的统计显示，第一、二批申购的１９家创业板公司平均摊薄市盈率高达５１．３６倍，明显高于本轮ＩＰＯ周期下中小板３８．８３倍的发行市盈率。以２００８年业绩测算，截至１０月１２日全部Ａ股市盈率为２５．４８倍，中小板市盈率为４０．２８倍。中小板一级市场较二级市场折价过低，从另一个角度反映出创业板过高的一级市场市盈率。

　　“过高的发行市盈率，实际上是对创业板投资价值空间的压缩。这也令创业板公司上市后面临较大的‘破发’风险。”上海天相投资咨询公司策略分析师仇彦英说。

　　从成长性的角度，也可以印证这种担忧并非空穴来风。统计显示，２８家过会创业板公司２００８年利润总额较上年的整体增长率为３７．４％，归属母公司股东净利润的整体增长率为３８．２４％。而本轮ＩＰＯ周期下中小板公司利润总额和归属母公司股东净利润的整体增长率分别为１７．８５％和１４．５９％。创业板增长率约为中小板的２倍。但仅３８．２４％的增长，并不足以支持创业板高企的５１．３６倍发行市盈率。

　　首批上市公司： 　高市盈率的隐忧

　　实际上，除了行业分布、成长性和发行价格，首批创业板公司还暴露出了不少问题。特别是高市盈率发行使得实际募资总额远超拟筹资规模，多余募集资金如何管理无疑也是创业板的隐忧所在。

　　东兴证券研究所所长银国宏表示，在市场化发行的背景下，创业板新股定价包含了很大的一级市场风险因素。纵观成熟资本市场，参与一级市场投资本身就有相当大的风险，而创业板由于吸纳的主要是成长性企业，其投资风险更甚于主板。以中国中冶为例，其Ｈ股在香港上市首日即告破发，充分体现出了这一点。

　　创业板公司 　抵抗风险的能力弱

　　与主板公司相比，创业板公司自身的特点决定了其特有的风险。由于一般处于发展初期，创业板公司能否继续存在或发展仍有变数。经营历史较短，规模较小，经营稳定性相对较低，抵抗市场风险和行业风险的能力相对较弱。

　　此外，虽然创业板市场上市公司发展潜力可能巨大，但新技术的先进性与可靠性、新模式的适用面与成熟度、新行业的市场容量与成长空间等都具有较大不确定性。投资者对创业板市场上市公司高成长的预期并不一定会实现，风险较主板更大。

　　直接退市：　投资者可能血本无归

　　更为重要的是，创业板市场上市公司退市制度设计较主板市场更为严格，创业板有“直接退市”的规定，会导致最后接手的投资者血本无归。由于创业板公司经营历史较短，规模较小，抵抗市场风险和行业风险的能力相对较弱，股价可能会由于公司业绩的变动而大幅波动。同时，由于公司流通股本较少，盲目炒作会加大股价波动，也相对容易被操纵。