【事件】

　　今年初至今，澳元兑美元汇率一直走势强劲，升值近50％。10月6日加息引发的升值预期，不但澳元兑美元连续刷新年内高点，而且直接影响持有澳币的上市公司业绩，短期看，将直接利好即将公布的三季报。澳元升值会直接影响约30家上市公司的全年收益，给10家集中持有澳元资产的上市公司全年带来超过20亿元的汇兑收益。

　　【评论】

　　塞翁失马，焉知非福！澳元狂飙50％，中国中铁转悲为喜。中国中铁共计持有38.48亿元人民币的澳币资产。澳元资产带来的汇兑收益在三季度继续增长，以6月30日澳元兑人民币折算汇率5.54至9月30日的6.02，初步估算，第三季度仅澳元资产就会为中国中铁带来3.33亿元人民币的收益，约占今年上半年利润的10％。1兑1的诱惑可以预见，“澳币升值”不单影响三季报业绩，还将影响今年全年甚至明年首季收益。中国中铁是国资委管理的集勘察设计、施工安装、工程监理、工业制造等于一体的特大型企业集团。股价近期跑输大市，质优、价廉的中铁或将以神六之势一飞冲天！

　　投资亮点：

　　1、铁路建筑行业处于20年一遇景气周期的起点。此轮铁路行业的大幅度投资并非仅仅为拉动国内经济增长，更为重要的原因是铁路建设在08年之前的20多年里，基本处于停滞的状态，导致铁路运输成为我国经济增长的瓶颈。因此本轮铁路的建设投资并不会因为国内和全球经济的企稳而减弱。我们预计本轮铁路投资的持续增长有望维持到2012 年；

　　2、公司基建业务即将进入盈利高峰期。按照基建行业的“订单——收入——利润”顺序增长的规律，预计公司基建业务领域订单增长的高峰期在2007年底到2010年上半年，收入增长的高峰期在2008-2011年，利润增长的高峰期在2009-2012年。主要的增长就来自于铁路行业订单连续三年高达60％以上的复合增长率；

　　3、基建业务的毛利率将在上半年见底。市场对于公司的另一个担心来自于09上半年公司毛利率的下滑了1.5 百分点，鉴于建筑行业会计准则要求的利润确认的特殊性，在公司新开工项目比例减少和铁道部概算调整到位之后，公司毛利率将逐渐回升至10％以上的水平。

　　4、房地产和矿产业务将为公司的长远发展提供坚实的保证。在分析了公司房地产项目和矿产业务的投产时间后，认为房地产业务将在2010年之后为公司提供另一个利润增长点，按照公司的预计此项业务在之后两年将分别提供86和135亿的收入水平。而矿产业务从2011年起为公司的长远发展提供保证。

　　5、维持公司“强烈推荐”的投资评级。预计公司2009-2011年的每股收益分别为0.35、0.46 和0.61 元。

　　快赢数据解析

    中国中铁(601390)资金流向2009-10-26净流入：-2063.7(万元) 占成交额比：4.4％；5日净流入：-19924.23(万元) 占成交额比：8.09％；20日净流入：-77023.49(万元) 占成交额比：9.18％；30日净流入：-100954.25(万元) 占成交额比：7.28％ ；建筑和工程行业资金流向：10-26净流入：-31989.01(万元) 占成交额比：5.01％； 5日净流入：-60867.7(万元) 占成交额比：1.74％； 20日净流入：95078.89(万元) 占成交额比：0.7％ ；30日净流入：-23795.98(万元) 占成交额比：0.12％。

    中国中铁(601390)成本引擎2009-10-26：收盘价6.11元，目前距离上部第一成本密集区0.55元，该区套牢成本8236550.00手,再此区间可适度减磅；目前距离上部第二成本密集区0.07元，该区套牢成本5530725.00手,再此区间可适度减磅；目前距离下部第一成本密集区6.11元，该区套牢成本-手,再此区间可适度补仓；目前距离下部第二成本密集区元，该区套牢成本7876681.50手,再此区间可适度补仓。

　　技术分析：

　　近2日上涨势头逐渐增强；中长线一轮上涨趋势有形成迹象。

　　风险提示：

　　短期非市场热点，注意大势影响，以及亮点曝光后主力洗盘幅度。