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????周四市场缩量下跌、上证指数下跌1.6%，对应中小板和创业板回落幅度更大些。行业多以下跌为主。欧债危机萦绕不去、国内加息预期发酵，导致短期市场压力依旧、弱势依旧，但是，客观讲、长期市场的潜力也正在逐步显露。
????1、短期市场依然处于弱势休整之中。就今日信息面看，房地产限购扩大的预期、公开市场利率回升加息等工具出台的预期，以及一些个股业绩变脸等不利信息，困扰着暴跌之后的A股市场。外围市场的调整、欧洲债务危机前景的不明、黄金的再创新高，表明全球的经济金融始终如履薄冰、成峦叠嶂。再结合国内的物价、地产等矛盾，使得A股的市场环境一直处于困难线附近而难有根本性改观。这导致市场的反弹总是相对的脆弱。当下以及未来一段时间，市场的驱动因素预期主要来自货币政策的趋缓以及金融创新；而当前央票利率、拆借利率等的上行，扰动了投资者的政策预期、导致了市场短期的压力。
????2、从板块结构表现看，强势股补跌、当下市场处于下跌后期的特征较为明显。今日中国神华、海螺水泥为代表的煤炭水泥，出现了显著的回落；而跌停的股票却仅有前期强势股安居宝一只。这种对前期煤炭、水泥等强势板块的抛售，同时却又未出现大面积跌停，显示市场情绪恐慌之中的有序性、韧性。由此预计，在整体市场估值低位的背景下，内在价值导致了市场内在的韧性，当下的整理格局将短期内较难打破。
????3、尽管从信息面看，市场的不确定性以及担忧项目较多，但是，从投资策略的角度看，从股票长期投资的理念出发，当下却是战略性资金增大对股市关注力度的时候。人民币的国际化、香港境外人民币投资内地股市等的逐步推进，A股投资主体的多元化将逐步完善；当下A股25万亿市值、60%的证券化率，伴随着人民币国际化的推进，则相对美国100%以上的证券化率来看并不高；而且A股整体估值水平也不高。
????考虑到黄金创新高、隔夜欧美股市的调整，国内又存在巩固性加息一次的预期，短期市场还将承受一段时间的弱势，但预期指数回落的空间不会很大、大致以欧美指数回落幅度的一半为限度。在操作上，则更需要注意仓位适中、保持灵活度；需要指出的是，从已披露的千余只股票来看，创业板中报业绩27%、中小板32%、全部A股38%，预计中小盘股的业绩增速将距2010年报后再次出现不如权重板块的情形，因此板块配置上需要继续降低创业板等板块、提防中小盘及部分强势股的补跌，而逐步增大对低估值权重板块的关注力度。投资者可从金融创新、通胀回落之货币政策趋缓这两条线索出发，增加对券商、工程机械等个股的关注力度。

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