大鳄的资本游戏:接盘银鸽投资,意欲为何?

2009年08月15日 每日经济新闻

如果说ST有色[17.99 3.09%]（600259，收盘价17.99元）是今年一季度最牛的一只股票的话，那*ST九发[0.00 0.00%]（600180，收盘价7.25元）肯定就是二季度的涨幅冠军。从4月20日复牌以来，*ST九发连拉30个涨停板，区间涨幅高达330.7%。

梅强、张寿清两位散户赶在5月*ST九发复牌前通过拍卖分别竞得*ST九发100万股和110.03万股，虽然当时二人的竞拍价格较市场价高出了77%，但此二人在后面短短一个月的时间里依旧赚得盆满钵满，账面浮盈率最高时超过100%。

现在，这两位散户又再次联手出击，分别出巨资1.7亿元受让银鸽投资[8.33 0.60%]（600069，收盘价8.33元）原第一大股东银鸽集团出让的2500万股。究竟这两位神秘自然人是何方神圣？这次的投资他们会再次成功吗？银鸽投资未来会复制*ST九发二季度的疯狂涨势吗？

A现场直击

借股权转让进入银鸽投资

银鸽投资是地处河南省漯河市的一家造纸企业，其控股股东漯河银鸽实业集团有限公司（以下简称银鸽集团）隶属于漯河市财政局，其所持股份为国有股。

银鸽投资原第一大股东银鸽集团从今年5月逐渐开始有意淡出银鸽投资。

首先是5月20日，银鸽集团通过大宗交易平台减持1151万股银鸽投资股份，持股比例由25.63%下降到22.93%，但仍为银鸽投资第一大股东。

紧接着6月2日，银鸽投资采用定向增发的方式，以5.26元/股向漯河发展等三名特定投资者成功发行1.24亿股，募集资金6.38亿元，大股东银鸽集团没有参与增发。增发完成后，银鸽集团持股比例由22.93%摊薄至17.76%，而漯河发展则通过增发进入上市公司，持股比例达14.86%，两者分列银鸽投资第一大、第二大股东。

随后的8月12日，银鸽集团以5.4亿元的总价，将银鸽投资8000万股股权出让给由中国光彩事业国际投资集团有限公司（以下简称光彩国际）和另外两名自然人张寿清、梅强组成的受让团。至此银鸽集团的持股比例再次从17.76%下降到了3.22%，而漯河发展顺势上位以14.86%的持股比例成为银鸽投资第一大股东，光彩国际以5.45%的比例位列第二大股东，两位自然人张寿清和梅强分别受让2500万股，各占公司总股本的4.5%。

B历史回顾

曾结伴“空降”*ST九发

也许投资者对张寿清和梅强这两个人不熟悉，然而对于今年*ST九发30个涨停板应该都不陌生，而这两位牛人今年便在*ST九发30个涨停期间，以股权拍卖的形式进驻*ST九发，并且获得股权的价格较停牌前的价格高出77%，然而当复牌后紧接着的27个涨停后，他们的最高账面浮盈率也超过了100%。

去年11月，*ST九发停牌筹划重组，该股今年4月20日复牌后曾连续3日无量涨停，此后公司在4月23日开始再次停牌，并公告称公司正与山东南山建设发展股份有限公司（以下简称南山建设）策划涉及公司重大资产重组事项，并将在5月25日恢复交易。

*ST九发6月6日发布公告称，2009年5月22日上午，烟台国信拍卖有限公司对公司债权人所属九发股份流通股面向社会进行公开拍卖，最终由梅强、陈飞建、陈学东、孟祥龙、张寿清分别以440万、430万、430万、430万、484.13万元人民币竞得股份100万、100万、100万、100万、110.03万股。这里梅强和张寿清各自获得*ST九发100万股和110.03万股，此时恰好是在*ST九发5月25日复牌前，尽管相比停牌时2.49元的股价，他们的每股成本都达到了4.4元，较停牌价高出了77%，但张寿清和梅强还是成功完成了“空降”*ST九发的艰难任务。

5月25日复牌后，*ST九发已经历了破产重整与更换重组方的过程，公司已确定将被南山建设借壳，从“蘑菇大王”变身地产股。从5月25日起*ST九发便展开了涨停板之旅，连续27个涨停后，股价也从2.49元涨至最高时的9.26元，涨幅超过3倍。而持股成本为4.4元的张寿清和梅强最高账面浮盈率也超过100%，尽管此后*ST九发股价跌至7.25元，但他们的账面浮盈率仍在65%左右。

C未来猜测

光彩国际或谋银鸽投资控股权

银鸽投资8月3日公告称，目前公司正在就公司股权转让事宜与光彩国际进行洽谈。但由于银鸽集团所持有公司股份为国有股，根据有关规定，其协议转让需要由国资部门以公开征集受让方方式进行。

8月12日，银鸽投资原第一大股东银鸽集团以5.4亿元的总价，将银鸽投资8000万股股权出让给由光彩国际和另外两名自然人张寿清、梅强组成的受让团。然而，就在8月12日，光彩国际、张寿清和梅强还表示，三方并无任何关联关系，但在昨日的公告中却成了一致行动人。

据一位接近银鸽投资的业内人士介绍，如果单是光彩国际接手银鸽集团转让的8000万股，那么其持股比例将达到14.54%，与漯河发展持股比例14.86%仅相差0.32%，极有可能在二级市场增持以求获得控股权。而光彩国际此前洽谈接手银鸽集团8000万股股权之时，就有谋求控股权之意，虽然途中“杀出”张寿清和梅强两自然人同时接盘，但仅可能是漯河政府在公开征集受让方时引进的股权投资人，因其出价较高的因素而获得这部分股权。但这两位自然人本就是以对赌重组而闻名于市场的，则极有可能在接盘后与光彩国际合作，这样三方便成为一致行动人，这也更有利于光彩集团战略部署。

这样的话，光彩国际在二级市场增持超过174.90万股，即以银鸽投资昨日8.33元的收盘价来看，仅需花费1457万元便可以取得银鸽投资的控股权。

而记者查阅光彩国际资料得知，其来头不小，并且与卢志强的“光彩系”有关系。

资料显示，光彩国际隶属于中国光彩事业促进会，由中国光彩事业促进会和多家企业共同投资设立，是从事境内外投融资业务的专业集团。且经营有关能源、交通运输、医药、金融、房地产等行业的投资业务。迄今为止，公司投资规模不断加大，在澳洲、马来西亚、港澳、广东、北京、四川、上海、石家庄、湖南等地区和城市都有直接经营或控股、参股企业。

据了解，中国光彩事业促进会于1994年由一批著名民营企业家发起成立，是推动民营企业在中国欠发达地区进行投资的一支主要力量。同时中国光彩事业促进会、卢志强的泛海集团[0.09 -2.08%]等全国多家知名企业共同投资成立的光彩事业投资集团有限公司，在资本市场已创造不少神话。

昨日受此消息影响，银鸽投资股价开盘后一度冲击涨停板，后因大盘跳水涨幅收窄为0.60%，也显示出市场对于光彩集团入主银鸽投资的期待。

中原证券行业分析师朱嘉向《每日经济新闻》记者表示，银鸽投资半年主营业务延续去年的亏损的情况，以及因上半年1900万的营业外收入才使得整体扭亏为盈，每股收益仅为0.03元，不能支撑目前的股价，现阶段的股价也有对其重组的估值预期存在。但无论如何光彩国际已展现出入主银鸽投资的战略部署，不排除未来对银鸽投资进行重大重组。

在这样的背景下，难道张寿清与梅强此次投资银鸽投资将再次成为对赌重组的成功案例？

深度追踪

专接“一级半”单子宝弘资产浮出水面

记者追踪过张寿清和梅强曾经的投资行为，发现张寿清与近期频繁活跃在大宗交易市场的宝弘资产有密切的关系，并且有媒体报道称张寿清是宝弘资产的股东之一。

宝弘资产是何方神圣，记者查阅今年的大宗交易信息后发现其在6月期间频繁出现在大宗交易询价名单上。自6月15日，在大宗交易意向申报系统亮相以来，宝弘资产先后申报了20多笔大宗交易，涉及紫金矿业[9.72 -3.76%]、太行水泥[0.00 0.00%]、友好集团[6.43 -6.40%]、老白干酒[22.60 -4.28%]、禾嘉股份[6.45 -4.59%]、天利高新[8.05 -2.78%]、ST秦岭[5.80 -4.92%]、风帆股份[11.89 -6.96%]、鑫科材料[6.88 -6.01%]、鼎立股份[7.86 -5.53%]、凌云股份[9.81 -7.63%]、青岛碱业[6.33 -6.08%]、大连控股[5.39 -6.26%]、天富热电[8.29 -7.17%]等。仅6月17日一天，宝弘资产就申报了5笔大宗交易，单日资金量达2812万元。

背后股东实力不凡

记者为此致电宝弘资产，其负责人曹先生向《每日经济新闻》记者证实，张寿清正是公司股东之一，且宝弘资产背后还有一些常混迹于一级半市场的自然人股东。

曹先生称，宝弘资产自去年底成立以来就是专门针对大宗交易市场的，但也有涉及股权投资方面的事宜，并且公司今年以来成交数量也相当可观，在大宗交易的成交量不是第一就是第二，还有很多中介公司通过宝弘资产进行交易。并表示，5亿元以下的单子宝弘都能接下，这说明公司背后股东的实力不凡。

曹先生同时表示宝弘资产成立以前便成立有专门的部门负责收集一级半市场股权拍卖以及转让的消息，然后由公司股东以自然人的方式出面去收购股权，此前公司股东主要从事的也是一级半市场的交易。

而张寿清近期连续两次与梅强联手进出，显示出两人关系非同一般。曹先生表示，一级半市场毕竟就这么大，业内人士大多都比较熟悉。并且市场有传言称，梅强也是宝弘资产背后股东之一。

神秘人张寿清

记者继续追寻张寿清的相关信息后得知，张寿清最早亮相资本市场，是在2005年9月30日，其持有ST筑信[6.07 -5.01%]129万股。此后，ST磁卡[5.27 -0.57%]、ST贤成[7.96 -4.56%]、ST星美[8.82 -4.96%]、北海国发[9.91 1.43%]均出现了其身影，而这些股票都有一个共同的特点——具有重组概念。截至2008年年报，其持有美利纸业[9.54 -6.65%]200万股、ST国药335万股、商业城[11.10 -6.17%]100万股、巨化股份[8.13 -5.47%]680.5万股，市值超过4000万元。并且在*ST九发之前，张寿清便成功潜入了ST星美，并在二年间获利已接近2倍。

张寿清同时持有5.16%ST贤成股权，或许也是看中其未来重组的潜力。而投资银鸽投资，张寿清和梅强又打的是什么算盘？