6月14日，央行公布数据显示，5月末M2同比增长9.6%，首次跌破10%大关，创下1986年12月份有纪录以来的新低。央行归因于金融体系降低内部杠杆，并誓言将坚持积极稳妥去杠杆的总方针不动摇。

金融市场严监管，金融市场去杠杠，近期成为影响我国资本市场发展和宏观经济趋势的主要矛盾之一。随着金融监管的集中强化，商业银行同业业务急剧收缩，证券净投资显著下滑，从而带动广义货币M2增速呈现不断下行态势。

M2的过快回落无疑会增加实体经济的融资难度，并加速整个宏观经济动能的弱化。金融是实体的映射，引导资金脱虚向实更应强调实体经济扭曲的改善方面，剧烈的金融去杠杆可能对实体造成不必要的负面冲击。监管的目的是防控风险，而不是引爆风险。监管政策（包括货币与监管政策）之间的协调，对于金融体系的稳定和实体经济的发展至关重要，对此更需要剥丝抽茧的耐心。

进入6月份，全国多地的银行突然传出首套房贷利率升至基准利率，甚至是上浮1.1倍、1.2倍，其核心原因在于银行已经无米下锅。

在去年，由于银行可以在金融市场通过同业存单以2.8%的利率融资，所以在4.9%的贷款基准利率下，即便是房贷利率打8折也有利可图。到了今年一季度同业存单利率升至4.5%，所以银行房贷利率开始打9折、9.5折以弥补成本上升。但是到了4、5月份以后，银行的同业存单都发不出去了，银行自己都没钱了，拿什么去放房贷呢？

同时，市场资金利率攀升额度也不再宽松了，与去年相比银行对房贷业务积极性大降。今年以来金融去杠杆，银行迎来年中MPA考核以及行业监管加码，表外业务进入表内，同业业务收缩，委外业务部分赎回，此前拼命加杠杆的银行扛不住了，流动性出现紧张，要以5%的高利率去市场借钱，银行同业存单利率现都超过了5%，近日银行发行的理财产品预期收益也纷纷超过5%，怎么可能再做房贷，房贷首套按基准利率才4.9%，二套即使1.1倍也不能覆盖成本，所以己无米下锅的银行房贷就不做了，市场说的停贷成必然，尽管央行有小水流入，对于从前放大水时大手大脚乱放贷惯了的银行来说感到不适应，不过这才是开始。

每个银行对房贷额度己进行限额管理，每个分支行额度有限，如果今年早早地把额度用完了，现在就无款可贷，处于停贷状态。而有的银行流动性紧张，实际上全行都停贷了，但是对外并不这样说，只是说额度紧张，让申请者打消申请念头。