大盘分析

周二A股走势分化，市场先扬后抑，上午在医药、消费等板块的带动下，指数表现抢眼，尤其是创业板的强势反弹，还是体现出市场的活跃性。但午后，市场风云突变，中国石油盘中大幅上涨之后，证券等金融股开始跳水，房地产以及钢铁、煤炭等板块悉数走低，拖累指数下行。沪指跌破3700点，创业板冲高回落涨幅超过1%，市场成交量连续40个交易日突破万亿关口。盘面上，石油、医疗、材料等涨幅居前，贵金属、有色、钢铁、民航机场、船舶、珠宝首饰、保险、银行、券商、环保、煤炭等行业跌幅居前。题材股方面，鸿蒙概念、华为昇腾、刀片电池、钠离子电池、固态电池、CRO、盐湖提锂等领涨，低碳冶金、元宇宙、北交所概念、券商概念等领跌。大盘高位震荡，建议把握调仓换股机会，高抛低吸为主。

消息上，1、新能源汽车年产销量将大概率突破300万辆；8月汽车销量实现179.9万辆，环比-3.5%。乘用车销量实现155.2万辆，环比-0.0%，同比-11.7%。乘用车受芯片供给影响继续承压，但环比下滑幅度大幅缩小，好于市场预期。预计行业9月缺芯压力将逐步缓解，“需求好于供给”的趋势不改，补库存机会明确。新能源汽车产销继续刷新历史记录，年产销量将大概率突破300万辆。

2、《东北全面振兴“十四五”实施方案》获批；内蒙古自治区、辽宁省、吉林省、黑龙江省人民政府要提高对东北全面振兴重要性、紧迫性的认识，加强组织领导，完善工作机制，深化改革开放，强化政策保障，优化营商环境，推动实施一批对东北全面振兴具有全局性影响的重点项目和重大改革举措，着力增强内生发展动力，确保《方案》各项目标任务如期实现。

3、鸿蒙OS2升级用户突破1亿；华为智慧办公新品发布会上，宣布HarmonyOS 2升级用户已经突破1亿。自6月2日HarmonyOS 2开启百款机型升级以来，HarmonyOS 2带来了控制中心、超级终端、原子化服务等创新特性和极大的性能提升，受到了大量用户喜爱。一周用户破千万，一个月三千万，两个月五千万，仅三个月升级用户破亿，升级速度持续创造纪录。

热点上，受鸿蒙OS 2用户突破1亿消息刺激，鸿蒙概念大涨：九联科技、润和软件20%涨停，科蓝软件、诚迈科技涨逾15%，传智教育、拓维信息涨停。受宁德时代巨额投资刺激，锂电池板块大幅拉升：中科电气、金银河20%涨停，星源材质、新纶科技、璞泰来、科达制造、紫江企业、道明光学、恩捷股份、天际股份、杉杉股份、光华股份、中矿资源、鞍重股份、中国宝安、天奇股份、沧州明珠等近20股冲击涨停。医疗行业午后走强：威高骨科、三友医疗、佰仁医疗、睿智医药、凯利泰、大博医疗、健麾信息、南微医学等涨幅居前。

状态上，孔明认为近期尽管市场成交活跃，但宏观经济数据不支持A股向上突破，市场进入宽幅震荡并呈现出两大特征：一方面是周期股进入加速上涨并快速分化阶段，另一方面是超跌绩优股及成长股开始反弹，但反弹持续性不强。周一周期股百花齐放，夜盘焦煤、焦炭、玻璃、沪镍、沪铝等大宗商品期货价格大跌，周二早盘周期股出现分化，石油走高，有色、钢铁、煤炭回调。锂电池、鸿蒙概念、医疗等带动创业板展开强反弹；金融股午后大幅走低，带动大盘走低。前期提到周期股要谨慎，但行情未必会就此结束。一方面，目前市场资金比较聚焦，短期热情依旧，没有绝对的利空，仍有反复，甚至还有冲高的可能；另一方面，目前商品价格高点还未到达顶峰，行业景气以及涨价提振下，股价仍有高位上行的可能。当然，目前商品整体已经开始分化，接下来更多的是商品的结构性行情，要注意区别。总体看，A股持续震荡意味着市场分歧严重，且尚未形成新的主线，建议投资者控制仓位，对于短期持续大涨的周期股注意不要追高，对于高位回调的成长股可布局反弹机会，目前对周期股与成长股可各配置30%仓位，待风格明朗之后再调仓。

在经济复苏趋势未变，流动性中性偏宽松的预期下，市场整体向好格局没有发生变化。目前仍可积极进行均衡配置，但需要适当进行仓位控制。在高低切换之下，建议对低估值以及新成长品种予以积极挖掘。具体说，可继续坚守低估值以及新成长的主线。比如能源安全战略下，光伏、风能，甚至是最近的氢能源、可燃冰以及天然气等，一些业绩优质但低估值的标的，仍可作为跟踪的对象。而对于景气度较高的科技等成长类品种，中期仍有较大的发展潜力，但阶段仍需留意反复。近期周期股基本决定了沪指的持续上行，但科技等成长股的调整，基本上拖累了创业板以及深成指的表现。所以，指数仍呈现出不平衡态势。不过，结构性行情下，风格的转换也是情理之中。而在基本面支撑以及流动性稳定下，指数中期向好的趋势还是没有改变。近期的市场板块轮动比较快，风格也在不断转换，市场没有绝对主线和热点之下，赚钱效应一般，而且节奏难以把握，结构性行情十分明显。除此之外，两市交投热情高企，成交量连续40个交易日突破万亿。值得注意的是，沪指连续走强后逼近年初3700点附近高点，短期遭遇密集成交区的承压，叠加成交相对峰值的减弱，短期还是需要留意一下。此外，券商为首的金融股冲高回落，题材股也继续分化，也要谨防指数冲高后再次的回撤。

操作上，市场持续高位调整后，今日盘中迎来宽幅调整，煤炭、钢铁、化工、有色、建筑、化纤等周期性行业全线走弱引发市场大幅调整，盘中沪指跌破3700点，而防御属性的医药、白酒、食品饮料、医疗保健及调出较深的半导体板块盘中走强，市场凸显线短期防御性。目前来看，市场风格切换较为明显，近期持续热炒的低估值行业出现降温，前期深度调整的高成长行业，医药、半导体、软件服务等有望迎来结构性修复行情，同时，具备防御属性的白酒、食品饮料、家电等消费性行业也有望迎来结构性行情，在市场风向转移下，建议投资者短期关注这些行业结构性机会。短期继续关注军工股、能源股、科技股、汽车股的轮动机会。

近期强势股【广宇发展、冀中能源、海源复材、鞍重股份、清水源、大金重工、中铁特货、沃特股份、三维股份、康隆达、兴发集团、豫能控股、云图控股、仁东控股】持续连板，连板股留意：海得控制、新化股份、常山北明、伊戈尔、拓维信息、道明光学

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