大盘分析

今天是节后首个交易日，外围市场涨跌不一，A股两市冲高回落。市场也并未传递较强信心，节后市场会怎么走，又该如何操作成为当务之急的问题！盘面上，水泥、农牧饲渔、医药、银行、房地产、化肥、家电、保险、输配电气等行业涨幅居前；题材股方面，养鸡、数字货币、猪肉、玉米、精准医疗、工业大麻、基因测序、生物疫苗、生态农业等涨幅居前。三季报披露将逐步展开，短线建议关注绩优股和政策利好驱动的投资机会。

消息上，1、资金面将转暖 市场利率中枢料下移；9月底，资金价格指标上演“过山车”式行情。分析人士指出，在跨季后，资金面回暖势头明朗，预计10月中上旬市场资金面将处于较宽松状态，下旬资金面状况在很大程度上取决于央行流动性操作，定向中期借贷便利(TMLF)操作将是看点，预计10月货币市场利率中枢会小幅下移。

2、海外股市大幅波动 A股“价值洼地”特征凸显；“十一”长假期间，海外市场“黑天鹅”不断。在上周欧美股市连续大跌的两个交易日，港股在中资股及H股强力支撑下表现较为“淡定”，甚至顽强上行。

3、基金经理：四季度A股继续震荡 看好“消费 科技”；多位基金经理认为，在全球货币宽松周期和国内经济逆周期调节背景下，四季度A股市场有望保持震荡格局，对四季度股市行情保持谨慎乐观，看好A股长期向好趋势，认为“消费 科技”双轮驱动行情有望延续。

热点上，工业大麻走强：龙津药业、方盛制药、紫鑫药业、福安药业涨停，康恩贝、昆药集团、华仁药业、顺灏股份、莱茵生物、信邦制药、尔康制药、通化金马等涨逾4%。数字货币板块走强：广电运通、汇金股份、众应互联涨停，金冠股份、海联金汇、奥马电器、朗科科技涨逾4%。水泥震荡走高：上峰水泥涨停，万年青、天山股份、尖峰集团、华新水泥、祁连山、冀东水泥涨4%。农业股午后大幅走高，养殖板块：圣农发展、民和股份、天邦股份、牧原股份、傲农生物、立华股份、新希望、新五丰等涨逾5%；种植板块：万向德农涨停，敦煌种业、登海种业、丰乐种业涨逾4%。

状态上，孔明认为A股8月开启的反弹正以进二退一的形式调整，日前调整步入尾声。国庆期间，外围市场总体走势较弱，具体来看，美股涨跌不一，呈现出先抑后扬的走势较为强势，欧洲股市在多重利空冲击下出现普跌。节后A股冲高回落，酿酒、猪肉等大消费板块表现强势，银行、地产等推升指数，科技股回落明显，创业板午后翻绿。三季报将逐步披露，建议关注绩优股和政策利好驱动的板块轮动机会。全天盘面看，房地产板块走势较强，而其他表现较好的板块多为防御性质，诸如农业、酒类以及医药类等。而题材股分化较大，除了数字货币大涨之外，多数为非主流题材，而科技股更是涨少跌多，延续节前的弱势格局。节前提示过，除了关注消息面以及外围市场标下内外，还需要关注资金面的动向。国庆前后看，成交量继续萎缩，而且资金没有集中性流向，因为也基本上没有主流热点，这对于行情的纵深发展较为不利。更主要的是，在高开冲高之后，市场因为动能不济而一度回落，这也给后市留下了更多的悬念。此前“持股还是持币过节”问题上，我们曾建议投资者持币过节，主要因为节前市场的低迷以及节后的不确定性。而节后首个交易日数据显示，9月全球制造业采购经理指数走弱 ，全球经济下行趋势明显。经济走势的不确定性仍将萦绕；此外，贸*易谈判重启，虽然有良好的预期，但结果的不确定性还是有一定的担忧。所以大盘的走势仍需继续观望。总体上看，A股目前估值优势相对明显，流动性也较为稳定，外资依旧呈现流入的趋势，大盘下方支撑较强，向好趋势较为明显，中期结构上涨可期。但短期，还是需要防止震荡后的再次下探，建议待方向明确后再做定夺。而机会上，可等待低吸机会出现的同时，积极甄选优质标的，尤其是三季报预增良好的群体。

操作上，节后首个交易日，沪深两市呈现震荡反弹格局，盘中两市热点呈现轮动，白酒股继续呈现节前活跃，工程机械、旅游、医药、数字货币、工业大麻、猪肉、养老等板块呈现活跃，盘中两市在题材与金融板块带动下呈现小幅反弹，沪指盘中站上60线。短期来看，市场节前避险出现缩量回调跌破60日，节后市场震荡走高收复60日线，市场技术性修复较为明显，短期或在60日附近进行技术修整，以构筑短期技术底，未来市场阶段性修整概率较大，在操作策略上，建议关注短期低吸性机会，且勿重仓搏反弹。短线关注：交通强国、科技股（芯片、华为、软件、区块链、OLED）、新基建（5G、智能机器、智能电网）。

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