大盘分析

周三A股冲高回落，延续调整走势。盘面上，高速公路、保险、旅游酒店、银行、水泥建材、黄金等行业走强，酿酒、农牧饲渔、食品饮料、商业百货、医药、纺织服装等行业小幅回调。题材股方面，在线旅游、PCB、HIT电池、MLCC、MiniLED、维生素涨幅居前，乳业、转基因、ST概念、白酒、农业种植、猪肉概念等领跌。大盘震荡筑底，孔明建议以券商为风向标，逢低中线关注大消费和新基建主题；短线关注绩优蓝筹股表现。

消息上，1、加快信息网络等新型基础设施建设；促进科学民主决策、提升政府治理效能；部署加快推进信息网络等新型基础设施建设，推动产业和消费升级。

2、全力支持配合创业板改革；深刻认识强化资本市场枢纽功能的必要性和迫切性，坚决拥护和严格落实党中央决策部署，将在中国证监会统一领导下，进一步全力支持、配合创业板改革和试点注册制。

3、有序推进在审企业平移和新申报企业衔接；以实施注册制为主线，系统完善资本市场基础性制度，同步推进“增量+存量”改革。加强与市场主体对接，有序推进在审企业平移和新申报企业衔接。

热点上，银行股反弹：常熟银行涨逾7%，建设银行、平安银行、宁波银行、杭州银行涨逾3%。保险股反弹：新华保险涨逾3%，中国太保、中国平安、中国人寿、中国人保涨逾1%。集成电路板块反弹：传艺科技、胜宏科技、世运电路涨停，联瑞新材、容大感光、明阳电路、景旺电子涨逾3%。高速公路5月6日恢复收费，板块反弹：山东高速冲击涨停，四川成渝、龙江交通、五洲交通涨逾3%。

状态上，孔明认为目前情绪、政策、估值三大因素左右市场动向，中长线向好，短线方向仍不明朗，但受海外市场的影响越来越小。目前业绩披露接近尾声，杀估值成为短线风险点。加之五一小长假临近，市场较为谨慎，易跌难涨。周二A股探底回升，但分化严重。周三盘面最明显的特征是对周二的修正：昨日大跌的科技股出现强反弹；逆市上涨的农业、白酒则出现补跌。另外，金融股继续扮演市场压舱石的角色；绩差股继续杀跌。昨天提到市场积极信号来了，短期可逐步开始乐观。而今天，重要消息宣布：“两会”将于5月21日以及5月22日分别召开。“两会”有多么的重要，可能很多人都能说出无数个理由。但是结合资本市场，我们认为有几点是大家比较关心的：

1、“两会”提供新的政策指引。这个是毋庸置疑的，很多人关心“两会”，从重要会议中看到未来的政策倾向，很大程度影响自己的投资决策，这个绝对不能错过；

2、“两会”透露投资信息。重要会议上提出的相关产业、行业以及测重点，都是接下来市场可能关注的地方，也是投资信息的重要来源；

3、“两会”期间市场投资环境可期。历年，大家都会说重要会议期间市场维稳为主，而貌似历史也的确如此，重要会议期间市场没有发生太大的波折。

4、“两会”前后股市表现良好。这是大家最喜闻乐见的，在过去的20年当中，重要会议召开前一个月，上证综指取得正收益的有17次，占比高达85%；两会结束后一个月，上证综指取得正收益的也有15次，占比为75%。

回到市场，昨日大幅探底回升下，今日市场低开高走，继续保持回升趋势，而且权重股的支撑作用再次体现，市场稳定性逐步加强。而经历了此前“犹豫型”反弹以及多日的连续杀跌之后，很多个股已经处于见底的状态，短期回升的势头也比较明显。接下来的5月份，建议投资者适当积极。近期持续提示不妨重新考虑加仓或者建仓。具体标的上，当前政策支持以及推动下，消费以及新型基础设施建设和新能源汽车产业链都有相对确定性的机会，可重点跟踪和挖掘。而在注册制影响下，细分龙头股的优势或逐步加强，可重点倾斜。结合上述，孔明建议适当持股过节！

操作上，市场在经历短期杀跌之后，资金有回流迹象出现，预计市场的短期调整告一段落，市场大概率回到上行趋势中。继续“轻大盘重个股”，密切留意：大消费、科技股（芯片、华为、软件、区块链、无线耳机、互联网、网红经济）、新基建（5G、大数据、人工智能、特高压、光伏）等板块的轮动，把握业绩优的个股高抛低吸为主。

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