大盘分析

周五A股小幅高开，回补缺口后震荡反弹，午后再次跳水。盘面上，港口水运、电子元件、多元金融、农牧饲渔、软件服务、电子信息、黄金、家电、航天航空等行业涨幅居前，民航机场、输配电气、酿酒等小幅回调。题材股方面，半导体、国产芯片、光刻胶、粤港自贸、农业种植、无线耳机、国产软件、食品安全等领涨，白酒、社保重仓等领跌。大盘突破中期底部箱体后，进入强势区域，建议以券商为风向标，逢低中线关注大消费和新基建主题；短线关注事件性刺激机会。

消息上，1、4月以来A股ETF净流出逾480亿 内需板块结构性走强；5月14日，上证指数下跌0.96%，为本月以来最大跌幅。与此同时，A股ETF资金近期也大幅净流出。截至5月13日，以区间成交均价计算，本周以来A股ETF资金净流出124.59亿元，4月以来净流出高达484.01亿元。

2、粤港澳大湾区 喜迎“26条”金融政策支持礼包：上证报记者昨日获悉，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局近日发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，从促进粤港澳大湾区跨境贸易和投融资便利化、扩大金融业对外开放、促进金融市场和金融基础设施互联互通、提升粤港澳大湾区金融服务创新水平、切实防范跨境金融风险等五个方面提出26条具体措施。

3、注册制审核 存量处置无碍增量申报；本周，创业板上市审核系统已上线试用，创业板在审企业和众多拟申报企业，很快将迎来注册制“初体验”。由于涉及200多家存量在审企业，创业板在上市审核上如何兼顾增量和存量，实现从核准制向注册制平稳过渡，受到市场广泛关注。

热点上，粤港自贸走强：越秀金控、恒基达鑫、粤传媒涨停，珠海港、南山控股、嘉城国际、珠海中富、珠江实业、沙河股份、广州港、深天地A、盐田港、岭南股份等涨幅居前。午后，港口水运板块二次拉升：淮河能源、珠海港、海峡股份、宁波港、盐田港、整数关口涨逾3%。农业种植走强：香梨股份、宏辉果蔬涨停，众兴菌业、亚盛集团、万向德农、东方集团、新赛股份、雪榕生物、新农开发、丰乐种业涨幅居前。半导体大幅走强：华微电子、亚翔集成、新莱应材、圣邦股份、派瑞股份、晓程科技、兆易创新涨停，卓胜微、安集科技、晶方科技、斯达半导、北京君正、台基股份、长电科技、芯源微、深康佳A、苏州固锝、天通股份、容大感光涨逾5%。

状态上，孔明认为目前A股反弹进入强压力区域，市场成交量不足以驱动全面上涨行情，只能是结构性行情，且板块轮动。近期ST概念和B股连续下跌，显暗示了失去流动性的个股，未来可能的走势。深交所宣布金亚科技和乐视网退市，将加剧流动性枯竭个股的跌势。周五A股高开低走，延续调整态势，农业种植、粤港自贸、半导体、军工等板块表现强势。无论是近期的金融数据还是经济数据，至少短期对市场的支撑和提振效应还是比较明显的，这也在一定程度对近期市场的稳定起到了一定的作用。下周即将召开的重要会议。重要会议期间，市场表现相对稳定，而且震荡向好居多。因此，对于下周来说，在本周连续调整但力度薄弱的基础上，指数震荡回升并小幅回升概率加大。不过，近期也反复跟投资者沟通过，尽管有一定的支撑和稳定的预期，但是市场的“干扰”依旧存在，整体稳定前提下，需要重点关注可能的“干扰”带给市场的影响。一方面，继续关注外围市场的走势，如果迎来二次下跌，那么国内市场影响比较大。另一方面，经历短暂的持续性净流入之后，随着外围市场的调整，目前外资呈现次第流入态势。孔明认为稳定预期以及经济继续回升下，市场短期仍有反复，下周震荡回升的概率加大，但力度以及持续性仍值得观望。

无论如何，期间的波折仍是需要重点关注，在不追高的前提下，要注意适当的高抛。与此同时，短期进入相对关键时刻，随时还需关注外围市场的波动。而中长期角度，目前具备较好的投资价值。特别是“估值底”、“政策底”以及“经济底”多方支撑以及提振下，叠加相对优势的点位，是中长线投资者比较好的配置时机。

操作上，当前政策支持以及推动下，消费、新型基础设施建设以及新能源汽车产业链都有相对确定性的机会，可积极跟踪和挖掘。而在注册制影响下，细分龙头股的优势或逐步加强，可重点倾斜。继续“轻大盘重个股”，密切留意：大消费（农业、医药、汽车、新零售）、科技股（芯片、华为、软件、区块链、无线耳机、互联网、网红经济）、新基建（5G、大数据、人工智能、特高压、光伏）等板块的轮动，把握业绩优的个股高抛低吸为主。
近期人气股【轴研科技、御家汇、永福股份、梦洁股份、大连重工、安记食品、智度股份、新华联】持续连板，连板股可关注：蓝英装备、恒基达鑫、亚翔集成、新莱应材

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