大盘分析

周五A股低开低走，股指跌破20日均线，创业板领跌。盘面上，园林工程、安防、交运物流等行业抗跌，珠宝首饰、医疗、船舶、酿酒、玻璃陶瓷、环保、输配电气、水泥建材等领跌。题材股方面，北斗导航、稀土永磁、光刻胶等走势较强，白酒、食品安全、MLCC、知识产权、体外诊断、人脑工程、智能穿戴、租售同权、黄金概念、广电等领跌。大盘向下寻求支撑，建议以券商为风向标，逢低中线关注大消费和新基建主题；短线关注事件性刺激机会。

消息上，1、百元股扩容至74只 逾五成一季报报喜；据Wind统计，截至5月21日收盘，两市股价超百元的个股数量已由年初的43只增至74只。作为百元股的成员，多数业绩向好，一季报业绩盈利的64只百元股中，有42股归属净利润同比增长，占百元股的比例逾五成。

2、菜鸟宣布天猫618物流提速：商品下沉到社区，配送最快只需一小时；5月21日，菜鸟宣布天猫618物流方面已经备战就绪，将与通达快递为消费者带来“预售下沉、小时送达”的极速体验，并在农村市场、产业带市场和国际市场提供专门解决方案。

3、市场持续升温 乘联会预计5月零售同比正增长；随着国内疫情防控进入常态化阶段，经济社会发展各项工作稳步推进。多数地方刺激政策在近期集中生效，叠加疫情期间受抑制的购车需求回补，乘联会预计本月市场将进一步恢复，零售有望迎来去年6月以来的首次正增长。

热点上，稀土永磁板块异动：焦作万方涨停，金田铜业、金力永磁、翔鹭钨业、银河磁体、威华股份、盛和资源、五矿稀土涨逾3%。公交板块走强：强生控股、申通地铁涨停，德新交运涨逾1%。农业种植强势：新赛股份涨停，神农科技、雪榕生物、新农开发涨逾2%。

状态上，孔明认为目前A股反弹进入强压力区域，市场成交量不足以驱动全面上涨行情，只能是结构性行情，且板块轮动。周四A股再次上演一步到位式高开，随后震荡回调，半导体板块大幅回撤，对市场形成压制。经历了隔夜外围的下跌之后，当日港股率先跳水走低，而和也似乎成为殃及A股的“罪名”。沪指低开低走，盘中最低下跌超50点，一度逼近2800点整数附近。为何会如此的弱势？A股的一度大跌，也并非完全是港股的“殃及”。从5月11日阶段顶部以来，市场成交低迷，观望情绪严重，增量不济下难有实现有效突破，而场内资金更是连续多次净流出，市场情绪低迷。也就是说，即便近期看似利好不断、即便有跳空高开，但依旧难以突破。实际上，这也给今日的下行埋下了伏笔。近期略有紧张的国际关系对市场也有间接的不利，这都是干扰市场走势的重要因素。此前，提示对此次重要会议要降温，并不是说会议期间市场没有机会，只是在最宽松时期已过、春季攻势减弱之下，叠加“内忧外患”的干扰，对市场的期待并没有以前的那么高而已。

当然，根据历次重要会议以及市场表现，指数不会出现太大的波动，题材股也有轮动的机会。所以，对于激进的投资者，也不用担心指数短期出现大跌，反而可利用跳水下跌之际，适当进行个股博弈。但是对于稳健的投资者，还是建议保持一份观望，耐心等待市场方向选择后再做进一步的定夺。中长期角度，目前具备较好的投资价值。特别是“估值底”、“政策底”以及“经济底”多方支撑以及提振下，叠加相对优势的点位，是中长线投资者比较好的配置时机。

操作上，市场持续在2900点下方进行震荡调整，短期未能有效突破凸显整数关口压力和市场投资分歧。此前，我们也曾强调过，市场进入到关键的方向选择期，在存量资金博弈，上行乏力背景下，高位横盘下市场调整压力逐渐增加，周五市场选择向下调整，一方面消化前期获利盘，另一方面在于市场的自我修整，目前来看，市场仍以区间震荡调整为主，下行空间相对有限，后期市场或将在2800—2900点区间进行技术修整，机会方面仍将以结构性轮动为主，在弱势调整格局下，建议短线继续关注政策性利好机会。继续“轻大盘重个股”，密切留意：大消费（农业、医药、汽车、新零售）、科技股（芯片、华为、软件、区块链、无线耳机、互联网、网红经济）、新基建（5G、大数据、人工智能、特高压、光伏）等板块的轮动，把握业绩优的个股高抛低吸为主。

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