大盘暴跌的真实原因

              龚觉

 

    近日不断出现的过百点暴跌，看上去是权重指标股即大盘蓝筹股带领的下跌所致，实际最重要的原因是，管理层所纵容的一级市场高溢价发行造成的。

 

    摊薄后88倍以上市盈率的高溢价发行大盘蓝筹传达着管理层的主张，市场资金在二级市场狂炒大盘蓝筹是对此的注脚和声援。一级市场发行的股票要在二级市场上流通，一级市场允许88倍，二级市场何以堪？

 

    中国股市最大的风险在大盘蓝筹市盈率高于20倍！

 

    资金选择什么股票炒作，那是他的权利和自由，而管理层控制一级市场发行市盈率是你的义务，管理层有责任在其中承载健康的投资主张。高溢价发行大盘蓝筹是一个错误，是一个严重的错误，对二级市场的危害甚至是一个严重的犯罪。今天，市场在以暴跌纠正着这个错误。

 

    难道管理层不明其理吗？难道其中真的有利益集团的阴谋吗？我们没有更多的依据进行揣测，但是，我们看到了一个事实，大盘蓝筹高溢价发行和正在表演的再融资，有利益集团受益，同时，二级市场在以暴跌的方式为此买单。

 

    这就是大盘暴跌的真实原因。大盘蓝筹高溢价发行和掠夺性再融资的制约规则必须改变，并且刻不容缓。

 

                                                         2008-2-22