000612焦作万方

●公司05年三季报-0.16元，并同时报告05年业绩将继续亏损

●我们预计公司05年每股收益-0.25元，并预计06年每股收益0.40元

●05年12月8日该股复权收盘价为1.76元

●05年每股收益-0.254元，06年每股收益0.57元

600870夏华电子

●公司国内大型的液晶和平板电视生产商，平板电视占全球4%的份额，排名世界前八，但近几年无任旺季淡季，单季营业利润几乎未超过1000万，主要是因为公司是一家国营企业，追求的是GDP和就业，完全是粗放式的经营，利润大多来自政府补贴

●今年5月，大股东中华映管（全球排名第五的液晶面板厂）空降的管理团队全面接管公司，对各项管理进行重新梳理，业务的进一步调整导致出现亏损，但调整后的公司更加健康，并于9月份实现首次盈利，净利润达到建厂以来的创记录的4300万

●公司的翔安新基地在加紧建设，预计08年4月开始搬进新厂区，现代化的新工厂有利于规模生产降低成本，同时模组厂也在加紧推进，建成后将大幅度降低成本6～7个百分点

●公司今年前三季度的每股收益分别为0.02/-0.48/0.59元

●虽然公司07年亏损难以避免，但预计其07年获得重生，08年出现腾飞

●预计07/08/09年每股收益-0.45/0.36/0.67元，给予推荐的投资评级，保守的以20倍08年市盈率估算其合理价位为7.20元。将持续跟踪其经营的改善情况，不排除进一步调升其目标价的可能