600392太工天成

●07年子公司天成大洋收购柳林县庙湾煤矿100%及成家庄煤矿45%股权

●庙湾煤矿面积约1.95平方公里，地质总储量1500万吨，属优质主焦煤，目前市场销售价约560元/吨，生产能力为30万吨/年

●成家庄煤矿拥有井田面积4万多平方米，整合后储量约为2700万吨

●注入煤矿资产可以导致公司07年净利润增长5000万元以上

●为顺利实现向煤化工领域的转型，公司拟收购发鑫集团作为战略发展平台。发鑫集团是一家集洗煤、焦化为一体的企业，于06年10月份开始试产，并于07年12月竣工验收，形成年产60万吨焦炭、2.5万吨焦油、0.72万吨粗苯等化工产品的生产能力

●公司通过发行股票收购发鑫集团，直接进入焦炭生产行业，该项目总投资5.88亿元，建成后可以生产甲醇25万吨/年、车用天然气1亿Nm3/a、工业硫酸3136吨/年，实现年均销售收入5.85亿元，利润总额14419万元，年均税后利润9661万元

●收购完成后将为公司新增近10亿元的收入，08年的业绩将出现跳跃式增长，09年甲醇天然气项目全部投产后，将实现又一次跳跃式增长，预计到2010年公司营业收入将达20亿元

●预计07/08/09/10年每股收益分别为0.25/0.47/0.85/1.45元，给予推荐的投资评级和1年期25元目标价