600230沧州大化

●公司大规模的资产重组，中国化工集团农化总公司成为公司的实际控制人

●根据协议，中国化工公司农化总公司在未来5年投入72亿元，用于现有产品产能扩张和新产品生产，从07～2011年，将投资建设5万吨TDI项目，08年开始将是公司发展的黄金阶段

●由于全球需求增强，德国拜尔于08年1月1日起提高欧洲、中东及非洲TDI价格，涨价幅度折合约2150元/吨

●巴斯夫公司也已宣布将自12月1日起提高北美地区所有TDI的价格，折合约3000元/吨

●国内TDI价格也开始企稳回升，公司前期出厂价最低点35000元/吨，目前价格已达36500元/吨，由于供求仍然保持紧张局面，TDI价格将长期保持高位

●控股子公司TDI公司（占51.43%）是国内TDI主要生产企业，拥有年产3万吨TDI生产装置

●公司计划增发不超过8000万股A股，募集资金约10亿元，以8.1亿元建设5万吨/年TDI整体工程，以5000万元建设10万吨/年硝酸工程，以1.4亿元建设16万吨/年离子膜烧碱装置

●5万吨TDI装置在07年10月陆续进行试车，并到08年中期打通全部流程，届时公司产能将扩大至8～9万吨，成为国内产能最大的TDI生产企业

●公司于07年11月8日议案通过了投资筹建年产10万吨TDI项目，预计2012年建成

●预计07/08/09年的每股收益将分别为0.46/0.96/2.06元，以09年30倍的市盈率估值，给予短期推荐和长期强烈推荐的投资评级，1年期的目标位定在60元