600052*ST广厦

●公司07年进行了重大资产重组，注入了优质资产后，基本面已经发生了天翻地覆的改变

●公司通过大规模的投入，旗下地产项目分布于杭州、南京、重庆、西安等大中型城市，目前共有房地产开发项目10个，累计建筑面积571万平方米，上述项目利润正在陆续结转，盈利水平也在持续上升，公司开始进入黄金发展期

●公司自07年8月31日停牌以来，披露拟购入控股公司的两个优质房地产项目东阳江南置业和东阳蓝天置业100%的权益

●江南置业开发的紫荆庄园已售磬，预计08年10月完工交付，08年结转净利润1.92亿元

●蓝天置业开发东阳新天地2号、3号地块项目，预计开工时间为08年4月，预计交付时间为2010年7月，预计净利润4亿元

●东阳新天地项目后续建筑面积110万平方米，将通过东阳江南置业和东阳蓝天置业购入

●07年公司收购通和置业旗下的都市枫林、南岸花城和戈雅公寓，都将在07年实现结转，并大幅提升公司业绩

●公司天都城项目地处杭州东北部，规划建筑面积约480万平米，目前销售均价为6000元/平米，离项目几分钟车程的楼盘，销售均价在8000元/平米，而公司取得上述土地楼面地价仅为1676元/平米，具有较大的成本优势，预计该项目将为公司带来5.35亿元净利润，未来仍有优势获取天都城后续280万平米的建筑面积

●公司在08年拟非公开发行股票1.2～1.8亿股，募集资金不超过32亿元，发行价将不低于16.70元/股，发行以竞价方式确定发行价格和发行对象，价格优先的原则确认

●拟投资于天都丽舍花园和东阳新天地2号和3号地块两个项目

●天都丽舍花园项目分两期开发，将带来超过13.8亿元的净利润，利润贡献从2010年开始

●预计07年实现主营收入约28亿元，净利润约4.3亿元，08年实现主营收入约68亿元，净利润约9.5亿元，07年扭亏为盈，08年初摘帽已成定局

●预计07/08/09年每股收益将分别为0.49/1.09元，给予强烈推荐的投资评级，按照08年24倍的市盈率估值，目标位25元