灰狗公司

●灰狗公司是北美最大的长途客运服务提供商，客运网络覆盖加拿大和美国的主要城市，经营着超过200个的大型汽车站，灰狗的营运收入占加拿大和美国的全国城间公共汽车营运总收入的40%和70%

●灰狗公司是全球公路客运行业的典范，其成长是一部典型的并购史，开始阶段的20年里，利润扩大1000倍，年均增长41%，中国正处在美国客运发展的初期阶段

600561江西长运

●公司是国内首家以公路客运为主业的上市公司，是江西省公路客运线路最长、公路营运车辆最多、资产规模最大、效益最好的骨干企业

●公司拥有242条客运班线，承担着南昌公路跨省运输81%和全国高速公路客运62%的任务

●公司过去几年积极进行客运行业的兼并收购，成效显著，未来有望成为中国公路客运行业的“灰狗”，长期增长前景乐观

●公司收购的江西景德镇、江西吉安、安徽马鞍山等客运公司分别实现利润同比增长158%、230%和63%

●公司通过兼并不不断扩张规模，保持快速发展，继06年成功竞得黄山市汽运总公司，07年7月又以3600万元受让了新余汽运总公司的整体产权，07年10月28日，公司斥资1亿余元建设的新余客运中心开工

●07年12月公司以1.5亿元拍得抚州市汽车运输总公司经营性整体资产

●按抚州市政府的要求，在抚州市新城区征地200亩，新建抚州汽车客运站

●公司将通过对抚州汽运总公司的业务整合，提高其经营管理效率，降低运营成本，使其成为公司新的利润增长点

●公司在发展客运主业的同时，同时大力拓展物流、旅游及物业管理等业务

●公司收购大股东物流公司持有的南昌市大件运输公司100%的股权，还以2882万元受让了长运集团的二宗土地使用权和部分资产，进一步完善了物流业务的资产结构，物流业务将成为公司新的利润增长点

●作为市场上唯一的客运上市公司，无论是基于过去业绩还是未来的预测，公司给股东带来的回报都相对较高

●随着国内高速公路的不断扩展、城际交通的日益发达，公司具有很好的对外兼并收购的潜力，未来业绩有望持续增长

●预计07/08/09年每股收益分别为0.42/0.47/0.57元，给予推荐的投资评级和14.1元的目标价