盘面热闹，但不宜太过热血沸腾

由于交易制度的不合理，周二、周三A股上演了暴跌暴涨的“丑戏”——有观点认为，涨跌幅和T＋1制度的存在，表面上看是保护了中小投资者，降低了市场的波动；而从实施的效果来看，其现实效果和当初管理层初衷可谓是大相径庭。

　　无论“2.27”单日暴跌半数个股跌停，还是1996年12月大盘连续三个跌停，堪称在牛市大资金用跌停板与T＋1洗盘的经典，而6124-1664单边下跌则是股灾中用跌停板与T＋1恐吓屠杀多头的杰作。其实，用涨跌停板与T＋1操纵市场的道理很简单，比如，T＋1的风险在于当日买入不能卖出止损止盈，也就是说当日（特别是早盘）买入者要承当两个交易日下跌风险，而跌停板的风险在于更进一步导致当日以前买入者也要承受无法卖出的风险，因此跌停板与T＋1形成的无法卖出，可导致买方的巨大风险，而大资金只要当日分时图单边持续下跌套牢当日所有买盘，再巨单封死跌停板，就足以震慑当日后续买盘。而且，一旦形成套牢所有买盘的单边下跌走势，市场就几无买盘，以不断创地量的下跌，放大空头市场风险。——这便是交易制度不能鼓励单边做多的重要原因。美股一年跌40％,而A股一年跌73％,重要原因是A股特有的涨跌停板与T＋1的交易制度风险。

昨天盘面在石化双雄的“登高而呼”效应下，好像大盘蓝筹的做多热情被激活了；真是这样吗——如果认真盯盘，你就能发现确实有公募基金、QFII等大单涌出的现象。其实，目前在市场中真正做多的还是“只争朝夕”的场内热钱，特别是有一定实力规模的私募基金（或曰“游资”）。他们的特点是手脚快、不恋战，千万别指望让他们能当“解放军”（由于交易费用的下降，操短线的“快枪手”居多，所以现在的成交量并不能成为是否有增量资金的绝对指标）。

有两个现象值得警惕：其一、昨日港股尾市的大幅跳水；其二、隔夜道指大幅下挫427点而破8000点关口。“狼来了”的故事是否会在今日上演呢？因为，A股总的还是在做“俯卧撑”而已。

总之，盘面是挺热闹，而在这样的氛围里，保持一份淡然与超然，不要被盘面左右而太过热血沸腾，才是一个投资人真正成熟的标志。