一、股指再度震荡回落，关注市场结构性！

周五A股冲高回落，沪指跌破2900点整数关口。行业板块方面，船舶、航天航空、黄金涨幅居前，通讯、石油、工程建设、电子元件、汽车等跌幅居前；题材股方面，玉米、海工装备、航*母概念、黄金概念、网络安全涨幅居前，油改概念、5G概念、氢能源、稀土永磁、猪肉概念、次新股领跌。市场处于中期筑底进程中，建议重点关注超跌绩优低价股和券商股，同时要注意规避解禁股冲击。

热点上，国防军工板块拉升，中国船舶、天海防务、三角防务涨停，中船防务、中国重工、中船科技、亚星锚链、中国应急等盘中最高涨幅超过7%，午后有所回落。黄金概念表现出色：东方金钰、鹏欣资源、园城黄金冲击涨停，西藏珠峰、金洲慈航、荣华实业、豫光金铅、恒邦股份涨逾3%。

状态上，孔明认为外资正成为6月反弹行情的主导者：5月大幅流出的北上资金，6月开始连续8个交易日回流高达269亿元，周五转为净流出。周四，科创板开板，券商股护盘，网游、ST概念、氢能源等出现涨停潮，但市场成交量不足成为反弹的隐忧。周五市场冲高回落，沪指再次跌破2900点，农业、稀土、5G全线下挫，氢能源一日游，市场未能摆脱颓势格局。孔明建议投资者回避短期涨幅过大的题材股；重点关注券商、次新等超跌反弹的先行指标股，同时要规避解禁股冲击。全天，市场出现了比较大的变化，主要是此前一直强势的概念股出现大跌。比如，昨日涨停潮的氢能源全天大跌，而稀土永磁板块也呈现出集体的回落，5G和芯片等也是重挫，市场热炒的题材股下行之际，情绪影响较为严重。此外，近期国际油价连续上行，表现的背后是部分事件的刺激。而这本对市场没有太大的实质影响，但无疑加重市场的担忧，引发短期的防御，这点从黄金、农业等标的的走强就能很好的看出。不过，尽管有诸多的不利因素存在，但是市场仍有较多的支撑和推动力：一方面，5月政策面出现了积极的变化、而6月北向资金持续净流入，加上陆家嘴论坛给资本市场的定心丸，市场下行空间较小。技术面上，沪指周线已经形成“两阳夹一阴”走势，而周度成交量也是快速释放，日线级别的MACD底背离也已经显现，指数反弹实际上已经开启。而周二放量长阳后的整理，更多的是洗盘性质，回踩之后大盘仍将延续近期反弹趋势。因此，这个位置不建议随意看空，持股观望下耐心等待再一次的低吸机会。可关注外资持续流入下低估值标的的中期机会，同时对于科创板开板刺激的科技股，还可积极予以跟踪。

操作上，周五市场继续呈现出震荡调整格局，盘中热点呈现小幅分化。军工、黄金、央企改革等题材受到市场资金青睐呈现走强，旅游、有色、煤炭、地产等行业盘中活跃，银行盘中维稳市场，两市股指盘中呈现窄幅震荡。短期来看，市场震荡回落意在夯实前期技术底，短期技术性修复有望延续，在调整行情下，建议继续关注市场结构性机会。短线关注：科技（芯片、创投、华为、软件）、新能源（氢能、太阳能、燃料电池）、新基建（5G、智能机器、智能电网）、涨价（农业、稀*土）。

5月16日推荐的300748金力永磁最高上涨232%；推荐的300615欣天科技最高上涨127%，推荐的盛运环保连续五天涨停；逢低可关注：宝鼎科技、恒锋信息、泸天化

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